Latar Belakang yang Bergejolak di Awal 2025

Bulan pertama tahun 2025 dibuka pada kisaran $92.500 dan ditutup sekitar $102.000 di tengah latar belakang politik dan makro yang bergejolak. Pasar terguncang oleh peluncuran Official Trump Memecoin, yang menghidupkan kembali antusiasme spekulatif, sementara World Liberty Finance (WLFI) yang terkait dengan Trump berhasil mengumpulkan lebih dari $300 juta dalam presalenya. Dari perspektif makroekonomi, Federal Reserve mempertahankan suku bunga pada 4,25%–4,50%, mengutip pasar tenaga kerja yang kuat dan inflasi yang tetap di atas tingkat target, meskipun menurun. Sementara itu, Bank of Japan menaikkan suku bunga kebijakannya dari 0,25% menjadi 0,50%, sesuai perkiraan.

Meskipun Bitcoin diperdagangkan di atas ambang $100.000 selama sebagian besar bulan dan mencapai rekor tertinggi baru, altcoin berjuang mendapatkan momentum setelah penyerapan likuiditas terkait Trump. Mengingat lanskap saat ini, kami memperkirakan Bitcoin mungkin memasuki fase konsolidasi jangka pendek karena kurangnya katalis bullish yang segera.

Efek Trump: Official Trump Token

Sekali lagi, Donald Trump mengambil pusat perhatian pasar kripto. Menjelang pelantikannya, timnya meluncurkan Official Trump Memecoin di Meteora, memicu gelombang spekulasi baru. Nilai terdilusi penuh (FDV) token tersebut melonjak hingga lebih dari $70 miliar pada titik tertingginya, mengalahkan memecoin terkemuka seperti SHIB, PEPE, dan WIF. Pembeda utamanya adalah pendekatan Solana-first, memilih Meteora dengan pasangan USDC daripada pendekatan Raydium atau Pump.fun biasa dengan SOL. Pemilihan ini mendorong pasokan stablecoin Solana melebihi $9 miliar dalam sebulan, mencatat kenaikan lebih dari 130%, dan mendorong volume perdagangan DEX Solana bulanan ke rekor tertinggi $258 miliar, tiga kali lipat dari Ethereum yang sebesar $86 miliar untuk bulan tersebut.

Reli memecoin Trump berlanjut dengan peluncuran tak terduga Melania Token oleh Ibu Negara Melania Trump. Meskipun awalnya memicu momentum tambahan, peluncuran token berturut-turut ini menyerap likuiditas pasar yang signifikan, yang akhirnya menyebabkan penurunan karena modal spekulatif menjadi habis.

World Liberty Finance: Proyek DeFi Terkait Trump

Sementara Official Trump Memecoin menarik perhatian di Solana, World Liberty Finance (WLFI), proyek DeFi di Ethereum yang terkait dengan Trump dan putra-putranya, mengikuti untuk menarik perhatian investor. Platform tersebut berhasil mengumpulkan lebih dari $300 juta melalui presale tokennya. Singkatnya, narasi kripto terkait Trump kini mencakup spekulasi berbasis meme di Solana dan proyek DeFi bergaya institusional di Ethereum.

DeepSeek Mengguncang Lanskap AI Global

Peluncuran DeepSeek, model AI Tiongkok, pada malam Tahun Baru Imlek, mengguncang pasar AI dan keuangan global. Dengan efisiensi pelatihan yang belum pernah terjadi sebelumnya dengan biaya yang jauh lebih rendah dibandingkan pesaing Baratnya, DeepSeek memicu kegembiraan sekaligus kepanikan. Kemunculannya memicu penjualan besar-besaran saham teknologi AS, dengan Nvidia (NVDA) anjlok 17% dalam sehari, karena investor menilai kembali lanskap kompetitif. Pasar kripto tidak kebal, karena token bertema AI menghadapi penurunan besar sebagai reaksi terhadap sentimen risk-off yang lebih luas.

Menurut makalah yang dirilis secara publik, model ini memiliki biaya pelatihan di bawah $6 juta, jauh lebih rendah dari pesaing baratnya. Yang membedakan DeepSeek adalah arsitektur Mixture of Experts (MoE), yang mengoptimalkan sumber daya komputasi dengan secara dinamis mengaktifkan hanya sub-jaringan ("ahli") yang paling relevan per kueri. Papan peringkat LiveBench dapat menjadi referensi untuk perbandingan antara LLM.

Meskipun debutnya bertepatan dengan penurunan pasar, kami memandang ini sebagai penyesuaian valuasi yang diperlukan daripada masalah struktural. Dalam kenyataannya, pendekatan hemat biaya DeepSeek dapat mempercepat pengembangan AI dan membuka peluang baru di seluruh inovasi kripto berbasis AI daripada menghambatnya.

