Pandangan Bulanan (Juli 2025)

Pada Juli 2025, kapitalisasi pasar kripto global sempat melampaui $4 triliun, didorong oleh disahkannya GENIUS Act di AS, yang menetapkan kerangka regulasi federal untuk stablecoin. Faktor makroekonomi, termasuk negosiasi perdagangan AS-Tiongkok yang terhenti dan Federal Reserve yang mempertahankan suku bunga pada 4,25–4,50%, membentuk lingkungan pasar yang berhati-hati namun optimis, dengan indikasi potensi penurunan suku bunga pada September yang mendorong momentum aset berisiko. Bitcoin melesat ke rekor tertinggi baru di atas $123.000, sementara Ethereum melonjak 54,3%, didorong oleh arus masuk ETF sebesar $5,3 miliar dan adopsi treasury perusahaan oleh firma seperti SharpLink Gaming dan Bitmine. Pasar penerbitan token Solana mengalami perubahan dramatis, dengan Letsbonk menguasai 83,5% pangsa pasar, mengalahkan Pump.fun. Arus masuk stablecoin meningkat menjadi $8 miliar, menandai bulan kedua berturut-turut pertumbuhan dan menandakan potensi untuk reli pasar yang bullish.

Ketika Kebijakan Mendorong Harga: GENIUS Act Mendorong BTC ke $123K

Kapitalisasi pasar kripto global sempat melampaui $4 triliun, didorong oleh reli yang dipicu oleh disahkannya Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS) Act di AS. Legislasi ini meningkatkan kepercayaan investor terhadap aset digital, khususnya stablecoin, yang mendorong momentum pasar. Bitcoin mencapai rekor tertinggi baru, melebihi $123.000, sementara Ethereum juga melonjak sebesar 54,3% pada Juli. Ethereum mencatat arus masuk ETF sebesar $5,3 miliar pada Juli berkat meningkatnya minat institusional, dengan beberapa perusahaan publik mengadopsi Ethereum untuk treasury perusahaan, meniru strategi Bitcoin MicroStrategy.

Di sisi makroekonomi, dinamika perdagangan tetap menjadi pengaruh utama pasar. Presiden Trump mengamankan perjanjian tarif dengan UE, Inggris, Jepang dan lainnya, tetapi negosiasi dengan Tiongkok terhenti, mempertahankan ketegangan perdagangan. Federal Reserve mempertahankan suku bunga federal funds pada 4,25–4,50% selama pertemuan Juli, mengadopsi sikap hati-hati. Namun, Presiden Trump mengisyaratkan potensi penurunan suku bunga pada September, yang dapat lebih menstimulasi aset berisiko seperti cryptocurrency jika diterapkan.

Grafik yang Perlu Diperhatikan

Setelah menembus ke level tertinggi baru, BTC sedang konsolidasi di zona biru, saat ini dalam tren naik tanpa tanda-tanda melemah.

Sementara itu, rasio ETH-BTC telah berubah menjadi bullish, menembus di atas garis tren EMA 338 hari untuk pertama kalinya dalam lebih dari setahun, berpotensi untuk kenaikan lebih lanjut.

Rotasi Altcoin Mungkin Semakin Cepat

Seiring Bitcoin menembus level tertinggi sebelumnya dan nilai tukar ETH/BTC melonjak, lebih banyak altcoin mainstream telah memulai pemulihan yang eksplosif. Kami percaya bahwa seiring meningkatnya selera risiko investor selama pasar bull, token dalam ekosistem altcoin mainstream kemungkinan akan melihat peningkatan arus masuk modal.

GENIUS Act Ditandatangani

Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS) Act ditandatangani menjadi undang-undang oleh Presiden Donald Trump pada 18 Juli 2025, menandai tonggak bersejarah bagi industri kripto. Disahkan oleh DPR AS dengan suara 308–122 dan Senat dengan suara 68–30, undang-undang ini menetapkan kerangka regulasi federal pertama untuk stablecoin yang dipatok ke dolar AS.

Kerangka undang-undang ini memposisikan AS sebagai pemimpin dalam regulasi stablecoin, berpotensi mempengaruhi standar global. Ini sejalan dengan regulasi Markets in Crypto-Assets (MiCA) Uni Eropa dan Stablecoin Ordinance Hong Kong, yang menekankan dukungan cadangan dan transparansi.

Untuk penjelasan lebih mendalam, silakan baca laporan penelitian terbaru kami: "Global Stablecoin Regulation & Market Outlook: 2025 Trends and Competitive Landscape" .

Tren "MicroStrategy of Ethereum"

Pada 2025, gelombang perusahaan publik AS telah mengadopsi Ethereum (ETH) sebagai aset treasury perusahaan inti, memicu tren yang dijuluki "MicroStrategy of Ethereum." Perusahaan-perusahaan ini, termasuk SharpLink Gaming (SBET), BitMine Immersion Tech (BMNR), Bit Digital (BTBT), dan BTCS Inc. (BTCS), telah secara agresif mengakuisisi ETH dan terlibat dalam staking on-chain untuk memanfaatkan potensi penghasilan yield-nya. Berbeda dengan cadangan yang berfokus pada Bitcoin, yang menekankan penyimpanan nilai pasif, strategi ini memanfaatkan kemampuan staking dan DeFi ETH untuk menghasilkan pengembalian aktif. Tren yang muncul ini menyoroti peran Ethereum yang semakin besar sebagai aset digital pilihan untuk treasury perusahaan dan strategi modal di pasar saham AS.

