CoinEx Mensual - Vuelo a la seguridad: Aranceles, Takaichi y Teherán ponen a prueba las criptomonedas

Febrero de 2026 fue una prueba de estrés macro y geopolítica para las criptomonedas, ya que los mercados digirieron una rápida secuencia de shocks, desde la invalidación por parte de la Corte Suprema de EE. UU. del régimen arancelario de Trump, las elecciones anticipadas de Japón que otorgaron al Primer Ministro Takaichi un mandato de supermayoría, y los ataques de EE. UU. e Israel a Irán que culminaron con el asesinato del Líder Supremo Ali Jamenei el 28 de febrero, todo lo cual expuso la fragilidad de las criptomonedas y desencadenó una huida hacia la seguridad que benefició a refugios tradicionales como el oro. En este contexto, Bitcoin enfrentó una presión a la baja sostenida durante todo el mes. Bajó de un máximo cercano a los $78,000 a principios de febrero para probar un soporte crítico en $63,000 a mediados de mes, antes de cerrar en aproximadamente $67,000 después de los ataques a Irán, un 15% menos durante el mes. Sin embargo, la cinta también reveló señales tempranas de estabilización: Bitcoin mantuvo relativamente bien la caída del fin de semana posterior al ataque, las Monedas estables registraron entradas netas de ~$3.3 mil millones (una reversión significativa en la Liquidez), y la correlación BTC-S&P 500 se re-aceleró, lo que implica que el apetito por el riesgo macro es nuevamente el Principal impulsor.

La Corte anula los aranceles IEEPA, Trump recarga bajo la Sección 122

La Corte Suprema asestó un golpe a la agenda comercial del presidente Trump el 20 de febrero, anulando en un fallo de 6-3 el uso de la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA) para imponer aranceles. Esta decisión invalidó tanto los "Aranceles Recíprocos" impuestos en abril de 2025 como los "Aranceles de Tráfico e Inmigración" relacionados con el fentanilo, afectando lo que había sido el mecanismo principal de la administración para implementar la política comercial. El fallo creó una incertidumbre económica inmediata y abrió la puerta a posibles reembolsos de un estimado de $150 mil millones en ingresos arancelarios ya recaudados.

En lugar del alivio, el presidente Trump actuó rápidamente para implementar un nuevo régimen arancelario bajo la Sección 122 de la Ley de Comercio de 1974, anunciando inicialmente un arancel global del 10% el 20 de febrero para entrar en vigor el 24 de febrero. En 24 horas, elevó la tasa al 15%, el máximo permitido bajo la Sección 122. Sin embargo, estos aranceles tienen una disposición de caducidad de 150 Días a menos que el Congreso los prorrogue, lo que induce una incertidumbre política continua. La tasa arancelaria efectiva cayó del 16% Pre-fallo a aproximadamente el 9.1% bajo el nuevo régimen, según el análisis del Penn Wharton Budget Model.

Si bien las acciones estadounidenses demostraron resiliencia, Bitcoin continuó su descenso, destacando que los activos digitales estaban siendo tratados como vehículos de puro riesgo en lugar de diversificadores de cartera.

Fuente: Análisis del Penn Wharton Budget Model

Emerge el "Takaichi Trade"

El 8 de febrero, Japón entregó uno de los mandatos electorales más decisivos de su historia de posguerra. El Partido Liberal Democrático (LDP) de la Primera Ministra Sanae Takaichi obtuvo 316 de los 465 escaños en la cámara baja, la mayor mayoría de un solo partido desde la Segunda Guerra Mundial, lo que le otorgó una codiciada supermayoría de dos tercios. Combinado con los 36 escaños del socio de coalición Japan Innovation Party (Ishin), el bloque gobernante controlaba un total de 352 escaños.

