BTC가 8만달러를 돌파하며 시장 기대감을 키웠지만, 현물 수요가 아닌 숏 스퀴즈가 주도한 상승세라고 윈터뮤트가 분석했다. 그러면서 "강세장은 일반적으로 현물 매수세를 통해 확인된다. 그러나 이번 상승은 무기한 선물 시장을 중심으로 발생했다. BTC가 7만 달러를 돌파하는 과정에서 숏 포지션이 대거 쌓였고, 이후 강제청산과 숏 커버링 매수가 상승세를 이끌었다"고 지적했다. 이어 "다만 장기적인 관점에서는 ETF 자금 유입과 거래소 BTC 보유량 감소 등 긍정적인 흐름도 나타나고 있다. 단기 상승 동력은 불안정한데, 숏 스퀴즈가 마무리된 이후 현물 매수세가 이어지지 않는다면 가격 조정 가능성이 존재한다. 미국 소비자물가지수(CPI)가 예상보다 높게 나오거나 정책 불확실성으로 증시 흐름이 불안정하면 BTC가 시험대에 오를 수 있다. 거시 악재 속에서 8만 달러를 지켜낸다면 강세장에 대한 신뢰가 커질 수 있다. 현재 상대강도지수(RSI)가 과열 구간에 가까워진 데다, 현물 거래량은 감소하고 있어 숨 고르기가 필요한 상황"이라고 부연했다.