Tokenisasi Saham AS: Gateway Terbuka vs. Ekosistem Tertutup

Tokenisasi saham AS telah mendapatkan daya tarik signifikan pada Juli, dengan xStocks dan Robinhood memimpin melalui pendekatan berbeda. xStocks memanfaatkan model terbuka dan terdesentralisasi di Solana, menawarkan ekuitas AS yang ditokenisasi seperti Apple dan Tesla untuk perdagangan 24/7 dan integrasi DeFi, seperti peminjaman di platform seperti Jupiter. Infrastrukturnya memprioritaskan aksesibilitas tetapi menghadapi tantangan likuiditas dan regulasi. Sebaliknya, Robinhood mengadopsi pendekatan yang mengutamakan kepatuhan di Arbitrum, mentokenisasi lebih dari 200 saham dan ETF, termasuk perusahaan swasta seperti SpaceX, dalam ekosistem tertutup yang diregulasi. Ini memastikan kepatuhan yang kuat terhadap regulasi UE tetapi membatasi fleksibilitas DeFi. Keduanya membentuk kembali investasi dengan memungkinkan penyelesaian lebih cepat dan akses global, meskipun pengawasan regulasi dan transferabilitas token tetap menjadi hambatan.

Penerbitan Token Solana: Dari Pump.fun ke Letsbonk

Pasar penerbitan token Solana telah mengalami transformasi dramatis, dengan Letsbonk dengan cepat menggantikan pemimpin pasar sebelumnya Pump.fun. Pergeseran ini menyoroti meningkatnya permintaan pasar untuk platform peluncuran token yang berorientasi komunitas, transparan, dan aman.

Letsbonk telah menguasai pangsa pasar yang signifikan. Platform ini memanfaatkan integrasinya yang mendalam dengan ekosistem BONK dan model pembagian pendapatan unik yang secara langsung menguntungkan komunitasnya. Per 29 Juli 2025, Letsbonk menguasai 83,5% pasar penerbitan token Solana, telah memfasilitasi peluncuran 256 token "lulus" dalam 24 jam terakhir, secara signifikan melampaui Pump.fun.

Pump.fun, yang dulunya dominan, kini menghadapi krisis kepercayaan yang serius setelah kontroversi seputar peluncuran token $PUMP, ditambah dengan tekanan regulasi dan kerentanan keamanan internal. Per 29 Juli 2025, pangsa pasarnya telah anjlok menjadi 7,94%.

Jup Studio dan Believe Platform mewakili pendekatan berbeda untuk penerbitan token. Jup Studio berfokus pada penyediaan fitur teknis yang kuat dan perlindungan anti-sniping dalam ekosistem Jupiter, sementara Believe mempelopori konsep "pasar modal internet" yang didorong media sosial, meskipun menghadapi tantangannya sendiri.

Arus Masuk Stablecoin Meningkat, Pasar Mungkin Menyambut Gelombang Kedua Reli

Bulan ini, arus masuk stablecoin mencapai $8 miliar, menandai bulan kedua berturut-turut peningkatan arus masuk. Seiring stabilisasi lingkungan makroekonomi, pasar mulai memanas, dengan dana tambahan yang cepat mengkonfirmasi pergeseran tersebut. Kami percaya arus masuk stablecoin akan mempertahankan momentum pertumbuhannya dalam beberapa bulan mendatang, berpotensi menandakan pasar memasuki fase reli bullish.

Data Ekonomi & Acara yang Perlu Diperhatikan pada Agustus 2025

Penafian

Konten yang disediakan dalam laporan ini hanya untuk tujuan ilustrasi dan dimaksudkan untuk memberikan wawasan tentang pasar cryptocurrency. Ini bukan, dan tidak boleh ditafsirkan sebagai, nasihat investasi atau rekomendasi. Informasi yang terkandung di sini didasarkan pada sumber-sumber yang diyakini dapat dipercaya; namun, kami tidak menjamin keakuratan, kelengkapan, atau kesesuaiannya untuk tujuan apa pun, dan tidak boleh diandalkan sebagai demikian. Pendapat yang diungkapkan mencerminkan penilaian pada tanggal publikasi dan dapat berubah tanpa pemberitahuan. Pembaca disarankan untuk melakukan penelitian dan uji tuntas mereka sendiri dan, jika perlu, mencari nasihat profesional sebelum membuat keputusan investasi apa pun. Penulis dan penerbit laporan ini tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang timbul dari penggunaan informasi yang disediakan.

Lakukan Riset Anda Sendiri.

Tentang CoinEx

Didirikan pada tahun 2017, CoinEx adalah bursa cryptocurrency global yang berkomitmen untuk membuat perdagangan lebih mudah. Platform ini menyediakan berbagai layanan, termasuk perdagangan spot dan margin, futures, swaps, AMM, dan layanan manajemen keuangan untuk lebih dari 5 juta pengguna di 200+ negara dan wilayah.

Sejak pendiriannya, CoinEx telah dengan teguh mematuhi prinsip layanan "pengguna-pertama". Dengan niat tulus untuk memelihara lingkungan perdagangan kripto yang adil, hormat dan aman, CoinEx memungkinkan individu dengan berbagai tingkat pengalaman untuk dengan mudah mengakses dunia cryptocurrency dengan menawarkan produk yang mudah digunakan.

Tentang CoinEx Research

CoinEx Research adalah divisi riset dari Bursa CoinEx, yang didedikasikan untuk menyediakan analisis mendalam dan laporan penelitian tentang industri blockchain dan cryptocurrency.

Tim ini menyediakan wawasan pasar profesional bagi pengguna dengan melacak tren pasar, menganalisis whitepaper proyek dan dokumen teknis, mengevaluasi tim proyek dan prospek pengembangan, dll. Laporan kami mencakup pasar makro, teknologi blockchain, aset digital, DeFi, NFT, dan bidang lainnya dalam berbagai bentuk publikasi penelitian.

Untuk melihat lebih banyak laporan dan wawasan dari CoinEx Research, kunjungi CoinEx Insight kami.