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はじめに

2025年、分散型デリバティブの世界は急速な拡大を経験しました。かつてDeFi（分散型金融）のニッチと見なされていたオンチェーン無期限先物エコシステムは、支配的な暗号通貨取引手段となっています。

主要な分散型無期限取引所は現在、日次取引量で中堅CEX（中央集権型取引所）と競合し、それを上回っています。

この変化は、トレーダーが透明性と検証可能で自己管理型の暗号通貨取引環境を求め始めたために起こりました。これらの要求は、長年にわたる高層CEXの失敗と規制の強化の後に生まれました。

この CoinEx の記事では、2025年12月におけるトップ4の分散型デリバティブプロトコルに焦点を当てています。私たちは、それらの取引量、流動性の深さ、インフラの信頼性、そして暗号通貨市場全体における重要性を考慮しました。

これらのプロトコルは今日、オンチェーンデリバティブ分野をリードしており、2026年以降のDeFiの未来を再定義するために、さらに多くのプロトコルが位置付けられています。

2025年12月におけるトップ4デリバティブ暗号通貨プロトコル

Hyperliquid

主な特徴

シンボル : $HYPE

• 総供給量 : 1,000,000,000トークン
• 流通量 : 999,835,210トークン
• 現在の価格 : $28.03
• 過去最高価格 : $3.81
• 過去最低価格 : $59.30
• 総時価総額 : $27,962,839,611

Hyperliquidとは？

この分散型無期限先物取引所は、独自のL1（レイヤー1）ブロックチェーン上で動作します。このDEXは、市場にある多くのAMMベースのDEXとは異なります。 Hyperliquid は、完全なオーダーブックシステムを使用して超高速の実行を実現します。

さらに、この取引所の流動性の深さは、多くのCEX（中央集権型取引所）に匹敵します。しかし、その決済はオンチェーンで行われ、ユーザーは取引所内でカストディを管理します。

Hyperliquidがユニークな理由

• DeFiにおける最も深い流動性: Hyperliquidは、無期限DEXのニッチ市場において、取引量と未決済建玉で一貫してリードしてきました。
• 完全にオンチェーンのCEXグレードの速度: プロトコル開発者は、1秒未満での注文処理と無期限取引をサポートするために、そのL1ブロックチェーンを特別に設計しました。
• 暗号通貨市場における高いカバレッジ: Hyperliquidは、トレンドの暗号通貨や、時価総額が高いものから中程度のものまで、100以上のマーケットをホストしています。
• プロフェッショナルな取引体験: Hyperliquidプロトコルは、低遅延、堅牢なインターフェース、インテリジェントなルーティングを提供します。これらの機能は、機関投資家レベルの暗号通貨トレーダーにアピールします。

2025年におけるHyperliquidの採用

• Hyperliquidは、2025年のほとんどの期間、分散型デリバティブのニッチ市場を支配しました。
• 月間取引量は3,000億ドルを超え、新たな業界ベンチマークを確立しました。
• プロのトレーダー、流動性プロバイダー、クオンツ戦略を含む多くの暗号通貨ユーザーは、$HYPEを分散型デリバティブ取引の主要な場所として使用しています。

2026年におけるHyperliquidの市場見通し

Hyperliquidは、そのユーザーベース、インフラ、流動性の集中により、分散型デリバティブ市場を支配し続けるでしょう。

この物語は、クロスチェーンエコシステムや非暗号通貨インデックスなどの新しいカテゴリーに拡大する可能性があります。もしそうなれば、$HYPEの採用は2026年に増加するでしょう。

Hyperliquidの長所

• このプロトコルは、分散型無期限デリバティブエコシステムにおいて最も深い流動性を持っています。
• このプロトコルのオンチェーンオーダーブック実行は、CEXプロトコルと同等の速さです。
• Hyperliquidは、暗号通貨ユーザーに幅広い資産の選択肢を提供します。
• このトークンのユーザーベースと機関投資家による採用は強力です。

Hyperliquidの短所

• HyperliquidはカスタムL1プロトコルです。したがって、その長期的な分散化は引き続き精査されるでしょう。
• このプロジェクトは、DeFiプロトコルに影響を与えるネットワークおよびスマートコントラクトのリスクに対して脆弱である可能性があります。
• Hyperliquidは、流動性の継続的な流入に大きく依存しています。

Hyperliquidが良い投資である理由（プラットフォームレベルの評価）

$HYPEは、暗号通貨市場における分散型デリバティブの基準点です。流動性の深さにおけるプロトコルの優位性、一貫した成長、およびインフラの優位性は、厳格なオンチェーンセキュリティ、低いスリッページ、およびスプレッドを求めるデリバティブトレーダーにとって信頼できるプラットフォームとなっています。

これらの要因により、暗号通貨市場が2026年に入っても、Hypeliquidはトップのデリバティブ取引プラットフォームとして位置付けられています。

$HYPEを購入

Jupiter

主な特徴

• シンボル : $JUP
• 総供給量 : 10,000,000,000トークン
• 流通量 : 6,863,986,571トークン
• 現在の価格 : $0.2132
• 過去最高価格 : $2.00
• 過去最低価格 : $0.2125
• 総時価総額 : $1,462,571,138

Jupiterとは？

Jupiter は、Solanaブロックチェーンのネイティブな無期限先物プロトコルです。Solanaネットワークの低い取引手数料と超高速のファイナリティを活用し、トレーダーに効率的な注文実行とスムーズなレバレッジ取引を提供します。

