ゴールドフィンチ・プロトコルとは何ですか？

投稿日:

Goldfinchプロトコルとは？

Goldfinchは、暗号資産を担保とせずに暗号資産による借入を可能にする分散型信用メカニズムです。簡単に言えば、 Goldfinch は、世界の信用取引をブロックチェーン上に移行し、資金へのアクセスを改善し、金融包摂を支援することを目的とした、分散型でグローバルにアクセス可能な信用システムです。Goldfinchプロトコルは「合意による信頼」という概念を取り入れ、借り手が暗号資産ではなく、他の参加者による集団的な評価に基づいて信頼性を示すことを可能にしています。このプロトコルは、暗号資産を担保とせずに暗号資産ローンを提供し、これは世界中のほとんどの人々が最終的にビットコイン資本へのアクセスを得るために必要な要素となります。合意による信頼という概念を採用することで、Goldfinchは借り手が暗号資産による過剰な担保ではなく、他の参加者による集団的な評価に基づいて信頼性を示すことを可能にしています。これにより、取り消し不可能なオンチェーン上の信用履歴が構築され、これはスケーラブルな貸付スキームの重要な要素であり、世界中の多くの成長経済圏で意味のある形で欠けているプリミティブとなっています。Goldfinchプロトコルは、資本配分のシグナルとして集団的評価を使用しています。

Goldfinchの分散型投資家コミュニティは、新興経済圏を中心に、それぞれの地域で経済成長を促進するビジネスに融資を行っています。現在、Goldfinch上のすべてのローンは、オフチェーン資産で完全に担保されています。このプロトコルは、コイン担保の必要性を排除し、自動的に分配される報酬の仕組みを提供することで、暗号資産にアクセスできる潜在的な借り手と、エクスポージャーを獲得できる潜在的な投資家の範囲を大幅に拡大しています。

Goldfinchの参加者

Goldfinchプロトコルの主要な3つの役割は、投資家、借り手、監査人です。これらの役割と、それらが提供するインセンティブ（APY、報酬など）についての詳細は、Goldfinchのドキュメントに記載されています。

1. 投資家：

借り手が使用するUSDCを提供するプロトコルの参加者を投資家と呼びます。Goldfinchへの投資は、バッカーまたは流動性提供者として2つの方法で行うことができます。

2. バッカー：

バッカーは利回りと特異性を最適化します。特定の借り手プールを評価し、ファーストロス資本で直接投資するかどうかを決定し、その結果としてプロトコルの最高の利回りを受け取ります。

3. 流動性提供者（LP）：

流動性提供者は流動性と分散化を最適化します。シニアプールにセカンドロス資本を提供し、シニアプールはバッカーの評価に従って、すべての借り手プールに自動的に資金を分配します。シニアプールについての詳細は、Goldfinchの公式ドキュメントで確認できます。

4. 借り手：

Goldfinchから資金調達を要請する参加者を借り手と呼び、ネットワークによる評価のために借り手プールを提出します。借り手プールは、金利や返済期間など、借り手が希望する融資条件を含むスマートコントラクトです。

5. 監査人：

監査人は、借り手がバッカーに借り手プールを提案する前に承認を行う必要があります。プロトコルはランダムに監査人を選択し、不正行為から保護するための人的チェックを提供し、その見返りとして報酬を得ます。

Goldfinchの仕組み

借り手（現在はオフチェーンの貸付企業）は、与信枠（借り手プール）の契約条件をプロトコルに提案します。Goldfinchの投資家コミュニティは、特定のプールに直接（バッカーとして）、またはプロトコル全体に資本を配分する（シニアプールを通じた流動性提供者として）形で、これらの与信枠（プール）に資本を提供することができます。