Su plataforma política enfatizó una "política fiscal responsable pero agresiva", que incluía la suspensión del impuesto sobre las ventas del 8% en alimentos durante dos Años, un gasto masivo en infraestructura, el aumento de los presupuestos de defensa y una postura más agresiva hacia China, particularmente con respecto a Taiwán. La relación entre EE. UU. y Japón pareció alcanzar nuevas alturas, con el gasto pro-defensa de Takaichi y su disposición a complacer a Trump en el comercio ganando el favor de Washington.

El Nikkei 225 subió a máximos históricos por encima de los 57,000 inmediatamente después de los resultados electorales. Los Mercados identificaron rápidamente un nuevo tema de posicionamiento: acciones japonesas largas, yen corto y precaución con los JGB de larga duración. Este "Takaichi Trade" reflejó las expectativas de crecimiento impulsado por la política fiscal, la debilidad del yen para apoyar las exportaciones y el aumento de los rendimientos de los bonos debido a las preocupaciones por el déficit. El Trade tuvo implicaciones globales, ya que la debilidad del yen y las tasas japonesas más altas afectaron la dinámica del carry Trade en todo el mundo.

La reacción inicial de Bitcoin a las elecciones de Japón fue moderada, pero la rotación de capital hacia las acciones japonesas debido a las expectativas de estímulo fiscal podría desviar la Liquidez de los activos de riesgo globales, incluidas las criptomonedas. Los inversores podrían reposicionarse de la tecnología estadounidense y las criptomonedas con escasez de crecimiento a la historia de reflación repentinamente atractiva de Japón.

Ataques de EE. UU. e Israel a Irán: una prima de riesgo temporal

El desarrollo más dramático del mes llegó el 28 de febrero, cuando Estados Unidos e Israel lanzaron la "Operación Furia Épica" y la "Operación León Rugiente", ataques militares coordinados en todo Irán que resultaron en el asesinato del Líder Supremo Ayatolá Ali Jamenei. Los ataques, que habían sido telegrafiados a través de semanas de una acumulación militar sin precedentes (descrita como la mayor concentración de fuerzas estadounidenses en el Medio Oriente desde la invasión de Irak en 2003), tuvieron como objetivo las instalaciones nucleares, la infraestructura militar y el liderazgo superior de Irán.

A medida que los titulares del conflicto entre EE. UU. e Irán llegaron durante el fin de semana, Bitcoin sirvió como el lugar más líquido para reducir el riesgo rápidamente, por lo que la presión inicial apareció primero en las criptomonedas. Sin embargo, la forma en que las criptomonedas han absorbido esta presión es bastante reveladora. A pesar del pánico del fin de semana, Bitcoin se mantuvo relativamente estable alrededor de los $66,000 (solo un 2% menos), y ETH experimentó una caída manejable del 4% a $1,950. Esto sugiere que, si bien las criptomonedas proporcionaron la Liquidez de salida necesaria para los vendedores del fin de semana, el Mercado en general está tratando actualmente la escalada como una prima de riesgo temporal.

La última escalada en el Medio Oriente ha impulsado el petróleo, el canal de transmisión clave, al alza por las preocupaciones sobre una posible interrupción alrededor del Estrecho de Ormuz, que amenazaba el 21% del suministro global. El Oro se está comportando como el clásico refugio geopolítico, con la demanda de refugio seguro impulsando los precios al alza, mientras que Bitcoin continúa actuando como un cajero automático de Liquidez, recibiendo el golpe inicial de las escaladas militares del fin de semana. El salto en los precios del petróleo y el Oro refleja una prima de riesgo temporal. Cuando el petróleo y el Oro retrocedan de estas ganancias, el Mercado estará señalando expectativas de desescalada. Si el conflicto se intensifica, podemos esperar que el Oro se mantenga fuerte mientras que Bitcoin se vuelve más vulnerable, particularmente si los shocks de oferta reducen la Liquidez y aumentan los rendimientos reales.

Los Traders se centran en si el conflicto se intensifica aún más o muestra signos de contención, y cómo los Mercados de valores tradicionales digieren finalmente el shock geopolítico a medida que la actividad comercial global se normaliza por completo. También están observando de cerca si el petróleo y el Oro pueden mantener sus picos del fin de semana, o comenzar a desvanecerse, ya que esa trayectoria determinará si el movimiento actual sigue siendo una prima de riesgo de corta duración o evoluciona hacia un viento en contra macro más persistente para los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas.

