CoinEx Bulanan - Hadiah Terbungkus, Likuiditas Terbuka

Desember terasa kurang seperti reli Santa dan lebih seperti pasar yang terjebak menunggu instruksi yang lebih jelas dari Kutub Utara. Bitcoin memainkan peran rusa kutub yang tabah, menjaga formasi dan menunjukkan tanda-tanda awal mencapai titik terendah meskipun ada kabut makro dan ketidakpastian kebijakan, sementara Ether tertinggal bahkan ketika Ethereum diam-diam mengirimkan peningkatan Fusaka di bawah pohon. The Fed memberikan hadiah pemotongan suku bunga yang diharapkan, tetapi kurangnya panduan ke depan dan kondisi likuiditas tetap terbatas, memperkuat lingkungan yang hati-hati dan terikat pada kisaran daripada pembalikan tren. Emas dan perak mendominasi lanskap makro, mencerminkan rezim defensif yang didorong oleh penurunan nilai dan risiko geopolitik. Yang menggembirakan, arus masuk Koin Stabil stabil, menunjukkan tidak ada kepanikan di bawah lampu Natal, dan meskipun ini bukan reli yang banyak diharapkan, pasar tampaknya dengan tenang menyiapkan kereta luncur untuk awal Tahun baru yang berpotensi lebih kuat setelah likuiditas riil kembali.

Pemotongan suku bunga sudah ada, Arah belum

Setelah mencapai titik terendah lokal sekitar $80.500 pada akhir November, Bitcoin melakukan pemulihan untuk melayang antara $86.000 dan $88.000 pada akhir Tahun. Meskipun turun 30% dari puncaknya di bulan Oktober, Bitcoin tetap menjadi jangkar institusional pilihan. Sementara itu, Ether menghadapi bulan yang lebih sulit, diperdagangkan dalam saluran menurun dan berjuang untuk menembus resistensi di $3.080.

Pada 10 Desember, The Fed memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin (pemotongan ketiga di 2025) menjadi sekitar 3,6%. The Fed menghadapi perpecahan internal yang signifikan, menghasilkan "dot plot" yang diperbarui menunjukkan dispersi pandangan yang luas dan tidak ada konsensus yang jelas tentang jalur suku bunga di 2026. Meskipun proyeksi median menunjukkan hanya satu pemotongan suku bunga Tahun depan, lintasan suku bunga aktual tetap bergantung pada dua faktor utama yang memengaruhi kebijakan moneter: inflasi dan pasar tenaga kerja.

Di sisi neraca, pengetatan kuantitatif secara resmi berakhir awal bulan ini, secara alami memicu ekspektasi pasar seputar pelonggaran kuantitatif. Namun, pembelian Treasury jangka pendek yang baru-baru ini diumumkan oleh The Fed, yang disebut Pembelian Manajemen Cadangan (RMP), tidak boleh diartikan sebagai pelonggaran kuantitatif. Operasi ini dirancang untuk mengelola likuiditas pasar uang dan memastikan kelancaran fungsi sistem antarbank, daripada untuk memberikan stimulus moneter berbasis luas. Jika pelonggaran kuantitatif yang asli akan diperkenalkan, kami berharap keputusan itu diserahkan kepada kepemimpinan The Fed yang baru pada paruh kedua 2026.

Bagan Utama untuk Dipantau

$BTC: Menunjukkan Tanda-tanda Mencapai Titik Terendah, Meskipun Pembalikan Tren Tetap Jauh

BTC tetap lemah bulan ini tetapi menghindari penurunan tajam lebih lanjut, mencatat penurunan bulanan sekitar -1,88%. Saat ini berosilasi dalam pita bawah kisaran $84.000 - $92.000. Khususnya, grafik harian telah menembus di atas garis tren bearish (biru). Kami percaya harga secara bertahap mencapai titik terendah dan mungkin pulih untuk menguji resistensi di atas setelah periode konsolidasi. Namun, kehati-hatian disarankan: ini kemungkinan adalah pemulihan, bukan pembalikan penuh. Pembalikan tren yang sebenarnya biasanya membutuhkan periode konsolidasi yang lebih lama dan pengujian berulang tingkat resistensi.

