آگوست 2025 ماهی تاریخی برای بازار ارزهای دیجیتال بود، با رسیدن بیت‌کوین و اتریوم به بالاترین سطوح تاریخی جدید به ترتیب 124,000 دلار و بالای 4,900 دلار، که با تقاضای قوی نهادی و 3.8 میلیارد دلار ورودی سرمایه به ETF اتریوم تقویت شد. علی‌رغم اصلاحات پایان ماه، با بسته شدن BTC در 108,000 دلار و ETH در 4,300 دلار، ساختار بازار صعودی همچنان پابرجاست که با ورودی استیبل‌کوین‌ها به بیش از 10 میلیارد دلار پشتیبانی می‌شود و نشان‌دهنده فعالیت پرجنب‌وجوش بازار است. در همین حال، گسترش شرکت‌های خزانه‌داری دارایی‌های دیجیتال (DAT)، که فراتر از بیت‌کوین و اتریوم به دارایی‌هایی مانند سولانا، XRP و BABY گسترش یافته‌اند، نشان‌دهنده ادغام عمیق‌تر بین امور مالی سنتی و ارزهای دیجیتال است. با این حال، کاهش ضرایب mNAV برای برخی از DAT‌ها نشان می‌دهد که احتمالاً یک مرحله تثبیت در پیش است. با نگاه به آینده، بازار به احتمال 89.6 درصدی کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در سپتامبر چشم دوخته است.

صعود BTC و ETH به بالاترین سطوح تاریخی جدید

بیت‌کوین ماه آگوست را با قیمت 115,000 دلار آغاز کرد، روند صعودی ماه جولای را ادامه داد و در 14 آگوست به بالاترین سطح تاریخی جدید 124,000 دلار رسید. اتریوم عملکرد بهتری نسبت به بیت‌کوین داشت، با شروع از 3,700 دلار و شکستن بالاترین سطح تاریخی سال 2021 خود در 24 آگوست، با اوج گرفتن به بالای 4,900 دلار، که توسط تقاضای قوی نهادی هدایت شد. ETF‌های اتریوم در ماه آگوست شاهد ورود 3.8 میلیارد دلار بودند، پس از 5.4 میلیارد دلار ماه جولای. با این حال، سودگیری و لیکویدیشن‌های پایان ماه باعث اصلاح قیمت شد، به طوری که BTC در 108,000 دلار و ETH در 4,300 دلار بسته شد. از دیدگاه اقتصاد کلان، بازارها بر کاهش احتمالی نرخ بهره فدرال رزرو در سپتامبر متمرکز شده‌اند، با ابزار CME FedWatch که احتمال 89.6 درصدی را نشان می‌دهد، که می‌تواند از دارایی‌های پرریسک مانند ارزهای دیجیتال پشتیبانی کند.

منبع: CME FedWatch؛ داده‌ها مربوط به 1 سپتامبر 2025

نمودارهایی که ممکن است برای شما مهم باشند

مومنتوم صعودی BTC در حال تضعیف است و انتظار می‌رود وارد فاز تثبیت شود. در کوتاه‌مدت، ممکن است به طور مکرر سطح حمایت حدود 10,800 دلار را آزمایش کند، اگرچه ساختار کلی بازار صعودی همچنان پابرجاست.

در همین حال، سودهای ETH ممکن است به SOL منتقل شوند و روایت‌های مرتبط با آن نیز محبوبیت پیدا کنند. اخیراً، نسبت SOL/ETH به شدت بازگشت داشته و پتانسیل آزمایش مجدد سطح مقاومت 0.05716 را نشان می‌دهد.

اتریوم رکورد جدیدی را ثبت کرد

این ماه، با هدایت شرکت‌های خزانه‌داری ETH و جریان ورودی ETF، قیمت ETH از 4,900 دلار فراتر رفت و به بالاترین حد جدیدی رسید. با این حال، لازم به ذکر است که جریان ورودی ETF کند شده و اهرم ETH در مشتقات همچنان بالا مانده است، که ممکن است نشان‌دهنده دوره‌ای از تثبیت قبل از رالی بعدی باشد.

برای بررسی عمیق‌تر دور فعلی صعود اتریوم، لطفاً مقاله اخیر ما "قیمت اتریوم به بالاترین رکورد تاریخی جدید در سال 2025 رسید: محرک‌های کلیدی و چشم‌انداز آینده" را مطالعه کنید.

گسترش شرکت‌های خزانه‌داری دارایی‌های دیجیتال (DAT)

در گزارش تحقیقاتی ماه جولای خود، ما به روند نوظهور شرکت‌های خزانه‌داری دارایی‌های دیجیتال اتریوم اشاره کردیم که بر نگهداری و مدیریت دارایی‌های دیجیتال تمرکز دارند. با توجه به این موضوع، اکنون شاهد گسترش قابل توجهی در چشم‌انداز DAT هستیم، با شرکت‌هایی که دارایی‌های خود را فراتر از بیت‌کوین و اتریوم متنوع می‌کنند. به طور قابل توجهی، شرکت‌های پیشرو رمزارز مانند پنترا کپیتال و گلکسی دیجیتال در حال جمع‌آوری سرمایه برای تأسیس شرکت‌های خزانه‌داری متمرکز بر سولانا هستند. علاوه بر این، شرکت‌های DAT به طور فزاینده‌ای در حال انباشت توکن‌های دیگر، از جمله $BNB، $XRP، $HYPE و دارایی‌های با سرمایه کوچک‌تر مانند $BABY هستند.