Gráficos clave a observar

$BTC: Bitcoin permanece confinado a los tramos superiores de su amplia banda de Trade de $53,000-$73,000, exhibiendo una volatilidad limitada por el rango. A falta de catalizadores de rebote robustos o evidencia de un proceso de fondo completado, el Mercado parece posicionado para una consolidación continua, a la espera de señales direccionales definitivas.

Caso alcista: Una ruptura confirmada por encima de los $73,000 podría anunciar un repunte significativo.

Caso bajista: Una ruptura por debajo de la línea media de $63,500 podría desencadenar una nueva prueba del nivel de $53,000, reafirmando el mínimo del Mercado bajista.

La correlación BTC-S&P 500 se fortalece: reversión a la Liquidez macro y el dominio del apetito por el riesgo

La correlación entre Bitcoin y el S&P 500 disminuyó bruscamente de diciembre a enero, antes de recuperarse notablemente e intensificarse en las últimas semanas (febrero). Este resurgimiento de la correlación sugiere que las narrativas bajistas idiosincrásicas dentro del cripto Mercado han sido progresivamente absorbidas, con las expectativas de Liquidez macro y un sentimiento de riesgo más amplio recuperando el dominio sobre la fijación de precios de los activos. A su vez, esto implica una convergencia de los flujos de capital que impulsan BTC con los que impulsan las acciones estadounidenses, particularmente las acciones de tecnología y las relacionadas con la IA.

El ascenso explosivo de la IA agéntica y la preparación de la infraestructura

La IA agéntica experimentó un crecimiento explosivo durante todo febrero. OpenClaw se convirtió rápidamente en el marco de código abierto de gran éxito, volviéndose viral como un agente personal totalmente local y centrado en la privacidad que se ejecuta completamente en los dispositivos del usuario. Originalmente comenzó como Clawdbot/Moltbot a finales de enero, y logró más de 237,000 estrellas en GitHub en cuestión de semanas. Su capacidad para manejar de forma autónoma la clasificación de correos electrónicos, la programación de calendarios, las tareas del navegador e incluso los flujos de trabajo del mundo real de varios pasos lo convirtió en un favorito para los usuarios avanzados que buscan el máximo control y cero dependencia de la nube.

Fuente: OpenRouter

Al mismo tiempo, la infraestructura central de Internet añadió rápidamente soporte nativo para agentes de IA. Cloudflare lanzó su función Markdown para agentes a mediados de febrero, convirtiendo automáticamente HTML a Markdown limpio y eficiente en tokens a través de la negociación de contenido para simplificar drásticamente el acceso web para sistemas autónomos. En el espacio de las criptomonedas y las fintech, Uniswap lanzó habilidades dedicadas de agentes de IA para un Trade en cadena sin interrupciones, Polymarket de código abierto su CLI y marco de agentes para Mercados de predicción, y MoonPay introdujo MoonPay Agents para la financiación y los pagos autónomos de billeteras, marcando un paso decisivo hacia rieles financieros verdaderamente nativos de agentes.

Las señales de resiliencia de las Monedas estables apuntan a una curación más rápida del Mercado

La Liquidez de los activos digitales experimentó un cambio decisivo este mes, con las Monedas estables registrando aproximadamente $3.3 mil millones en entradas netas, una fuerte reversión que detiene la caída del mes anterior. Este punto de datos fundamental nos está impulsando a reevaluar la tendencia bajista de seis meses que ha afectado recientemente al sector. En un contexto de persistente incertidumbre macroeconómica y volatilidad geopolítica, esta señal contraria en los flujos de Monedas estables tiene un peso significativo, lo que sugiere que el Mercado en general puede estar probando un fondo definitivo y posicionándose para una inminente reversión alcista.

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