CoinEx Bulanan - Uptober Memudar; November Dimuat Ulang

Bitcoin memutus tren "Uptober" tujuh tahunnya dengan kerugian 3,8%, ditutup pada $109.600 setelah mencapai ATH $126.100. Pengumuman tarif China 100% oleh Trump pada 11 Oktober memicu flash-crash 16%, yang kemudian menyebabkan kaskade likuidasi terbesar dalam sejarah sebesar $19 miliar. Terlepas dari gejolak tersebut, fundamental yang mendasarinya menunjukkan ketahanan. Federal Reserve memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin dan mengumumkan berakhirnya pengetatan kuantitatif efektif 1 Desember. Arus masuk stablecoin tetap kuat pada $11 miliar, menunjukkan modal tetap berada di pinggir lapangan daripada keluar, dan standar pembayaran x402 melihat adopsi eksplosif dengan 3,18 juta transaksi. Pasar kini menatap November, yang secara historis memberikan keuntungan rata-rata 42%, sebagai katalis potensial untuk pemulihan.

Uptober Dibatalkan tetapi Pelonggaran Mungkin Akan Datang

Reli "Uptober" Bitcoin yang sangat dinantikan memudar, menandai kerugian bulanan pertamanya sejak 2018 dengan penurunan sekitar 3,8% untuk ditutup sekitar $109.600, memutus tren kemenangan tujuh tahun. Bitcoin melonjak ke rekor $126.100 pada awal bulan didorong oleh arus masuk institusional dan ekspektasi pelonggaran Fed tetapi anjlok lebih dari 16% menjadi $102.200 pada 11 Oktober di tengah kaskade likuidasi akibat tarif yang menghapus $19 miliar posisi leverage. Terlepas dari volatilitas, aktivitas on-chain meningkat dan leverage kembali normal; analis mengamati keuntungan rata-rata historis November sebesar 42% sebagai katalis potensial untuk pemulihan.

Federal Reserve AS melanjutkan siklus pelonggarannya di tengah pasar tenaga kerja yang melunak dan penutupan pemerintah selama sebulan yang menunda rilis data kunci, mempersulit penilaian pembuat kebijakan. Pada 29 Oktober, FOMC memberikan suara 10-2 untuk memangkas suku bunga federal funds sebesar 25 basis poin ke kisaran 3,75%-4%, pengurangan kedua berturut-turut, memprioritaskan risiko ketenagakerjaan daripada inflasi persisten di atas target 2%. Bersamaan dengan itu, Fed mengumumkan berakhirnya pengetatan kuantitatif (QT) efektif 1 Desember, menghentikan pengurangan neraca dari puncak hampir $9 triliun menjadi $6,6 triliun, karena likuiditas pasar uang mengketat dan penggunaan fasilitas repo melonjak, menandakan cadangan yang cukup tetapi tidak berlimpah.

Grafik Kunci untuk Diperhatikan

Di tengah lingkungan makro yang tidak pasti bulan ini, BTC gagal menembus level resistensi pertengahan kisaran sekitar $115.000, dan sekarang menguji batas bawah kisaran konsolidasinya. Jika turun di bawah level ini, mungkin akan menguji kembali area $101.600 (ditandai dengan garis dukungan merah).

Dalam lingkungan pasar yang lemah, modal cenderung terkonsentrasi pada narasi terkuat. Bulan ini, ZEC telah secara signifikan menembus di atas level tertinggi sebelumnya dan memasuki fase penemuan harga. Setelah menguji area $390, mungkin akan mencoba gerakan naik lainnya.

Penghapusan Terbesar dalam Sejarah Kripto

Pada 11 Oktober 2025, pasar cryptocurrency mengalami peristiwa likuidasi terbesar dalam sejarah, dengan lebih dari $19 miliar posisi leverage terhapus dalam hitungan jam, terutama mempengaruhi taruhan panjang pada Bitcoin dan Ethereum. Pemicunya adalah pengumuman Presiden AS Donald Trump pada Jumat malam tentang tarif 100% pada impor China dan kontrol ekspor pada perangkat lunak, yang kembali memicu ketakutan perang dagang global dan meluber dari penjualan Wall Street yang lebih luas. Hal ini menyebabkan Bitcoin anjlok lebih dari 13% dalam satu jam, turun di bawah $110.000, dan Ether jatuh di bawah $3.700, menghapus sekitar $370 miliar dari total kapitalisasi pasar kripto dan berdampak pada lebih dari 1,6 juta trader.

