محیط مالی تغییرات قابل توجهی را تجربه کرده است، به ویژه از طریق امور مالی غیرمتمرکز یا DeFi. در حالی که امور مالی سنتی بر اساس استعاره مرکزی نهادها است، DeFi بر اساس فناوری‌های بلاکچین بوده و باز و بدون مجوز است.

یک نمونه بارز از این نوع پروژه، کامپاند فایننس است. در این مقاله، ما این پروتکل خاص را به تفصیل توضیح خواهیم داد، نحوه عملکرد آن و ویژگی‌های اساسی که دارد.

کامپاند فایننس چیست؟

کامپاند فایننس یک سیستم مالی منبع باز مبتنی بر اتریوم است که به وام‌گیرندگان و وام‌دهندگان کمک می‌کند تا بدون نیاز به واسطه، ارزهای دیجیتال را قرض بگیرند و قرض دهند. این سیستم از توکنی به نام "COMP" برای این منظور استفاده می‌کند و فرآیند معاملات را بسیار آسان‌تر می‌سازد.

ویژگی‌های اصلی کامپاند فایننس:

در اینجا برخی از ویژگی‌های آن آورده شده است.

۱. دسترسی بدون مجوز

نیازی به شناسایی هویت نیست و کاربران تنها به یک کیف پول اتریوم برای استفاده از کامپاند نیاز دارند. برخلاف بانک، هیچ محدودیت جغرافیایی، امتیاز اعتباری یا محدودیت حساب ندارد که آن را برای بازارهای جهانی فراگیرتر می‌کند.

۲. اتوماسیون قرارداد هوشمند

قراردادهای هوشمند به طور موثر برای مدیریت عملیات کامپاند، از جمله نرخ‌های بهره، تراکنش‌ها و وثیقه به صورت خودکار به کار گرفته می‌شوند.

۳. نرخ‌های بهره الگوریتمی

نرخ‌های بهره برای وام‌دهی و وام‌گیری از پیش تعیین نشده‌اند، بلکه به تقاضا و همچنین در دسترس بودن این دارایی‌ها در پلتفرم بستگی دارند.

۴. حاکمیت از طریق توکن‌های COMP

حاکمیت کامپاند از طریق توکن‌های COMP توسط جامعه کامپاند انجام می‌شود. به همین دلیل امکان پیشنهاد تغییرات و رای‌گیری بر روی آنها وجود دارد که اجازه می‌دهد پروتکل به طور خودمختار توسعه یابد.

این ویژگی‌ها کامپاند را به یک راه‌حل پایدار برای وام‌دهی و وام‌گیری در مقایسه با مدل‌های سیستماتیک تبدیل می‌کند.

کامپاند فایننس چگونه کار می‌کند؟

در ساده‌ترین سطح، کامپاند به عنوان یک پلتفرم وام‌دهی و وام‌گیری برای کاربران خود عمل می‌کند. این پلتفرم استفاده از قراردادهای هوشمند را برای مدیریت تراکنش‌ها امکان‌پذیر می‌کند و در نتیجه کارایی پروتکل را افزایش می‌دهد.

۱. وام‌دهی

وام‌گیرندگان پول نقد را در کامپاند سپرده‌گذاری می‌کنند و سایر وام‌دهندگان ارز دیجیتال پشتیبانی شده خود را به استخرهای کامپاند ارائه می‌دهند. در عوض، آنها توکن‌های "COMP" دریافت می‌کنند که نشان‌دهنده ادعای آنها بر دارایی‌های سپرده‌گذاری شده و سود کسب شده است.

به عنوان مثال، 10 ETH سپرده‌گذاری شده در کامپاند منجر به دریافت 10 cETH می‌شود. وقتی سود مرکب می‌شود، این توکن‌ها حتی بیشتر از 10 ETH ارزش دارند و وام‌دهنده می‌تواند ETH بیشتری را برای کسب نرخ بهره بالاتر سپرده‌گذاری کند.

۲. مزایا برای وام‌دهندگان:

کسب سود با نگهداری دارایی‌های رمزارزی بدون معامله در بازار.
نقدشوندگی فوری: پول می‌تواند در هر زمان بدون جریمه و هزینه‌های اضافی نقد شود.
شفافیت: قراردادهای هوشمند تضمین می‌کنند که نرخ‌های بهره صحیح محاسبه یا اعمال شده‌اند.

۳. وام‌گیری

برای وام‌گیری، کاربران چنین ارزهای دیجیتالی را به عنوان "وثیقه" برای قرض گرفتن پول از پلتفرم قرار می‌دهند.

