Perspectiva Mensual (Julio 2025)

En julio de 2025, la capitalización del mercado global de criptomonedas superó brevemente los 4 billones de dólares, impulsada por la aprobación en EE.UU. de la Ley GENIUS, que estableció un marco regulatorio federal para las stablecoins. Los factores macroeconómicos, incluidas las negociaciones comerciales estancadas entre EE.UU. y China y el mantenimiento de las tasas de la Reserva Federal en 4,25-4,50%, configuraron un entorno de mercado cauteloso pero optimista, con indicios de un posible recorte de tasas en septiembre que impulsó el impulso de los activos de riesgo. Bitcoin se disparó a un nuevo máximo histórico por encima de los 123.000 dólares, mientras que Ethereum aumentó un 54,3%, impulsado por entradas de 5.300 millones de dólares en ETF y la adopción en tesorerías corporativas por empresas como SharpLink Gaming y Bitmine. El mercado de emisión de tokens de Solana cambió drásticamente, con Letsbonk capturando el 83,5% de la cuota de mercado, superando a Pump.fun. Las entradas de stablecoins se aceleraron a 8.000 millones de dólares, marcando el segundo mes consecutivo de crecimiento y señalando el potencial para un repunte alcista del mercado.

Cuando la política impulsa las carteras: la Ley GENIUS lleva a BTC a 123.000 dólares

La capitalización del mercado global de criptomonedas superó brevemente los 4 billones de dólares, impulsada por un repunte provocado por la aprobación en EE.UU. de la Ley de Guía y Establecimiento de Innovación Nacional para Stablecoins de EE.UU. (GENIUS). Esta legislación reforzó la confianza de los inversores en los activos digitales, particularmente en las stablecoins, impulsando el impulso del mercado. Bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico, superando los 123.000 dólares, mientras que Ethereum también aumentó un 54,3% en julio. Ethereum registró un récord de 5.300 millones de dólares en entradas de ETF en julio respaldado por el creciente interés institucional, con varias empresas que cotizan en bolsa adoptando Ethereum para sus tesorerías corporativas, reflejando la estrategia de Bitcoin de MicroStrategy.

En el frente macroeconómico, la dinámica comercial siguió siendo una influencia clave en el mercado. El presidente Trump aseguró acuerdos arancelarios con la UE, Reino Unido, Japón y más, pero las negociaciones con China se estancaron, manteniendo las tensiones comerciales. La Reserva Federal mantuvo la tasa de fondos federales en 4,25-4,50% durante su reunión de julio, adoptando una postura cautelosa. Sin embargo, el presidente Trump insinuó un posible recorte de tasas en septiembre, lo que podría estimular aún más los activos de riesgo como las criptomonedas si se implementa.

Gráficos que pueden interesarte

Después de romper hacia un nuevo máximo, BTC se está consolidando en la zona azul, actualmente en una tendencia alcista sin señales de debilitamiento.

Mientras tanto, la tasa ETH-BTC se ha vuelto alcista, rompiendo por encima de la línea de tendencia EMA de 338 días por primera vez en más de un año, potencialmente preparada para mayores ganancias.

La rotación de altcoins podría acelerarse

A medida que Bitcoin supera su máximo anterior y la tasa de cambio ETH/BTC aumenta, más altcoins convencionales han comenzado un repunte explosivo. Creemos que a medida que el apetito por el riesgo de los inversores aumenta gradualmente durante el mercado alcista, los tokens dentro de los ecosistemas de altcoins convencionales probablemente verán un aumento en las entradas de capital.

Ley GENIUS firmada

La Ley de Guía y Establecimiento de Innovación Nacional para Stablecoins de EE.UU. (GENIUS) fue firmada por el presidente Donald Trump el 18 de julio de 2025, marcando un hito histórico para la industria cripto. Aprobada por la Cámara de Representantes de EE.UU. con una votación de 308-122 y por el Senado con una votación de 68-30, la ley establece el primer marco regulatorio federal para las stablecoins vinculadas al dólar estadounidense.

El marco de la ley posiciona a EE.UU. como líder en la regulación de stablecoins, potencialmente influyendo en los estándares globales. Se alinea con la regulación de Mercados de Criptoactivos (MiCA) de la UE y la Ordenanza de Stablecoins de Hong Kong, enfatizando el respaldo de reservas y la transparencia.