Kaskade tersebut juga mengekspos kerentanan dalam infrastruktur bursa, termasuk cacat harga oracle di platform seperti Binance, di mana aset seperti USDe, wBETH dan BNSOL mengalami de-peg secara dramatis, memperkuat penjualan paksa dan penguapan likuiditas di seluruh venue terpusat dan terdesentralisasi. Sementara beberapa analisis menunjukkan elemen serangan manipulasi oracle yang terkoordinasi, peristiwa tersebut pada akhirnya mengatur ulang posisi yang terlalu leverage ke level Juli 2025, dengan open interest turun $65 miliar. Harga sebagian pulih pada 12 Oktober, tetapi insiden tersebut menggarisbawahi kerapuhan pasar di tengah guncangan geopolitik dan penggunaan leverage yang tinggi.

Kelahiran x402

x402 adalah standar pembayaran terbuka berdasarkan kode status HTTP 402 (Payment Required), yang diusulkan bersama oleh perusahaan seperti Coinbase dan Cloudflare. Tujuannya adalah untuk menyediakan saluran pembayaran on-chain native di lapisan protokol internet, khususnya cocok untuk kebutuhan micropayment di era ekonomi AI.

Pada Oktober, x402 mengalami pertumbuhan eksplosif dalam volume transaksi dan jumlah pengguna, terutama didorong oleh kegilaan memecoin seperti penerbitan gaya inskripsi $PING. Menurut data x402scan, ada sekitar 3,18 juta transaksi pada Oktober, dengan jumlah pembayaran kumulatif sekitar 3,48 juta USD, menunjukkan ekspansi pesat di sisi pengguna. Meskipun aktivitas spekulatif lazim dalam ekosistem saat ini, "stress testing" ini juga membuka jalan untuk perbaikan protokol, peningkatan toolchain, dan aplikasi yang patuh di masa depan.

Arus Masuk Stablecoin Melawan Tren

Di tengah pasar yang bergerak dalam kisaran, stablecoin terus melihat arus masuk yang kuat bulan ini (sekitar $11 miliar). Ini menunjukkan bahwa pasar belum menjadi pesimis, dan modal masih mengalir masuk. Kami percaya bahwa sebagian besar dana saat ini berada di pinggir lapangan, menunggu kesempatan masuk yang tepat.

Data Ekonomi & Acara yang Perlu Diperhatikan pada November 2025

Disclaimer

Konten yang disediakan dalam laporan ini hanya untuk tujuan ilustrasi dan dimaksudkan untuk memberikan wawasan tentang pasar cryptocurrency. Ini bukan, dan tidak boleh ditafsirkan sebagai, nasihat investasi atau rekomendasi. Informasi yang terkandung di sini didasarkan pada sumber yang diyakini dapat diandalkan; namun, kami tidak menjamin keakuratan, kelengkapan, atau kesesuaiannya untuk tujuan apa pun, dan tidak boleh diandalkan sebagai demikian. Setiap pendapat yang diungkapkan mencerminkan penilaian pada tanggal publikasi dan dapat berubah tanpa pemberitahuan. Pembaca disarankan untuk melakukan penelitian dan uji tuntas mereka sendiri dan, jika perlu, mencari nasihat profesional sebelum membuat keputusan investasi apa pun. Penulis dan penerbit laporan ini tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang timbul dari penggunaan informasi yang disediakan.

Lakukan Riset Anda Sendiri.

Tentang CoinEx

Didirikan pada 2017, CoinEx adalah bursa cryptocurrency global yang berkomitmen untuk membuat perdagangan lebih mudah. Platform ini menyediakan berbagai layanan, termasuk perdagangan spot dan margin, futures, swaps, AMM, dan layanan manajemen keuangan untuk lebih dari 5 juta pengguna di 200+ negara dan wilayah.

Sejak pendiriannya, CoinEx telah dengan teguh mematuhi prinsip layanan "pengguna-pertama". Dengan niat tulus untuk memelihara lingkungan perdagangan kripto yang adil, hormat dan aman, CoinEx memungkinkan individu dengan berbagai tingkat pengalaman untuk dengan mudah mengakses dunia cryptocurrency dengan menawarkan produk yang mudah digunakan.

Tentang CoinEx Research

CoinEx Research adalah divisi riset dari CoinEx Exchange, yang didedikasikan untuk menyediakan analisis mendalam dan laporan penelitian tentang industri blockchain dan cryptocurrency.

Tim kami menyediakan wawasan pasar profesional dengan melacak tren pasar, menganalisis whitepaper proyek dan dokumen teknis, mengevaluasi tim proyek dan prospek pengembangan, dll. Laporan kami mencakup pasar makro, teknologi blockchain, aset digital, DeFi, NFT, dan bidang lainnya dalam berbagai bentuk publikasi penelitian.

Untuk melihat lebih banyak laporan dan wawasan dari CoinEx Research, kunjungi CoinEx Insight .