به عنوان مثال، اگر کاربری 1000 ETH از اتر خود را سپرده‌گذاری کند و ضریب وثیقه 0.75 باشد، می‌تواند وامی به ارزش 750$ برای دارایی دیگری دریافت کند. از وام‌گیرندگان معمولاً کارمزدی بر اساس مبلغ وام گرفته شده دریافت می‌شود که توسط وام‌دهندگان دریافت می‌شود.

شرایط کلیدی وام‌گیری:

وثیقه‌گذاری بیش از حد:

وام‌گیرندگان باید بیش از ارزش مورد نظر دارایی‌های درگیر در معامله را به عنوان وثیقه قرار دهند.

ریسک نقدشوندگی:

اگر به دلیل نوسانات بازار، ارزش بازاری وثیقه کمتر از مقدار تعیین شده باشد، موقعیت برای اطمینان از ثبات پروتکل فروخته می‌شود.

مکانیسم نرخ بهره

در کامپاند، نرخ‌های بهره به طور خودکار محاسبه می‌شوند و برای هر دارایی متفاوت هستند. این سیستم پویا اطمینان حاصل می‌کند که پروتکل بر اساس پارامترهای صحیح مورد نیاز برای حفظ عادلانه و پایدار بودن آن عمل می‌کند.

تقاضای بالا برای یک دارایی: این امر منجر به هزینه‌های بالاتر وام‌دهی می‌شود و وام‌دهندگان بالقوه تلاش می‌کنند تا آن نوع دارایی خاص را وام دهند.
تقاضای پایین برای یک دارایی: این به دلیل نرخ‌های بهره پایین‌تر است که در نتیجه وام‌گیری را تشویق می‌کند.

از طریق این مدل، کامپاند می‌تواند تعادل عرضه و تقاضا را در استخرهای نقدینگی خود حفظ کند.

فرآیند نقدشوندگی

زمانی که ارزش وثیقه وام‌گیرنده به سطح حداقل مشخصی کاهش می‌یابد، یک حراج اتفاق می‌افتد.

مشوق‌های نقدشوندگی: وام‌گیرندگان همچنان می‌توانند ترجیح دهند که نقدکنندگان بخشی از بدهی معوق را پرداخت کرده و وثیقه آنها را با ضرر عمیق تصاحب کنند.
هدف: این امر از کاهش وثیقه پروتکل جلوگیری کرده و توانایی پرداخت کلی پروتکل را حفظ می‌کند.

مزایای استفاده از کامپاند فایننس

کامپاند فایننس به دلیل مزایای متعدد خود محبوبیت گسترده‌ای پیدا کرده است.

دسترسی جهانی

کامپاند برای هر کسی که به اینترنت و کیف پول رمزارز دسترسی دارد در دسترس است. این فراگیری آن را به ابزار ایده‌آلی برای توانمندسازی مالی در مناطقی با سطح نفوذ مالی بسیار پایین تبدیل می‌کند.

عملیات شفاف

هر تراکنش انجام شده با کامپاند تغییرناپذیر است و در اتریوم ذخیره می‌شود. همچنین مهم است توجه داشته باشید که کاربران می‌توانند قراردادهای هوشمند پلتفرم مذکور را بررسی کرده و کارایی و امنیت آن را ارزیابی کنند.

درآمد غیرفعال برای وام‌دهندگان

نهادهای مالی سنتی از دارایی‌های سپرده‌گذاری شده خود که به رمزارزها تبدیل می‌شوند، سود کسب می‌کنند.

بدون دوره قفل

برخلاف اکثر محصولات مالی دیگر، کاربران کامپاند می‌توانند در هر زمان وجوه خود را برداشت کنند که نشان‌دهنده انعطاف‌پذیری بی‌نظیر است.

حاکمیت غیرمتمرکز

توکن‌های COMP به کاربران اجازه می‌دهند در فرآیندهای تصمیم‌گیری پروتکل مشارکت کنند. این غیرمتمرکزسازی کنترل کامل پلتفرم توسط یک نهاد واحد را دشوارتر می‌کند.

چالش‌ها و ریسک‌های کامپاند فایننس

علی‌رغم مزایای آن، کامپاند بدون چالش نیست.

نوسان رمزارز

رمزارزها مدل‌های قیمت‌گذاری بسیار غیرقابل پیش‌بینی دارند. در صورت کاهش ارزش وثیقه ارائه شده، وام‌گیرندگان ممکن است با نقدشوندگی مواجه شوند. به عنوان مثال، اهداکنندگان و بدهکاران ممکن است در زنجیره‌ای از فروش‌های اجباری گرفتار شوند که می‌تواند ناشی از رویدادهایی مانند تراکم بازار باشد.