ما پیش‌بینی می‌کنیم که روند DAT همچنان به کسب محبوبیت ادامه خواهد داد و با افزایش علاقه سرمایه‌گذاران به دارایی‌های دیجیتال، طیف گسترده‌تری از آلت‌کوین‌ها را در بر خواهد گرفت. علاوه بر این، انتظار داریم مناطق مختلف معادل‌های DAT خود را مانند "Strategy" یا "Bitmine" توسعه دهند و رویکردهای خود را با پویایی‌های بازار محلی و چارچوب‌های نظارتی تطبیق دهند. با این حال، عامل مهمی که باید تحت نظر داشت، پریمیوم ارزش خالص دارایی بازار (mNAV) است که معیار مهمی برای سنجش احساسات بازار و تز سرمایه‌گذاری برای شرکت‌های DAT محسوب می‌شود. در حالی که برخی از شرکت‌های DAT، مانند Metaplanet و Strategy، ضرایب mNAV نسبتاً بالایی را حفظ کرده‌اند، برخی دیگر شاهد کاهش mNAV خود به حدود 1.0x تا پایان ماه آگوست بوده‌اند. این فشردگی در ضرایب mNAV نشان می‌دهد که ارزش‌گذاری‌های پریمیوم شرکت‌های DAT ممکن است در بلندمدت پایدار نباشد، به‌ویژه با تکامل پویایی‌های بازار و تشدید رقابت.

جریان ورودی استیبل‌کوین‌ها همچنان در حال افزایش است، بازار همچنان بسیار فعال است

در این ماه، جریان ورودی استیبل‌کوین‌ها از 10 میلیارد دلار فراتر رفت که سریع‌ترین سرعت در تقریباً هشت ماه گذشته است. با توجه به اینکه احساسات بازار در سطوح بالایی باقی مانده است، همراه با انتظارات کاهش نرخ که پایدارتر شده و به تحقق نزدیک‌تر می‌شود، ما همچنان نسبت به عملکرد بازار در ماه‌های آینده خوش‌بین هستیم.

داده‌های اقتصادی و رویدادهایی که باید در سپتامبر 2025 تحت نظر داشت

سلب مسئولیت

محتوای ارائه شده در این گزارش صرفاً برای اهداف توضیحی است و به منظور ارائه بینش‌هایی در مورد بازار ارزهای دیجیتال تهیه شده است. این محتوا توصیه سرمایه‌گذاری نیست و نباید به عنوان چنین توصیه‌هایی تفسیر شود. اطلاعات موجود در اینجا بر اساس منابعی است که معتبر تلقی می‌شوند؛ با این حال، ما دقت، کامل بودن یا مناسب بودن آن برای هر هدفی را تضمین نمی‌کنیم و نباید به آن اتکا کرد. هرگونه نظر بیان شده منعکس‌کننده قضاوت در تاریخ انتشار است و ممکن است بدون اطلاع قبلی تغییر کند. به خوانندگان توصیه می‌شود تحقیقات و بررسی‌های خود را انجام دهند و در صورت لزوم، قبل از هرگونه تصمیم سرمایه‌گذاری، مشاوره حرفه‌ای دریافت کنند. نویسندگان و ناشران این گزارش هیچ مسئولیتی در قبال هرگونه ضرر یا آسیب ناشی از استفاده از اطلاعات ارائه شده نمی‌پذیرند.

تحقیقات خود را انجام دهید.

درباره CoinEx

CoinEx که در سال 2017 تأسیس شد، یک صرافی ارز دیجیتال جهانی است که متعهد به آسان‌تر کردن معاملات است. این پلتفرم طیف وسیعی از خدمات از جمله معاملات نقدی و مارجین، معاملات آتی، سواپ، AMM و خدمات مدیریت مالی را برای بیش از 5 میلیون کاربر در بیش از 200 کشور و منطقه ارائه می‌دهد.

از زمان تأسیس، CoinEx قاطعانه به اصل خدمات "اولویت با کاربر" پایبند بوده است. با هدف صادقانه ایجاد محیطی عادلانه، محترم و امن برای معاملات ارزهای دیجیتال، CoinEx به افراد با سطوح مختلف تجربه امکان می‌دهد تا با ارائه محصولات آسان‌استفاده، به راحتی به دنیای ارزهای دیجیتال دسترسی پیدا کنند.

درباره CoinEx Research

CoinEx Research بازوی تحقیقاتی صرافی CoinEx است که به ارائه تحلیل‌های عمیق و گزارش‌های تحقیقاتی در صنعت بلاکچین و ارزهای دیجیتال اختصاص دارد.

این تیم با پیگیری روندهای بازار، تحلیل وایت‌پیپرها و اسناد فنی پروژه‌ها، ارزیابی تیم‌های پروژه و چشم‌اندازهای توسعه و غیره، بینش‌های حرفه‌ای بازار را به کاربران ارائه می‌دهد. گزارش‌های ما بازارهای کلان، فناوری بلاکچین، دارایی‌های دیجیتال، DeFi، NFTها و سایر حوزه‌ها را در قالب‌های مختلف انتشارات تحقیقاتی پوشش می‌دهد.

برای مشاهده بیشتر گزارش‌ها و بینش‌های CoinEx Research، از CoinEx Insight ما بازدید کنید.

TCAPY: گامی انقلابی در بهینه‌سازی بازدهی توکن‌شده