CoinExアカデミー | 暗号資産:インフレに対するヘッジ

インフレとは何か？

経済学では、インフレとは国家全体の財やサービスのコストが累積的に上昇することを指します。一般的な物価水準が上昇すると、その国の通貨1単位で購入できる財やサービスが少なくなるため、インフレは通貨の購買力が低下することを特徴とします。一言で言えば、インフレとは財やサービスの価格が上昇する割合と定義されます。光熱費や食料、医療、住居などの基本的な生活用品を含め、あらゆる商品やサービスがインフレの影響を受けます。インフレは実質的に通貨を切り下げるので、企業にも個人顧客にも影響を与えます。通貨の購買力の低下はその通貨を使用する人の生活費に影響を与え、国の経済に悪影響を及ぼします。

インフレの原因

インフレの重大な原因のひとつは通貨の供給量の増加です。政府や中央銀行は、自国通貨の流通量を迅速に増やすために金利を操作する傾向がありますが、これはフィアット通貨の基本的な問題です。その結果、市場は一時的に流動性に溢れることが多いのですが、供給量の増加によりその通貨の購買力は低下してしまいます。

その他の原因としては、以下のようなものがあります。

1.労働組合

2.輸出

3.減税

4.海外市場での価格上昇

5.貯蓄

6.公共支出の増加

7.人口増加

8.政府支出の赤字

暗号資産：インフレの解決策？

暗号資産はインフレの解決策を提案しています、インフレは暗号資産が開発された理由の1つです。フィアット通貨とは異なり暗号資産はインフレの力に反応しません。暗号資産には作成後に超えることのない供給量のハードキャップがあり、私たちの伝統的なフィアット通貨のように、より多くの暗号資産を目立たないように流通に注入することができません。暗号資産は、金利を変えたり、フィアットマネーの量を拡大したりと、フィアットのように簡単に操作することはできません。2100万ビットコイン以上が作られることはない、ビットコインはインフレに強い望ましい価値貯蔵手段です。

ビットコインは2100万枚という供給制限があるほかマイニング半減の対象にもなっています。21万ブロックの取引が行われるごとに、ビットコインのブロックチェーン・ネットワークはマイナーに与えられる報酬を引き下げます。ビットコインのブロックは平均10分ごとに作成されますが21万ブロックは約4年で作成されるため、ビットコインの希少性はさらに高まります。経済学の需要と供給の法則に従い、ビットコインの需要が高く、供給が少ないほど、ビットコインの価値は長期的に高く維持されインフレを抑えることができます。ビットコインの人気は日々高まっており、人々はビットコインやその他の暗号資産をインフレの解決策として認識し、また取引の透明性、分散化、不変性などを評価しています。

ビットコインは金と同様にいかなる団体、経済、通貨にも属さず、世界的な需要を反映する世界的な資産なのです。ビットコインは株式よりも優れた投資であり、株式市場に関連する経済的、政治的リスクの多くを排除し、これらの金融資産のインフレを促進するからです。ビットコインは、交換が簡単で、希少性が高く、透明性が高く、安全です。また携帯性、分散性、譲渡性に優れているため、金融資産として金を凌駕しています。インフレにより、過去50年間にすでに米ドルの価値が半分になっていたため、人々はビットコインをフィアット通貨の代わりと見なしました。しかし2021年11月に69,000ドル近い史上最高値を記録した後、ビットコインの価格は大量に下落し始めました。同じ頃、BTCに対するUSDの購買力が相対的に増大しました。ビットコインに対する米ドルの相対的な購買力は、今年の大半の期間、増加し続けています。このビットコイン価値の巨大なダウントレンドにより、インフレヘッジとしてのビットコインの物語が危うくなっています。投資家、特に暗号資産に慣れていない人は、市場のボラティリティや暗号資産市場のセンチメント全般に対する懸念が続いているため、ビットコインに投資することが難しいと感じています。

暗号資産はインフレになりうるか？

技術的な観点から、いくつかの暗号資産はインフレになる可能性があります。ビットコインの供給量はハードキャップされており、2100万ビットコインを超えることはありえないのです。ビットコインのマイナーは、トランザクションのブロックを検証する報酬としてビットコインを獲得し、これらのビットコイン（報酬）は生成されてビットコインの総供給量に注入されます。しかし、ビットコインのトランザクションを検証するためにマイナーが得たこれらの報酬（ビットコイン）は、4年ごとに半減し、それによってインフレ率は4年ごとに減少します。インフレは、フィアット通貨にペッグされているUSDT、BUSD、USDCのようなステーブル通貨にも影響を与える可能性があります。これらのステーブル通貨の価値はそれらがペッグされている通貨と等しくなります。フィアット通貨にペッグされているステーブルコインもフィアット通貨がインフレを経験するとインフレになります。文字どおり、米ドルがインフレになると、USDT、BUSD、USDC、および米ドルにペッグされている他のすべてのステーブルコインもインフレになります。

暗号資産のデメリット

暗号資産は経済を破壊するインフレに対するヘッジになります。暗号資産は未来のお金になる可能性はありますが当面は欠点があります。暗号資産の大きな欠点は、資産価格の変動であるボラティリティ（変動性）です。このボラティリティは、暗号資産市場の大部分を支配する大口投資家（クジラ）が、暗号資産をフィアット通貨に変換して流動性を引き出す際に、市場を動かす傾向にあることが原因です。このボラティリティは政府からのニュースや規制、フィアット通貨のボラティリティにも影響されます。暗号資産の普及が進めば、大口投資家（クジラ）のボラティリティの影響が薄れ、ボラティリティが低下します。さらに、暗号資産の普及が進めば、暗号資産が法定通貨として受け入れられ、日々の取引に使用されるようになるため、暗号資産をフィアットに変換する必要がなくなります。

ボトムライン

インフレは私たちの伝統的なフィアット通貨の大きな問題であり、フィアット通貨の購買力を低下させています。光熱費や食料、医療、住居などの基本的な生活用品を含め、あらゆる財やサービスがインフレの影響を受けます。そしてインフレは通貨を実質的に切り下げるので、企業にも個人のお客様にも影響を与え、国の経済に悪影響を及ぼします。暗号資産は、インフレの問題を解決する可能性があります。暗号資産の透明性、安全性、分散性の性質に加え、暗号資産の供給はハードキャップされています。暗号資産は金融商品取引法上の通貨のように供給量に上限を設けているため、それを超える量の通貨を投入することはできません。例えばビットコインは2,100万枚を超えることはなく、実用化によってビットコインの需要が増えれば、ビットコインの価格も上昇するでしょう。この提案されたソリューションの主な欠点はボラティリティであり、暗号資産が世界の主要な法定通貨として採用・受容されることで解決できるのであれば、ボラティリティは高くなります。