آسیب‌پذیری‌های قرارداد هوشمند

قراردادهای هوشمند مورد استفاده کامپاند حسابرسی شده‌اند، اما همچنان می‌توانند حاوی باگ باشند یا مورد سوء استفاده قرار گیرند. حتی کوچکترین شکاف می‌تواند منجر به از دست رفتن سپرده‌های مشتریان شود. این مشکلی است که سایر پلتفرم‌های DeFi قبلاً تجربه کرده‌اند.

عدم قطعیت نظارتی

DeFi در فضایی قرار دارد که اندکی تحت نظارت است و مقررات جدید می‌تواند محدودیت‌هایی را اضافه کند یا انطباق را برای پروتکل‌هایی مانند کامپاند پیچیده کند.

پیچیدگی برای کاربران جدید

به دلیل فنی بودن، درک DeFi به ویژه برای کاربران تازه‌کار نسبتاً دشوار است. به عنوان مثال، عواملی مانند وثیقه، نرخ‌های بهره و روش‌های نقد کردن دارایی‌ها همگی به یادگیری قابل توجهی نیاز دارند.

نقش توکن COMP در کامپاند فایننس

توکن COMP بخش مهمی از زیرساخت کامپاند است زیرا نه تنها برای تصمیم‌گیری از طریق رأی‌گیری استفاده می‌شود بلکه ذینفعان را نیز تشویق می‌کند.

حاکمیت

دارندگان توکن COMP می‌توانند تغییرات در پروتکل را پیشنهاد داده و برای آنها رأی دهند. این شامل موارد زیر است:

معرفی دارایی‌های جدید به پلتفرم.
تنظیم فاکتورهای وثیقه.
به‌روزرسانی سیستم یا ارتقاء ویژگی‌ها تحت دسته‌بندی متفاوت.

در نتیجه این ساختار غیرمتمرکز، کامپاند مطابق با خواسته‌های همه افراد درگیر تطبیق می‌یابد به جای اینکه تسلیم مقام بالاتر شود.

مشوق‌ها

با استفاده از پلتفرم برای وام‌گیری یا وام‌دهی، کاربران باید توکن‌های COMP را به عنوان نوعی پاداش جمع‌آوری کنند. در حالی که این توکن‌ها یک مکانیسم پاداش هستند، آنها همچنین مشارکت بیشتر در حاکمیت پروتکل را تحریک می‌کنند.

کامپاند فایننس در اکوسیستم گسترده‌تر DeFi

کامپاند در این فضای دیفای تنها نیست و پروتکل‌های دیگری مانند آوه، میکرداو و یرن فایننس نیز وجود دارند.

مقایسه با سایر پروتکل‌ها

آوه: برای بازار وام‌های فلش و شرایط اعتباری تنظیم شده بر اساس ریسک شناخته شده است.
میکرداو: عمدتاً در وام‌دهی استیبل‌کوین‌ها با ابزاری به نام دای تخصص دارد.
کامپاند: با داشتن پیچیدگی کمتر در مدل و طراحی، دستیابی به اتوماسیون استاندارد و جبران مؤثر از طریق توکن‌های COMP از دیگران پیشی می‌گیرد.

البته هر پلتفرم ویژگی‌های خاص خود را دارد و ارائه اصلی کامپاند، نرخ بهره الگوریتمی و همچنین ویژگی‌های راحت برای کاربران است.

ادغام با سایر پروتکل‌های دیفای

کامپاند با انواع برنامه‌های دیفای ادغام می‌شود و موارد استفاده پیشرفته‌ای را فعال می‌کند، از جمله:

ییلد فارمینگ: کاربر می‌تواند توکن‌ها را در پروتکل‌های دیگر سرمایه‌گذاری کند تا درآمد بیشتری کسب کند.
تعویض وثیقه: انعطاف‌پذیری برای وام‌گیرندگان وجود دارد تا نوع وثیقه ارائه شده به اعتباردهندگان خود را برای به حداقل رساندن ریسک یا بهینه‌سازی فرصت‌های بازار تغییر دهند.
فرصت‌های آربیتراژ: در حال حاضر، معامله‌گران می‌توانند آربیتراژ بسیار مؤثری انجام دهند. آنها از تفاوت نرخ‌های بهره بین کامپاند و سایر پلتفرم‌ها بهره می‌برند.

چشم‌انداز آینده

افزایشی در بازده تجمعی یا ارزش سمت عرضه - که به عنوان کل ارزش قفل شده (TVL) نیز شناخته می‌شود - وجود داشته است. پلتفرم در حال رشد بیشتر است و حتی امکان گسترش آن به محیط‌های چند زنجیره‌ای و همچنین راه‌حل‌های لایه 2 برای کاهش هزینه‌های تراکنش وجود دارد.

