Agosto de 2025 fue un mes histórico para el mercado de criptomonedas, con Bitcoin y Ethereum alcanzando nuevos máximos históricos de $124,000 y más de $4,900, respectivamente, impulsados por una fuerte demanda institucional y entradas de $3.8 mil millones en ETFs de Ethereum. A pesar de las correcciones a finales de mes, con BTC cerrando en $108,000 y ETH en $4,300, la estructura del mercado alcista permanece intacta, respaldada por entradas de stablecoins que superan los $10 mil millones, señalando una actividad vibrante del mercado. Mientras tanto, la proliferación de empresas de Tesorería de Activos Digitales (DAT), expandiéndose más allá de Bitcoin y Ethereum para incluir activos como Solana, XRP y BABY, revela una integración más profunda entre TradFi y cripto. Sin embargo, la disminución de los múltiplos mNAV para algunas DATs sugiere que podría avecinarse una fase de consolidación. De cara al futuro, el mercado está pendiente de la probabilidad del 89.6% de un recorte de tasas de la Reserva Federal en septiembre.

BTC y ETH se disparan a nuevos máximos históricos

Bitcoin abrió agosto en $115,000, manteniendo el impulso alcista de julio y alcanzando un nuevo máximo histórico de $124,000 el 14 de agosto. Ethereum superó a Bitcoin, comenzando en $3,700 y rompiendo su máximo histórico de 2021 el 24 de agosto, alcanzando más de $4,900, impulsado por una fuerte demanda institucional. Los ETFs de Ethereum vieron entradas de $3.8 mil millones en agosto, después de los $5.4 mil millones de julio. Sin embargo, la toma de beneficios y liquidaciones a finales de mes causaron una corrección, con BTC cerrando en $108,000 y ETH en $4,300. Desde una perspectiva macroeconómica, los mercados están enfocados en un posible recorte de tasas de la Reserva Federal en septiembre, con la herramienta CME FedWatch mostrando una probabilidad del 89.6%, lo que podría respaldar activos de riesgo como las criptomonedas.

Fuente: CME FedWatch; Datos al 01 de septiembre de 2025

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El impulso alcista de BTC se está debilitando, y se espera que entre en una fase de consolidación. En el corto plazo, puede probar repetidamente el soporte alrededor de $10,800, aunque la estructura general del mercado alcista permanece intacta.

Mientras tanto, las ganancias de ETH pueden rotar hacia SOL, con narrativas relacionadas también ganando tracción. Recientemente, el ratio SOL/ETH ha rebotado fuertemente y muestra potencial para volver a probar el nivel de resistencia de 0.05716.

Ethereum supera su nuevo máximo histórico

Este mes, impulsado tanto por empresas de tesorería de ETH como por entradas de ETF, ETH superó los $4,900 para alcanzar un nuevo máximo. Sin embargo, cabe destacar que las entradas de ETF se han ralentizado, y el apalancamiento de ETH en derivados sigue siendo elevado, lo que podría indicar un período de consolidación antes del próximo rally.

Para un análisis profundo de la ronda actual del rally de Ethereum, lee nuestro artículo reciente "El precio de Ethereum alcanza un nuevo máximo histórico en 2025: impulsores clave y perspectivas futuras".

La proliferación de empresas de Tesorería de Activos Digitales (DAT)

En nuestro Informe de Investigación de julio, destacamos la tendencia emergente de las empresas de Tesorería de Activos Digitales de Ethereum, que se centran en mantener y gestionar activos digitales. Basándonos en esto, ahora observamos una expansión significativa en el panorama de las DAT, con empresas diversificando sus tenencias más allá de Bitcoin y Ethereum. Notablemente, firmas líderes de criptomonedas como Pantera Capital y Galaxy Digital están recaudando capital para establecer empresas de tesorería enfocadas en Solana. Además, las empresas DAT están acumulando cada vez más otros tokens, incluyendo $BNB, $XRP, $HYPE y activos de menor capitalización como $BABY.

Anticipamos que la tendencia DAT continuará ganando impulso, abarcando una gama más amplia de altcoins a medida que crece el interés de los inversores en activos digitales. Además, esperamos que varias regiones desarrollen sus propios equivalentes DAT, similares a "Strategy" o "Bitmine", adaptando sus enfoques a las dinámicas del mercado local y los marcos regulatorios. Sin embargo, un factor crítico a monitorear es la prima sobre el Valor Neto de Activos del mercado (mNAV), un indicador importante del sentimiento del mercado y la tesis de inversión para las empresas DAT. Mientras algunas empresas DAT, como Metaplanet y Strategy, han mantenido múltiplos mNAV relativamente altos, otras han visto su mNAV disminuir a aproximadamente 1.0x a finales de agosto. Esta compresión en los múltiplos mNAV sugiere que las valoraciones premium de las empresas DAT pueden no ser sostenibles a largo plazo, particularmente a medida que evolucionan las dinámicas del mercado y se intensifica la competencia.

Las entradas de stablecoins continúan acelerándose, el mercado permanece altamente activo

Este mes, las entradas de stablecoins superaron los $10 mil millones, marcando el ritmo más rápido en casi ocho meses. Con el sentimiento del mercado manteniéndose en niveles elevados, junto con expectativas de recorte de tasas más estables y cercanas a realizarse, seguimos optimistas sobre el rendimiento del mercado en los próximos meses.

Datos económicos y eventos a observar en septiembre de 2025

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