火星財經消息，5 月 10 日，CryptoQuant 分析師 Axel Adler Jr 發文表示，其近期對比特幣走勢保持謹慎，並認為當前上漲是大跌後的修復性反彈，而非已確認的新一輪牛市開啟。其指出，BTC 自 125,000 美元跌至 60,000 美元后，市場雖出現恢復，但多項鍊上指標尚未達到歷史熊市底部對應區間。例如，長期持有者（LTH）持倉結構尚未形成典型底部累積形態，市場也未經歷完整的現貨拋售與恐慌出清階段。 宏觀層面，Axel Adler Jr 認為市場同樣面臨壓力。其援引數據顯示，美國消費者信心指數跌至 48.2 歷史低位，而布倫特原油維持在 100 美元附近，加劇通脹擔憂。此外，10 年期美債收益率升至 4.5% 以上，也對風險資產形成壓制。 其表示，當前利率市場已不再押注美聯儲快速降息，甚至開始計入未來加息概率。在此背景下，其認為 BTC 仍缺乏足夠的鏈上結構確認、穩定現貨需求以及供應端壓力釋放，因此維持謹慎立場。

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