¿Son los NFT un Activo Valioso Infravalorado o una Burbuja? —Un Análisis Profundo de Cómo los Grandes Inversores de NFT Obtienen Beneficios

En agosto, los NFT, cargados de diversas "obras de arte", regresaron a la escena cripto con renovado vigor, creando una ola de entusiasmo entre aficionados y observadores cautelosos. En Twitter, numerosos KOL (Líderes de Opinión Clave) parecían cambiar de opinión de la noche a la mañana, convirtiendo la plataforma en un campo de batalla de reputación. Cuando Visa adquirió CryptoPunks y Budweiser se unió a la fiebre, el fenómeno NFT verdaderamente se generalizó. Los medios comenzaron a discutir todo, desde monos caricaturescos hasta rocas virtuales, incluso la imaginación necesaria para ver valor en los NFT. Mientras tanto, las entradas de capital aumentaron, y los fondos NFT surgieron por todas partes.

En septiembre, cuando Loot y sus derivados llegaron al mercado, la locura por los NFT alcanzó su cenit. Pero poco después, los volúmenes de negociación en OpenSea comenzaron un declive diario tras su pico del 30 de agosto. Los precios de los NFT rápidamente pasaron de "estratosféricos" a "mínimos históricos", y la fiebre compradora se convirtió en una carrera por vender.

Este ciclo es familiar para cualquiera que recuerde las food coins de DeFi, los meme coins y otros activos volátiles. Siempre hay un último tenedor que se queda con rendimientos decrecientes. Esto plantea la pregunta: ¿Son los NFT finalmente burbujas o tienen un valor real? ¿Qué persiguen estos inversores, o mejor dicho, estos fondos? ¿Podría ser todo un drama cuidadosamente orquestado por el capital? Este artículo explorará el valor de los NFT, analizará cómo se benefician las ballenas NFT y ofrecerá estrategias para invertir en NFT.

Diversas Formas de NFT

Cuando se habla de NFT, la gente suele pensar en ellos como una nueva forma de expresión artística o difusión. En realidad, los NFT en la blockchain adoptan muchas formas más allá del arte, incluyendo coleccionables, obras musicales, elementos de juegos y herramientas financieras. El valor de estos elementos varía y se puede agrupar de la siguiente manera:

Arte y Coleccionables

Típicamente, los NFT que representan obras de arte o coleccionables son únicos y poseen valor intrínseco. En el contexto del arte tradicional, el valor artístico a menudo se refleja en la visión e influencia de un artista, que se vuelven más evidentes con el tiempo.

Por ejemplo, Everydays del artista digital Beeple —una obra de arte NFT subastada por Christie's— se vendió por 69,3 millones de dólares, convirtiéndola en la tercera obra de arte más cara de un artista vivo. Esta obra, un compuesto de bocetos diarios de Beeple durante 14 años, representa un viaje único y una evolución en estilo y pensamiento, un testimonio del compromiso de toda su carrera.

De manera similar, CoolCatNFTs es una serie que presenta gatos azules únicos, inspirada en un gato azul dibujado por un artista hace más de una década. El valor en tales obras de arte reside no solo en su contenido estético o temático, sino también en las personalidades, emociones e impacto cultural que encarnan.

En el mundo blockchain, también existe el "arte generativo", donde algoritmos específicos generan obras únicas e inmutables almacenadas en Ethereum. Art Blocks, por ejemplo, aloja a artistas invitados que crean piezas basadas en algoritmos que permiten a los usuarios generar obras de arte únicas basadas en variables elegidas, como color, distribución de puntos y gradiente. Tal arte generativo atiende más a coleccionistas e inversores, como un "bien Veblen" (un bien de lujo que ve aumentar la demanda con el precio debido a su valor de estatus). El deseo de mostrar riqueza o exclusividad atrae a compradores que podrían dejar de comprar cuando el precio del artículo ya no refleja este estatus.

Bienes de Edición Limitada

Algunos NFT son limitados en cantidad, creando rareza. Estos NFT se asemejan a productos de edición limitada como zapatillas coleccionables o bolsos de lujo, buscados no necesariamente por su valor artístico sino por el prestigio, estatus social o potencial de inversión que confieren.

Por ejemplo, el NFT de Zapper representa una prueba de uso, ofreciendo un reclamo de edición limitada simplemente por pagar las tarifas de gas, mientras que algunos proyectos, como CryptoPunks, consisten en avatares generados por algoritmos con atributos únicos. A medida que estos proyectos ganaron la atención de artistas, celebridades e inversores, crecieron rápidamente en valor social y financiero.

NFT Sociales y Comunitarios

Los NFT dan a las comunidades formas únicas de participar, fusionando economías de fans con dinámicas creador-fan. El valor de estos NFT se basa en la influencia y el potencial de inversión futura. NBA Top Shots, por ejemplo, lleva momentos icónicos del baloncesto a los fans, creando una experiencia novedosa y participación comunitaria.