Para un análisis más profundo, lea nuestro último informe de investigación: "Regulación global de stablecoins y perspectivas del mercado: tendencias y panorama competitivo de 2025" .

La tendencia "MicroStrategy de Ethereum"

En 2025, una ola de empresas estadounidenses que cotizan en bolsa ha adoptado Ethereum (ETH) como activo central de tesorería corporativa, generando una tendencia denominada "MicroStrategy de Ethereum". Estas empresas, incluidas SharpLink Gaming (SBET), BitMine Immersion Tech (BMNR), Bit Digital (BTBT) y BTCS Inc. (BTCS), han adquirido agresivamente ETH y participado en staking en cadena para capitalizar su potencial de generación de rendimiento. A diferencia de las reservas centradas en Bitcoin, que enfatizan el almacenamiento pasivo de valor, esta estrategia aprovecha las capacidades de staking y DeFi de ETH para generar rendimientos activos. Esta tendencia emergente destaca el creciente papel de Ethereum como activo digital preferido para tesorerías corporativas y estrategias de capital en el mercado bursátil estadounidense.

Tokenización de acciones estadounidenses: puerta abierta vs. ecosistema cerrado

La tokenización de acciones estadounidenses ha ganado una tracción significativa en julio, con xStocks y Robinhood liderando a través de enfoques distintos. xStocks aprovecha un modelo abierto y descentralizado en Solana, ofreciendo acciones estadounidenses tokenizadas como Apple y Tesla para negociación 24/7 e integración DeFi, como préstamos en plataformas como Jupiter. Su infraestructura prioriza la accesibilidad pero enfrenta desafíos de liquidez y regulatorios. Por el contrario, Robinhood adopta un enfoque de cumplimiento primero en Arbitrum, tokenizando más de 200 acciones y ETF, incluidas empresas privadas como SpaceX, dentro de un ecosistema regulado y cerrado. Esto garantiza un sólido cumplimiento de las regulaciones de la UE pero limita la flexibilidad DeFi. Ambos reconfiguran la inversión al permitir liquidaciones más rápidas y acceso global, aunque el escrutinio regulatorio y la transferibilidad de tokens siguen siendo obstáculos.

Emisión de tokens de Solana: de Pump.fun a Letsbonk

El mercado de emisión de tokens de Solana ha experimentado una transformación dramática, con Letsbonk desplazando rápidamente al antiguo líder del mercado Pump.fun. Este cambio destaca la creciente demanda del mercado por plataformas de lanzamiento de tokens orientadas a la comunidad, transparentes y seguras.

Letsbonk ha capturado una parte significativa del mercado. La plataforma aprovecha su profunda integración con el ecosistema BONK y un modelo único de reparto de ingresos que beneficia directamente a su comunidad. A 29 de julio de 2025, Letsbonk controla el 83,5% del mercado de emisión de tokens de Solana, habiendo facilitado el lanzamiento de 256 tokens "graduados" en las últimas 24 horas, superando significativamente a Pump.fun.

Pump.fun, una vez la fuerza dominante, ahora enfrenta una grave crisis de confianza tras las controversias que rodean el lanzamiento de su token $PUMP, junto con presiones regulatorias y vulnerabilidades de seguridad internas. A 29 de julio de 2025, su cuota de mercado se ha desplomado al 7,94%.

Jup Studio y Believe Platform representan enfoques distintos para la emisión de tokens. Jup Studio se centra en proporcionar características técnicas robustas y protección anti-sniping dentro del ecosistema Jupiter, mientras que Believe es pionera en un concepto de "mercado de capitales de internet" impulsado por redes sociales, a pesar de enfrentar sus propios desafíos.

Las entradas de stablecoins se aceleran, el mercado puede dar paso a una segunda ola de rally

Este mes, las entradas de stablecoins alcanzaron los 8.000 millones de dólares, marcando el segundo mes consecutivo de entradas aceleradas. A medida que el entorno macroeconómico se estabiliza, el mercado se está calentando, con fondos incrementales rápidos confirmando el cambio. Creemos que las entradas de stablecoins mantendrán su impulso de crecimiento en los próximos meses, potencialmente señalando que el mercado está entrando en una fase de rally alcista.

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