Peluang Menghasilkan Keuntungan yang Muncul dari Tingkat Pendanaan

Futures, yang tidak memiliki tanggal kadaluarsa, berada dalam kelas tersendiri di bursa kripto. Karena kontrak pengiriman akan dikirimkan secara berkala, meskipun ada spread yang besar antara harga kontrak dan harga spot, harga akhirnya akan kembali ke level spot.

Tanpa tanggal pengiriman, futures dapat dipegang oleh pengguna untuk selamanya. Tidak adanya mekanisme koreksi dapat menyebabkan penyimpangan yang terus-menerus atau bahkan meningkat antara harga kontrak dan harga spot, yang kita kenal sebagai decouple harga. Untuk itu, futures telah memperkenalkan mekanisme biaya pendanaan untuk menjaga konsistensi antara harga kontrak dan harga spot serta membuat harga kontrak terpatok pada harga spot.

Biaya Pendanaan diselesaikan setiap 8 jam. Ketika Tingkat Pendanaan positif, Biaya Pendanaan dibayarkan oleh trader long kepada trader short; ketika Tingkat Pendanaan negatif, Biaya Pendanaan dibayarkan oleh trader short kepada trader long. Biaya Pendanaan akan dikenakan sesuai dengan Tingkat Pendanaan yang dihitung satu menit sebelum timestamp terakhir. Misalnya, ketika diselesaikan pada pukul 16:00, Biaya Pendanaan akan dikenakan sesuai dengan Tingkat Pendanaan pada pukul 07:59. Biaya Pendanaan tidak dikenakan oleh platform tetapi dibayarkan oleh/kepada trader.

Biaya Pendanaan dihitung sebagai berikut (Ambil CoinEx sebagai contoh. Biaya Pendanaan mungkin menggunakan metode perhitungan yang berbeda di bursa lain):

Biaya Pendanaan = Nilai Posisi * Tingkat Pendanaan

Tingkat Pendanaan = Clamp (MA (((Harga Bid Impact + Harga Mark Impact) / 2-Harga Spot) / Harga Spot - Bunga), a, b)

*Saat ini, Bunga adalah 0, a=-0.375%, dan b=0.375%.

* Harga Bid Impact = Harga Rata-rata dari "Jumlah Margin Impact" untuk Pembeli, Harga Mark Impact = Harga Rata-rata dari "Jumlah Margin Impact" untuk Penjual.

* Clamp(A, B, C): Ketika A berada dalam rentang B dan C, ambil A; jika tidak, ambil B sebagai batas bawah dan C sebagai batas atas (B < C).

Dengan demikian jelas bahwa Tingkat Pendanaan positif menunjukkan pasar bullish, sementara Tingkat Pendanaan negatif menunjukkan pasar bearish.

Jadi peluang menghasilkan keuntungan apa yang bisa ditawarkan oleh Tingkat Pendanaan? Pertama-tama, nilai Tingkat Pendanaan dapat berfungsi sebagai indikator sentimen pasar. Namun tetap saja, ini hanya untuk referensi. Bagaimanapun, satu indikator tidak dapat membangun gambaran pasar secara umum.

Kedua, arbitrator dengan jumlah modal yang relatif besar dapat melakukan arbitrase menggunakan Tingkat Pendanaan futures. Dihitung dari data periode waktu sebelumnya, Tingkat Pendanaan pasti mengalami penundaan tertentu, dan oleh karena itu dapat diperkirakan secara kasar berdasarkan perkiraan.

Ketika Tingkat Pendanaan tinggi, trader dapat membeli kontrak spot 1 BTC sambil melakukan short futures 1 BTC. Dalam hal ini, tidak peduli bagaimana pergerakan harga BTC, keuntungan spot dapat melindungi kerugian futures, dan trader dapat memperoleh Biaya Pendanaan yang dibayarkan oleh trader long kepada penjual short. Misalnya, jika Tingkat Pendanaan saat ini mencapai 0,1%, dengan harga BTC 41.000 USDT saat ini, akan ada keuntungan sebesar 41 USDT.

Tingkat Pendanaan di periode waktu berikutnya juga penting. Jika anjlok, trader dapat menutup posisi untuk mendapatkan keuntungan. Jika Tingkat Pendanaan positif menjadi negatif, maka trader perlu memutuskan apakah akan melakukan arbitrase dengan arah sebaliknya.

Trader futures harus memiliki mata yang jeli terhadap data pasar, di mana Tingkat Pendanaan adalah bagian yang sangat penting. Hanya trader yang memiliki informasi baik yang dapat memanfaatkan keuntungan first-mover dan memahami sentimen pasar untuk mendapatkan keuntungan yang mereka layak dapatkan.