Los NFT de fotos de perfil (PFP), como CryptoPunks y Bored Ape Yacht Club (BAYC), se convirtieron en puertas de entrada a comunidades en línea y símbolos de estatus. Al usar estos NFT como fotos de perfil, los titulares obtienen acceso a grupos exclusivos, y los proyectos impulsados por la comunidad se convirtieron en una forma de organización autónoma descentralizada (DAO), con los titulares de NFT convirtiéndose en participantes activos en estos espacios en línea.

Juegos

Los NFT y los juegos van de la mano. Los jugadores pueden comprar elementos únicos del juego como personajes, armas o terrenos. El valor de estos NFT depende de la popularidad e innovación del juego. Axie Infinity, por ejemplo, introdujo el concepto de "jugar para ganar", generando un interés generalizado.

Un ejemplo particularmente innovador es Loot, un proyecto que consiste en una simple pantalla negra con algunas líneas de texto que representan equipamiento del juego. El lanzamiento de Loot rápidamente atrajo una masiva DAO y comunidad de código abierto, fomentando el desarrollo de abajo hacia arriba y la creatividad del usuario. Aunque el éxito futuro de Loot depende de la fortaleza de su comunidad y tecnología, el proyecto ha atraído inversión especulativa de aquellos que apuestan por su potencial imaginativo.

NFT Financieros

Finalmente, algunos NFT incorporan instrumentos financieros, con valor vinculado a un activo subyacente. Por ejemplo, los proveedores de liquidez en Uniswap V3 reciben un NFT que representa su participación, que puede ser negociado en OpenSea.

Los diferentes tipos de NFT ciertamente contienen variadas formas de valor, sin embargo, es innegable que también existen burbujas. Actualmente, los NFT enfrentan algunos desafíos.

Primero, está el problema del almacenamiento. Cuando compramos un producto en una tienda o una obra de arte en una casa de subastas, adquirimos el artículo directamente, manteniendo su propiedad. Sin embargo, la mayoría de los NFT ahora solo tienen propiedad comprobable, mientras que la obra de arte real y los metadatos se almacenan fuera de la cadena. Algunos proyectos utilizan servidores centralizados; otros intentan cargar metadatos en IPFS, mientras que algunos proyectos NFT basados en Solana prefieren Arweave como solución. En última instancia, los NFT comprados con varias docenas de ETH pueden ni siquiera pertenecer verdaderamente al comprador.

Segundo, la fijación de precios sigue siendo un problema. Los NFT son activos inherentemente ilíquidos, lo que hace que el descubrimiento de precios sea desafiante, con poco término medio entre los precios de comprador y vendedor, permitiendo una fácil manipulación por parte del capital. Por ejemplo, el capital podría usar múltiples cuentas para impulsar los precios al alza, simulando altos volúmenes de transacciones. Por ejemplo, el comprador que adquirió Everydays de Beeple fue criticado por usar marketing y transacciones relacionadas para obtener beneficios. Los capitalistas pueden atraer atención a través del bombo publicitario, llevando a más personas a invertir, impulsadas por el poder de las estrellas y los efectos de la riqueza. En este punto, los capitalistas pueden optar por cobrar en el pico, saliendo con ganancias.

Tercero, la ejecución técnica plantea desafíos. Ciertos paradigmas NFT, como Loot, permiten que las comunidades se desarrollen creativamente sin una clara viabilidad tecnológica. El valor basado en la imaginación necesita una ejecución sólida que lo respalde. La construcción de comunidad y la acumulación de talento son pasos cruciales aquí.

¿Cómo Invertir en NFT?

Dado que los NFT contienen tanto valor como burbujas, ¿cómo se debe invertir? Sin habilidades expertas de tasación de arte, podemos aprender de las estrategias de las ballenas NFT analizando sus transacciones en plataformas como Nansen, NFT Bank y Zapper.

Actualmente, la principal ballena NFT en Nansen:

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Inversión: 108 ETH; Ingresos: 3.891 ETH; Beneficio neto: 3.651 ETH. Art Blocks (#0) generó un rendimiento de 333,8x, con una inversión de 18 ETH y ganancias de 3.622 ETH.

Proyecto: Squiggles, el primer proyecto de arte generativo en Art Blocks, creado por el artista generativo y fundador de Art Blocks, Erick Calderon. Cada Squiggle es único, con controles hexadecimales en el hash que definen su color, puntos, gradiente, etc.