これらの借り手企業は、与信枠を使用してプールからステーブルコイン（主にUSDC）を引き出します。その後、借り手はUSDCを法定通貨に換金し、現地市場のエンドユーザーに分配します。このアプローチにより、プロトコルはグローバルな規模での資本へのアクセスという暗号資産の利点を提供しながら、実際のエンドユーザーへのローンの組成とサービス提供は、そのような業務に最も適した現地企業に任せています。

合意による信頼

プロトコルは、シニアプールからの資本配分を決定するために「合意による信頼」という考え方を適用します。したがって、プロトコルは個々のバッカーや監査人を信頼しませんが、多数の個人による集団的な行動を信頼します。概して、シニアプールは、より多くのバッカーが特定の借り手プールに貢献するにつれて、レバレッジを追加する比率を改善します。この戦略は各バッカーを個別にカウントするため、プロトコルは各バッカーが実際に異なる人物によって代表されていることを確認する必要があります。その結果、参加するためには、すべてのバッカー、借り手、監査人が「ユニークエンティティチェック」に合格する必要があります。

Goldfinchのネイティブトークン

GFI と FIDU は、Goldfinchのネイティブトークンです。両方ともERC20規格に準拠しています。Goldfinchプロトコルは投資と貸付に現在USDCのみのステーブルコインも使用しています。GFIはGoldfinchの主要なネイティブトークンです。GFIはメンバーボールトに預け入れることで、プロトコルの拡大を確保する見返りとしてプロトコル収入の一部を得ることができます。これはガバナンス投票、監査人のステーキング、監査人の投票報酬、コミュニティ助成金、バッカーへのステーキング、およびプロトコルインセンティブに使用されます。FIDUは、流動性提供者によってシニアプールに預け入れられた預金を表すトークンです。流動性提供者がシニアプールに資金を提供すると、FIDUで報酬が支払われます。Goldfinch分散型アプリケーションでは、FIDUはシニアプールの純資産価値に基づく為替レートで、0.5%の引き出し手数料を差し引いてUSDCと交換できます。利息の支払いがシニアプールに戻されると、FIDUの為替レートは時間とともに上昇します。

借り手の主要な返済インセンティブ

バッカーにプールを提案する際、借り手はウォレットアドレスを開示する必要があり、これにより、ブロックチェーン上にいない潜在的な債権者も含めて、オンチェーン上の履歴がすべての人に公開されます。グローバルな銀行取引がよりブロックチェーン上に移行するにつれて、悪いオンチェーン信用履歴を構築することは、将来の信用機会に対して悪いオフチェーン信用スコアや記録を構築することと同様になります。
借り手は、Goldfinchから継続的に借り入れを行いたいと考える可能性があります。支払いが一度でも遅延すると、借り手は任意の借り手プールから追加の融資を受けることができなくなります。
金融においてデフォルトは時折発生するものですが、借り手が定期的に返済を遅延させる場合、バッカーはその借り手のプールにさらなる資金を提供することは unlikely です。借り手が適切で、バッカーの投資に値する十分な実績を持っているかどうかを判断するのは、バッカーの責任です。
プロトコルによって特に奨励されているわけではありませんが、バッカーは借り手とオフチェーンの契約を結ぶことができます。例えば、オンチェーンローンの担保としてオフチェーン資産の使用を強制するなどです。バッカーは、資金を提供する意思を持つために、自身との直接的な契約や他のバッカーとの契約など、そのような取り決めが必要とする場合があります。これらの状況では、法的合意と潜在的な投資家の求償権も借り手にとって重要なインセンティブとなります。現在、このアプローチを使用して、Goldfinch上のすべてのローンはオフチェーン資産で完全に担保されています。

まとめ

Goldfinchは、実世界の投資を分散型金融にもたらすために開発されました。Goldfinchプロトコルは「合意による信頼」という概念を取り入れ、借り手が暗号資産ではなく、他の参加者による集団的な評価に基づいて信頼性を示すことを可能にしています。Goldfinchの分散型投資家コミュニティは、新興経済圏を中心に、それぞれの地域で経済成長を促進するビジネスに融資を行っています。