Keterlibatan Institusional: Perubahan Regulasi & Adopsi Bitcoin

Arus masuk modal institusional tetap menjadi kekuatan pendorong utama pasar kripto pada 2025, dengan perkembangan kebijakan signifikan di Januari. Setelah Ketua Pelaksana SEC Mark Uyeda meluncurkan satuan tugas kripto, Presiden Trump juga menandatangani perintah eksekutif di minggu pertamanya yang mempromosikan inovasi kripto, menandai pergeseran kebijakan menuju adopsi yang lebih luas. Sementara itu, Illinois mengajukan rancangan undang-undang untuk membentuk cadangan Bitcoin negara bagian, mengikuti langkah Arizona dalam mengintegrasikan kripto ke dalam keuangan pemerintah.

Di luar AS, adopsi Bitcoin institusional juga semakin meningkat. Bank Sentral Ceko menyetujui proposal untuk memasukkan Bitcoin dalam cadangan nasionalnya. Dana Kekayaan Negara Norwegia mengungkapkan peningkatan 150% YoY dalam eksposur Bitcoin tidak langsungnya, kini melebihi $350 juta. Langkah-langkah ini menyoroti kepercayaan institusional yang berkembang terhadap Bitcoin sebagai kelas aset yang sah dalam perbendaharaan negara dan pemerintah.

Stablecoin Mempertahankan Arus Masuk Tinggi, namun Perlu Kehati-hatian

Pada Januari, stablecoin mengalami arus masuk substansial sekitar $9,9 miliar, mempertahankan tingkat arus masuk tinggi selama hampir tiga bulan dan mendukung struktur pasar bull yang kuat. Bersamaan dengan itu, harga Bitcoin mencapai rekor tertinggi baru selama bulan tersebut. Namun, penting untuk dicatat bahwa karena faktor makroekonomi, pasar mengalami penurunan signifikan menjelang akhir Januari. Tren arus masuk dan keluar stablecoin di bulan mendatang akan sangat penting dalam menentukan arah pasar. Penurunan signifikan dalam arus masuk atau pergeseran menuju arus keluar bersih bisa mengindikasikan periode konsolidasi pasar dan peningkatan volatilitas dalam waktu dekat. Investor dan trader harus memantau pola arus stablecoin ini dengan cermat untuk mengukur sentimen pasar secara keseluruhan dan menyesuaikan strategi mereka.

Data Ekonomi & Acara yang Perlu Diperhatikan di Februari 2025

Disclaimer

Konten yang disediakan dalam laporan ini hanya untuk tujuan ilustrasi dan dimaksudkan untuk memberikan wawasan tentang pasar cryptocurrency. Ini bukan, dan tidak boleh ditafsirkan sebagai, saran investasi atau rekomendasi. Informasi yang terkandung di sini didasarkan pada sumber-sumber yang diyakini dapat dipercaya; namun, kami tidak menjamin keakuratan, kelengkapan, atau kesesuaiannya untuk tujuan apa pun, dan tidak boleh diandalkan sebagai demikian. Setiap pendapat yang diungkapkan mencerminkan penilaian pada tanggal publikasi dan dapat berubah tanpa pemberitahuan. Pembaca disarankan untuk melakukan penelitian dan uji tuntas mereka sendiri dan, jika perlu, mencari saran profesional sebelum membuat keputusan investasi apa pun. Penulis dan penerbit laporan ini tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang timbul dari penggunaan informasi yang disediakan.

Lakukan Riset Anda Sendiri.

Tentang CoinEx

Didirikan pada tahun 2017, CoinEx adalah bursa cryptocurrency global yang berkomitmen untuk membuat perdagangan lebih mudah. Platform ini menyediakan berbagai layanan, termasuk perdagangan spot dan margin, futures, swaps, AMM, dan layanan manajemen keuangan untuk lebih dari 5 juta pengguna di lebih dari 200+ negara dan wilayah.

Sejak didirikan, CoinEx secara teguh berpegang pada prinsip layanan "mengutamakan pengguna". Dengan niat tulus untuk membina lingkungan perdagangan kripto yang adil, hormat dan aman, CoinEx memungkinkan individu dengan berbagai tingkat pengalaman untuk dengan mudah mengakses dunia cryptocurrency dengan menawarkan produk yang mudah digunakan.

Tentang CoinEx Research

CoinEx Research adalah divisi riset dari CoinEx Exchange, yang berdedikasi untuk menyediakan analisis mendalam dan laporan penelitian tentang industri blockchain dan cryptocurrency.

Tim kami menyediakan wawasan pasar profesional bagi pengguna dengan melacak tren pasar, menganalisis whitepaper dan dokumen teknis proyek, mengevaluasi tim proyek dan prospek pengembangan, dan sebagainya. Laporan kami mencakup pasar makro, teknologi blockchain, aset digital, DeFi, NFT, dan bidang lainnya dalam berbagai bentuk publikasi penelitian.

Untuk melihat lebih banyak laporan dan wawasan dari CoinEx Research, kunjungi CoinEx Insight kami.

Prospek Bulanan (Januari 2025)