$ZEC: Pemulihan Kuat, Namun Pembalikan Tetap Belum Dikonfirmasi

Meskipun $ZEC mencatat kenaikan 78% bulan ini, fundamental belum mengimbangi. Sebagai Koin privasi, indikator utamanya — volume Tx Terlindung — tetap stagnan, tidak menunjukkan tanda-tanda tren naik. Mengingat perbedaan ini, kami percaya $ZEC saat ini tidak memiliki momentum yang diperlukan untuk menembus tertinggi sebelumnya, dan risiko penarikan jangka pendek harus dipantau. Namun, kami mempertahankan pandangan optimis untuk jangka panjang.

Logam Mulia: Pemenang Trade Penurunan Nilai

2025 pada dasarnya adalah Tahun logam. Emas dan Perak keduanya memainkan peran tradisional mereka sebagai lindung nilai makro, diuntungkan dari ketidakpastian geopolitik yang meningkat, ketegangan perdagangan, dan ambiguitas kebijakan akhir siklus. Sementara imbal hasil riil tetap terikat pada kisaran, permintaan investor untuk penyimpan nilai non-negara tetap tangguh, terutama karena pasar menilai kembali kredibilitas jangka panjang disiplin fiskal dan netralitas moneter.

Emas (XAU): Emas mengakhiri Tahun terbaiknya sejak 1979, melonjak sekitar 70% untuk Tahun tersebut. Pada bulan Desember, Emas menyentuh tertinggi sepanjang masa mendekati $4.550/oz sebelum koreksi akhir bulan membawanya kembali ke kisaran $4.340. Reli ini didorong oleh badai sempurna ketegangan geopolitik (khususnya gesekan perdagangan AS-Tiongkok) dan Dolar AS yang melemah.

Perak (XAG): Perak adalah bintang yang menonjol, mengungguli hampir setiap kelas aset utama dengan pengembalian tahunan yang mengejutkan sebesar 140%+. Pada akhir Desember, Perak secara singkat melewati angka $80/oz. Tidak seperti Emas, reli Perak didorong oleh defisit pasokan di sektor industri seperti pusat data AI, energi surya, dan EV, ditambah dengan pembatasan ekspor baru dari Tiongkok.

Terobosan XAU/BTC mengkonfirmasi rezim makro defensif di mana Emas adalah lindung nilai pilihan, sementara Bitcoin tetap dibatasi sampai kondisi likuiditas riil mereda. Riwayat menunjukkan bahwa ketika momentum Emas terhenti setelah kenaikan besar-besaran, Bitcoin sering bertindak sebagai "sekuel", menangkap limpahan likuiditas karena investor mencari aset langka berikutnya dengan potensi kenaikan yang lebih tinggi.

Ethereum Mengirimkan Fusaka

Pada 3 Desember 2025, jaringan Ethereum berhasil mengaktifkan peningkatan Fusaka, menandai langkah penting dalam peta jalan "The Surge" Ethereum. Peningkatan ini bertujuan untuk menyediakan fondasi yang lebih kuat untuk penskalaan Layer 2 (L2) melalui inovasi teknis dan optimasi model ekonomi. Inti dari Fusaka adalah pengenalan mekanisme PeerDAS (EIP-7594), yang secara fundamental menyelesaikan hambatan ketersediaan data dengan memungkinkan node untuk memverifikasi hanya sebagian blok data. Ini membuka potensi penskalaan eksponensial secara teoritis untuk solusi L2. Untuk memastikan stabilitas jaringan, peningkatan kapasitas penyimpanan blob mengadopsi strategi peningkatan progresif, secara bertahap dan aman meningkatkan jumlah blob melalui penyebaran bertahap.

