高収益な新たなエアドロップの波、DYDXとは何か？

暗号資産コミュニティには、一夜にして成り上がった話、特にエアドロップによる富の獲得についての話が数多く存在します。今年8月から9月にかけて、市場はDYDXによる非常に収益性の高いエアドロップの新たな波を目撃しました。このトークンのエアドロップは容易にアクセス可能で、多くの初期投資家が即座に富を築きました。さらに、dYdXの取引量の増加により、DEXが再び注目を集めています。では、DYDXとは何か？そしてなぜこれほどまでに期待されているのでしょうか？

01 なぜdYdXは暗号資産市場でこれほど人気があるのか？

DYDXとは？

DYDXは、最初の分散型先物取引所であるdYdXのネイティブトークンです。現在、dYdXは暗号資産デリバティブ取引における最大の分散型取引プラットフォームです。そのため、分散型デリバティブ取引のリーダーとして知られており、中国の投資家たちは生き生きとした表現で「 Di Yi Di Xie 」（第一滴血）というニックネームを付けています。なぜdYdXは暗号資産市場でこれほど人気があるのでしょうか？

1. 優れたバックグラウンド

2017年に立ち上げられたdYdXは、ICO（初期コイン提供）が市場に氾濫していた年にもかかわらず、トークンを発行しませんでした。代わりに、チームは製品の開発と改善に注力しました。2021年8月に最初のDYDXエアドロップが開始され、9月8日から9月9日にかけてdYdXに正式に上場しました。市場の盛り上がりを通じて短期的な利益を追求する傾向がある中、巨額の利益の誘惑に耐えた取引所の決意は稀有なものでした。

dYdXは一流のチームに支えられています。中核的創設者の アントニオ・ジュリアーノ は、UberとCoinbaseの元ソフトウェア開発エンジニアで、強力な技術的バックグラウンドと大手暗号資産取引所での製品開発経験を持っています。 これだけでも暗号資産コミュニティでの大きな展望を示しています。

アントニオのコネクションにより、2017年10月の設立直後、dYdXはCoinbaseにも投資しているa16z cryptoと、Coinbaseの最初の従業員であるオラフ・カールソン・ウィーが設立したPolychain Capitalから200万ドルのシード投資を受けました。2018年からDYDXの上場までに、dYdXはシリーズA、シリーズB、シリーズCの資金調達を完了し、資金規模は1,000万ドルから6,500万ドルまで拡大しました。投資家の大半は、Coinbaseの投資家かその創設メンバー（ブライアン・アームストロングやフレッド・アーサムなど）でした。

dYdXの焦点は何なのでしょうか？なぜこれらの主要投資家は、その展望を信じているのでしょうか？

2. dYdXのサービス範囲には、スポット取引、無期限契約、証拠金取引、貸借取引が含まれており、これらはすべてDEXが提供する主要なサービスです。

ここで二つの疑問が生じます。第一に、そのサービスが他のDEXと重複しているにもかかわらず、なぜdYdXは分散型デリバティブ取引のリーダーなのでしょうか？第二に、CEXは成熟し、スポット取引、契約取引、レバレッジなど、デリバティブ取引機能を完備しています。さらに、便利でスムーズな取引体験も約束している一方、DEXは市場の深さと流動性が不足しがちで、取引体験を損なっています。このような状況にもかかわらず、なぜ主要投資家はCEXよりもdYdXのようなDEXを好むのでしょうか？

Uniswapは、すべてのDEXの中でスポット取引のリーダーです。CoinGeckoのデータによると、Uniswap（V3＆V2）の24時間取引量は40億ドル未満ですが、同じくDEXであるdYdXは、9月29日時点で24時間のデリバティブ取引量が87億ドルを超えています。この記録は、DEXスポット取引のリーダーであるUniswapの取引量を大きく上回り、CEXであるCoinbaseの24時間スポット取引量をも大幅に上回っています。デリバティブ取引所の中で、dYdXは14 ^位 にランクされています。これは上位13の取引所がすべてCEXであるためです。このような印象的な統計により、dYdXはデリバティブ取引のリーダーという称号を獲得しました。

過去には、DEXは市場の深さと流動性の不足という欠点に悩まされ、満足のいく取引体験を提供できませんでした。しかし、暗号資産市場はDEXに対する需要が着実に高まっています。ビットコインのハービングにより、暗号資産セクターはほぼ4年ごとに強気相場に入り、各強気相場は新たな規制監督の波を引き起こします。規制監督に関して、CEXは本質的に避けられないリスクを抱えています。一方、DEXはそのような規制リスクを完全に排除できるため、市場の需要が増加しています。さらに、伝統的な金融でも暗号資産セクターでも、デリバティブ取引市場はスポット市場をはるかに上回る規模を持っており、これも強力なバックグラウンドと素晴らしい取引統計を持つdYdXの人気の理由となっています。

さらに、dYdXは過去のDEXよりもはるかに優れた取引体験を提供しています。 オンチェーン決済とオフチェーン注文マッチングのモデルを採用することで、取引所はトレーダー間のピアツーピア取引を促進し、マーケットメーカーが流動性を提供しています。dYdXがイーサリアムネットワークのレイヤー2バージョンで運用を開始して以来、その取引体験はCEXとほぼ同等になっています。ネイティブトークン（DYDX）の発行以来、取引所での取引マイニングにより、ユーザーは取引しながら利益を得ることができるようになりました。そのため、dYdXの取引量は9月9日以降急増し、毎日新記録を更新しています。

02 結論

これが、この分散型デリバティブ取引プラットフォームが取引量の急速な成長を達成できた理由です。また、大手投資家やユーザーの間で人気がある理由でもあります。Uniswapは主要なDEXとして資本市場での地位を確立しています。9月29日のデータによると、時価総額の上昇により、世界の暗号資産ランキングで11 ^位 に位置しています。優れた統計を持つdYdXは、さらなる成長が期待されます。