مثال‌های دنیای واقعی

در حالی که درک جنبه‌های فنی کامپاند فایننس ضروری است، مثال‌های دنیای واقعی کاربردها و مزایای عملی آن را برجسته می‌کند:

برای وام‌دهندگان:

یک دارنده بلندمدت اتریوم 10 اتر را به جای راکد گذاشتن در کیف پول، در کامپاند سپرده‌گذاری می‌کند. این اقدام از طریق توکن‌های cETH سود کسب می‌کند و به وام‌دهنده اجازه می‌دهد تا به صورت غیرفعال دارایی‌های خود را افزایش دهد در حالی که توانایی برداشت در هر زمان را حفظ می‌کند.

برای وام‌گیرندگان:

یک صاحب کسب و کار کوچک به نقدینگی فوری در استیبل‌کوین‌ها (مانند USDC) برای تأمین مالی یک پروژه کوتاه‌مدت نیاز دارد. آنها با وثیقه‌گذاری دارایی‌های بیت‌کوین خود از کامپاند استفاده می‌کنند و مبلغ مورد نیاز را بدون فروش دارایی‌های رمزارزی خود قرض می‌گیرند و بدین ترتیب سودهای احتمالی آینده را حفظ می‌کنند.

برای معامله‌گران آربیتراژ:

یک معامله‌گر زیرک اختلاف نرخ بهره بین کامپاند و یک پروتکل دیفای دیگر را شناسایی می‌کند. آنها یک دارایی را با نرخ پایین در کامپاند قرض می‌گیرند و آن را با نرخ بالاتر در پلتفرم دیگری وام می‌دهند و به طور مؤثر از این تفاوت سود می‌برند.

برای ییلد فارمرها:

یک علاقه‌مند به دیفای، دای خود را در کامپاند سپرده‌گذاری می‌کند، در حالی که همزمان از cDAI خود در سایر پروتکل‌ها برای تولید پاداش‌های اضافی استفاده می‌کند. این انباشت فرصت‌های دیفای، بازده دارایی‌های راکد آنها را به حداکثر می‌رساند.

این کاربردهای دنیای واقعی نشان می‌دهد که چگونه کامپاند فایننس افراد و کسب و کارها را قادر می‌سازد تا حداکثر استفاده را از دارایی‌های رمزارزی خود ببرند و انعطاف‌پذیری، نقدینگی و مسیرهای جدیدی برای رشد مالی ارائه می‌دهد.

نتیجه‌گیری

به طور خلاصه، کامپاند فایننس یک دارایی مهم در دنیای رمزارز است. چندین محافظت را ارائه می‌دهد و به کاربران امکان می‌دهد معاملات خود را به راحتی انجام دهند. با این حال، ریسک‌های خاص خود را نیز دارد. بنابراین، قبل از انتخاب آن باید تحقیقات کاملی انجام دهید.

چگونه LINK را در CoinEx خریداری کنیم؟

CoinEx یک صرافی رمزارز جهانی است که مورد اعتماد بیش از 5 میلیون کاربر در سراسر جهان است و 100% ذخیره دارد. کاربران اکنون می‌توانند به سرعت و بدون مشکل با بیش از 900 توکن پشتیبانی شده آن، از جمله میم کوین‌ها معامله کنند.

برای معامله هر توکن ایردراپ در CoinEx، مراحل زیر را دنبال کنید.

ثبت نام برای حساب کاربری: ابتدا یک حساب کاربری CoinEx ایجاد کنید.
ورود به حساب کاربری: اکنون با استفاده از روش‌های واریز یا ارزهای دیجیتال، حساب خود را شارژ کنید. با داشتن موجودی در حساب خود، می‌توانید به سرعت معاملات را انجام دهید.
رفتن به صفحه معاملات توکن: پس از شارژ حساب، به صفحه معاملات توکن مورد نظر در CoinEx بروید. از کادر جستجو برای یافتن توکن ایردراپ خود استفاده کنید. اگر در لیست نبود، صرافی دیگری را امتحان کنید.
انتخاب جفت معاملاتی: جفت معاملاتی مورد نظر که با یک ارز دیجیتال دیگر مطابقت دارد را انتخاب کنید. به عنوان مثال، می‌توانید COMP/USDT را برای معامله انتخاب کنید.
تعیین مقدار خرید: تعداد توکن‌هایی که می‌خواهید خریداری کنید را مشخص کنید. مقدار را در رابط معاملاتی وارد کنید که هزینه متناظر را بر اساس قیمت فعلی بازار محاسبه خواهد کرد.
اجرای معامله: معامله را با مقدار مشخص شده اجرا کنید. جزئیات را تأیید کنید و اگر از آن راضی هستید، سفارش را ثبت کنید.

کامپاند فایننس چیست و چگونه کار می‌کند؟