Selain peningkatan kapasitas penskalaan, peningkatan Fusaka secara signifikan memperdalam model ekonomi Ethereum, dengan tambahan yang paling menonjol adalah pengenalan mekanisme biaya dasar minimum blob (EIP-7918). Mekanisme ini menetapkan harga dasar untuk penyimpanan data blob untuk mencegah biaya blob turun ke tingkat mendekati nol selama periode permintaan jaringan yang rendah. Dengan secara efektif mengurangi volatilitas berlebihan dalam biaya Transaksi L2, biaya dasar minimum memastikan bahwa protokol Ethereum dapat secara konsisten menangkap pendapatan stabil dari layanan ketersediaan data.

Aliran Koin Stabil Stabil; Tidak Ada Tanda-tanda Jual Panik

Berbeda dengan penurunan drastis yang terlihat pada bulan November, likuiditas Koin Stabil telah meningkat bulan ini, mencatat arus masuk bersih sebesar $2,4 miliar. Arus keluar modal yang signifikan belum terwujud, menunjukkan bahwa meskipun aksi harga lemah dan sentimen media sosial pesimis, kondisi likuiditas yang mendasari tidak seburuk yang mungkin ditunjukkan oleh indikator tingkat permukaan.

Kami percaya pasar memvalidasi "Kasus Bull" yang diuraikan dalam laporan November kami: arus masuk Koin Stabil telah berhenti menurun dan bahkan mempertahankan tingkat pertumbuhan yang moderat. Berdasarkan penilaian ini, fase koreksi saat ini dapat dipersingkat (berpotensi berakhir dalam kuartal), dengan lintasan pasar mungkin meniru jalur pemulihan yang diamati pada Mei 2024.

Data Ekonomi & Acara yang Perlu Dipantau pada Januari 2026

Disclaimer

Konten yang disediakan dalam laporan ini hanya untuk tujuan ilustrasi dan dimaksudkan untuk menawarkan wawasan tentang pasar mata uang kripto. Ini bukan, dan tidak boleh diartikan sebagai, saran investasi atau rekomendasi. Informasi yang terkandung di sini didasarkan pada sumber yang diyakini dapat diandalkan; namun, kami tidak menjamin keakuratan, kelengkapan, atau kesesuaiannya untuk tujuan apa pun, dan tidak boleh diandalkan sebagai demikian. Setiap pendapat yang diungkapkan mencerminkan penilaian pada tanggal publikasi dan dapat berubah tanpa pemberitahuan. Pembaca disarankan untuk melakukan penelitian dan uji tuntas mereka sendiri dan, jika sesuai, mencari nasihat profesional sebelum membuat keputusan investasi apa pun. Penulis dan penerbit laporan ini tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan apa pun yang timbul dari penggunaan informasi yang diberikan.

Lakukan Riset Anda Sendiri.

Tentang CoinEx

Didirikan pada 2017, CoinEx adalah bursa mata uang kripto global yang berkomitmen untuk membuat Trade lebih mudah. Platform ini menyediakan berbagai layanan, termasuk Trade spot dan margin, futures, swap, AMM, dan layanan manajemen keuangan untuk lebih dari 5 juta pengguna di 200+ negara dan wilayah.

Sejak didirikan, CoinEx secara teguh menganut prinsip layanan "mengutamakan pengguna". Dengan niat tulus untuk membina lingkungan Trade kripto yang adil, terhormat, dan aman, CoinEx memungkinkan individu dengan berbagai tingkat pengalaman untuk dengan mudah mengakses dunia mata uang kripto dengan menawarkan produk yang mudah digunakan.

Tentang Riset CoinEx

Riset CoinEx adalah bagian riset dari Bursa CoinEx, yang didedikasikan untuk menyediakan analisis mendalam dan laporan riset tentang industri blockchain dan mata uang kripto.

Tim ini memberikan wawasan pasar profesional kepada pengguna dengan melacak tren pasar, menganalisis white paper proyek dan dokumen teknis, mengevaluasi tim proyek dan prospek pengembangan, dll. Laporan kami mencakup pasar makro, teknologi blockchain, aset digital, DeFi, NFT, dan bidang lainnya dalam berbagai bentuk publikasi riset.

Untuk melihat lebih banyak laporan dan wawasan Riset CoinEx, kunjungi Wawasan CoinEx kami.