Fuente: NFT Bank

Esta dirección comenzó las inversiones en NFT en diciembre de 2020, comprando 503 Art Blocks Squiggles a un precio promedio de 0,035 ETH, vendiendo 32 de ellos en abril a un promedio de 0,62 ETH. Para agosto, cuando los precios de Squiggles se dispararon a un precio mínimo de 5,85 ETH, la ballena comenzó a vender, logrando rendimientos de hasta 3971x en ventas individuales. Además de Squiggles, esta ballena también compró 21 Meebits, 4 Crypto Punks (a un promedio de 23,75 ETH), 1 Bored Ape Yacht Club (a 7,2 ETH) y 4 Hashmasks (a 0,9 ETH cada uno). Si bien se centró principalmente en Art Blocks, las otras inversiones en NFT de la ballena siguen siendo conservadoras, lo que sugiere un interés temprano en el arte generativo.

Pranksy

Twitter: @pranksy

Dirección: 0xd387a6e4e84a6c86bd90c158c6028a58cc8ac459

Fuente: NFT Bank

Pranksy, quien anteriormente fue clasificado como el principal jugador de NFT, comenzó a invertir en diciembre de 2017 con una inversión de $600 que generó un rendimiento de 15.000x. Al 22 de septiembre, su inversión total alcanzó los 7.001 ETH, con un beneficio neto de 3.541 ETH. Su mayor beneficio provino de Bored Ape Yacht Club, con un rendimiento de 21,13x sobre una inversión de 100 ETH que generó 2.162 ETH. También invirtió en CryptoKitties y NBA Top Shots, acumulando más riqueza con este último. El portafolio de Pranksy contiene más de 312 NFT diferentes, con compras continuas a pesar de las caídas del mercado. Su estrategia de amplio alcance implica comprar grandes cantidades de proyectos prometedores en etapa temprana a precios bajos, como 1.756 ChainFaces, 1.500 CryptoHodlers, 1.250 Bored Ape Yacht Club y 1.000 World of Women. Este enfoque tiene riesgos, ya que los precios de algunos proyectos disminuyen, resultando en pérdidas.

Sin embargo, la estrategia de Pranksy no es una inversión a ciegas. Continúa invirtiendo en proyectos prometedores, como Gods Unchained, con grandes compras desde enero de 2019. Gods Unchained aún no ha generado altos rendimientos, posiblemente debido a su lanzamiento retrasado. Recientemente, Pranksy comenzó a comprar Crypto Hobos, que combina más de 200 características únicas en 8.000 NFT y dona a causas de refugiados.

keyboardmonkey3.ETH

Twitter: @keyboardmonkey3

Dirección: 0xe1d29d0a39962a9a8d2a297ebe82e166f8b8ec18

Fuente: NFT Bank

Actualmente clasificado en tercer lugar, keyboardmonkey3 ha invertido 4.516 ETH, con un beneficio neto de 2.340 ETH. Su mayor rendimiento provino de DeafBeef, que generó una ganancia del 1039%. Comenzando inversiones en NFT en febrero de 2021, su portafolio es diverso, con una tasa de éxito del 83% en 289 variedades de NFT, centrándose en arte y coleccionables, con poco interés en música o deportes.

Coleccionista de NFT Raros

Dirección: 0xd5a5c2ef8977ab40d920417018145508251a07c0

Uniéndose a las inversiones en NFT en junio de 2021, esta ballena ha cosechado considerables rendimientos desde entonces. Sus principales ganancias provinieron de Art Blocks, invirtiendo 245 ETH y ganando 1.884 ETH, generando un ROI del 751,3%. Posee solo ocho NFT diferentes, con la mayor parte de su portafolio en Art Blocks, evitando proyectos populares como CryptoPunks y Bored Apes.

Resumen de Inversión en NFT

A través de este análisis, podemos derivar algunas estrategias y sus audiencias ideales:

• Estrategia de Imitación: Los principiantes sin experiencia en NFT pueden seguir a ballenas NFT admiradas usando NFT Bank o redes sociales.

• Estrategia de Agregación: Seguir a múltiples compradores notables; invertir cuando un gran número de ellos se enfoca en un proyecto, aprovechando tendencias y flujos de capital.

• Estrategia de Inversión Amplia: Para aquellos con capital sustancial, esta estrategia implica comprar grandes cantidades de NFT dentro de una serie, establecer control sobre los precios y vender por múltiplos del precio de entrada. El riesgo permanece si el NFT carece de amplia aceptación.

• Estrategia de Inversión en Valor: Similar a la inversión en criptomonedas, la inversión en valor requiere criterios personales, comprensión de los fundamentos de un proyecto y creer en su atractivo cultural e innovador. Esta estrategia es adecuada para inversores con cierta experiencia en el campo NFT.

Los NFT han alcanzado una nueva escala y reconocimiento, reflejando una evolución natural en lugar de una tendencia pasajera. Los inversores tempranos han obtenido beneficios considerables, mientras que los rezagados solo pueden observar con arrepentimiento. Aunque existen burbujas en el mercado NFT, también existe valor. Solo con proyectos y comunidades sólidas puede este sector avanzar, permitiendo que las burbujas se alineen con el valor real y creando más historias de éxito ejemplares.