先物取引において、勝率とリスクリワード比率はどちらが重要か？

現物市場が低迷する中、金融デリバティブの一種である先物取引が投資家の注目を集めています。Coinglassによると、ネットワーク全体の先物取引の1日平均取引高は現物取引の2倍以上となっています。このような巨額の取引において、すべての先物投資家が市場動向の判断に基づいて高レバレッジを使用して利益を上げることは、重要でありながら困難な課題となっています。

この解決策は、勝率とプロフィット/ロス比率、そしてそれらの関係性の2つの観点から見出すことができます。

先物取引における勝率とは？

その名の通り、勝率は取引で利益を得られる確率のことです。

計算式：勝率 = 勝利数 ÷ 総取引数 × 100%

例えば、先物トレーダーが10回取引を行い、そのうち5回で利益を得た場合、勝率は50%となります。実際の勝率は適度な水準で、損失を抑制する可能性があるにもかかわらず、依然として大きな利益を上げることができます。

『金融市場のテクニカル分析』という書籍で示されているように、「最高の先物トレーダーでも、取引の40%でしか利益を上げていない」のです。勝率は重要ですが、変動の激しい市場で高い勝率を維持することは困難です。過去10年間の統計によると、ウォール街のトップトレーダーの平均勝率は35%から50%の範囲に留まっています。では、どのようにして先物市場で利益を上げることができるのでしょうか？

ここで重要になってくるのが、プロフィット/ロス比率です。

プロフィット/ロス比率とは？

計算式：プロフィット/ロス比率 = 平均利益額 ÷ 平均損失額

例えばコイントスを考えてみましょう。当たれば1USDT獲得、外れれば1USDT損失する場合、プロフィット/ロス比率は1:1となります。当たれば3USDT獲得、外れれば1USDT損失する場合、プロフィット/ロス比率は3:1となります。

トレーダーAが10,000USDTのポジションを開いた場合、勝率とプロフィット/ロス比率の関係は以下のようになります：

上の表からわかるように、低い勝率でも利益を上げることは可能です。勝率が30%であっても、プロフィット/ロス比率が高水準であれば、長期的には取引は収益性を維持できます。

プロフィット/ロス比率を向上させるには？

答えはプロフィット/ロス比率の計算式にあります：平均利益を増やすか、平均損失を減らすかのいずれかです。

これは一見パラドックスのように見えます。各取引のプロフィット/ロス比率は決済されるまで不確実であり、トレーダーは将来の利益を確定することは困難だからです。しかし、各取引の最大損失額を設定することは可能です。これが私たちの知るストップロス価格です。ストップロス価格、つまり退出条件が設定されると、方向性を誤って損失が発生した場合でも、条件が満たされれば自動的にポジションが決済され、より大きな損失から保護されます。

この意味で、利益確定＆ストップロスは非常に有用なツールです。固定ポジションの各取引で、ストップロス価格を初期金額の10%に設定し、利益確定価格を初期金額の20%に設定すると仮定します。この場合、プロフィット/ロス比率は2:1となります。勝率が33%に達すれば、収支は均衡します。

トレーダーは市場を誤って判断することがありますが、賢明なトレーダーは勝利の数ではなく、利益を最大化することに注力します。上記のノウハウに加えて、先物市場で利益を上げるためのもう一つの重要な要素は、知識と取引戦略の一致です。結局のところ、ほとんどのトレーダーが損失を被るのは、理論的知識が不足しているからではなく、実際の取引で異なる道を盲目的に進むからなのです。

* 上記は投資アドバイスとして依拠することはできません。