Jupiterがユニークな理由

• インフラの優位性: Solanaネットワークの高いスループットにより、Jupiterは高速なDeFi取引環境を提供できます。
• アルトコインの強み: Jupiterは、多くの無期限分散型取引所では利用できない、Solanaベースのトークンや新しい資産を多数扱っています。
• ユーザーエクスペリエンス: Jupiterの取引はほぼ瞬時に行われます。そのため、高頻度トレーダーやスキャルパーに最適です。

2025年におけるJupiterの採用

• 2025年のSolanaエコシステムの成長により、Jupiterの採用が急速に進みました。
• 多くのトレーダーがSolanaの現物分散型取引所からJupiterの無期限市場に移行しました。
• このプロジェクトの強力なコミュニティサポートと絶え間ないエコシステムの拡大が、2025年の高い勢いを牽引しました。

2026年におけるJupiterの市場見通し

Solanaが2026年も個人投資家と機関投資家から流動性を引き付け続けるため、Jupiterはアルトコイン中心の無期限分散型取引所エコシステムをリードする可能性があります。

このプロトコルの速度は、低遅延の分散型取引環境を求めるプロのトレーダーを引き付けるかもしれません。

Jupiterの長所

• Jupiterは超高速の実行速度を誇ります。
• このプロトコルは低い手数料を提供し、頻繁な取引に最適です。
• Jupiterは、投資家をSolanaブロックチェーン上のより多くの資産に触れさせます。
• このプロトコルは高いレバレッジを提供します。

Jupiterの短所

• Jupiterは、Solanaブロックチェーンのネットワーク安定性に大きく依存しています。
• Jupiterの流動性は、$HYPEや他の分散型取引所よりも低い可能性があります。
• このプロトコルは、大規模な注文を実行するための主要な選択肢ではありません。

Jupiterが良い投資である理由（プラットフォームレベルの評価）

Solanaベースのアルトコインへの幅広い露出と低い手数料を持つ分散型デリバティブプロトコルを望むトレーダーは、Jupiterと協力することができます。このプロトコルは、非常に魅力的なオンチェーン環境を提供します。

Jupiterの成長軌道は、このプロトコルが将来的にトップのマルチチェーン物語の座を争う可能性があることを示唆しています。

Jupiterを購入

ApeX Protocol

主な特徴

• シンボル : $APEX
• 総供給量 : 1,000,000,000トークン
• 流通量 : 127,620,258トークン
• 現在の価格 : $0.5036
• 過去最高価格 : $3.83
• 史上最安値 : $0.1105
• 時価総額合計 : $252,896,239

ApeX Protocolとは？

この非中央集権型取引所は、アルトコインの無期限マーケットを幅広く提供しています。 ApeX は、ETHおよびBTCマーケット以外の機会を求める、高いリスク/リターン比率を持つ暗号資産トレーダーに対応しています。

ApeXがユニークな理由とは？

• アルトコインのデプスチャート: ユーザーは、他の非中央集権型取引所では利用できない、または流動性が低いマーケットをApeX Protocolで見つけることができます。
• 高いボラティリティへの露出: この暗号資産プロトコルは、爆発的な価格変動を示すトークンを持つマーケットを求めるトレーダーに最適です。
• 機敏でニッチな戦略: ApeX Protocolは、新しい暗号資産市場動向を利用したい中規模および小規模トレーダーにアピールします。

2025年のApeXの採用状況

• 実際、このプロトコルの流動性は、このリストの最初の2つよりも低いです。しかし、その活発なアルトコイン取引コミュニティにより、2025年にはトップ5の非中央集権型デリバティブプロトコルにランクインしています。
• この製品のニッチな提供は、優良資産以外の爆発的な機会を求めるトレーダーにアピールします。

2026年のApeXの市場見通し

毎日、様々なブロックチェーンで複数のトークンがローンチされ、アルトコインの無期限契約の需要が急増しています。ApeXはこの市場動向から利益を得るために位置付けられています。プロトコルに必要なのは、2026年に流動性が成長し続けることを確実にすることだけです。

ApeXの長所

• ApeXは、アルトコインのレバレッジ取引に優れたプラットフォームをトレーダーに提供します。
• このプロトコルは、実質的な市場の多様性を持っています。
• ApeXの手数料体系は、中規模および小規模トレーダーに適しています。
• この非中央集権型デリバティブプロトコルは、ボラティリティを求める個人トレーダーにアピールします。

ApeXの短所

• このトークンの流動性は、リストにある他の主要な非中央集権型デリバティブプロトコルよりも薄いです。
• ApeXのボラティリティリスクは、他の非中央集権型取引所と比較して非常に高いです。
• このプラットフォームは、大口または機関投資家による取引には理想的ではありません。

ApeXが良い投資である理由（プラットフォームレベルの評価）

ApeXは、トレーダーを急速に変化する活発なアルトコインマーケットに露出させます。プラットフォームは不安定ですが、ApeXは多様なレバレッジ機会に関心のあるトレーダーにとって非常に有益です。

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dYdX

主な機能

• シンボル : $DYDX
• 総供給量 : 1,000,000,000トークン
• 流通量 : 813,317,306トークン
• 現在の価格 : $0.191
• 過去最高価格 : $4.52
• 史上最安値 : $0.1262
• 時価総額合計 : $182,925,513

dYdXとは？

この非中央集権型デリバティブプロトコルは、この暗号資産カテゴリーで最も古いプラットフォームの1つです。dYdXは、その強力なセキュリティ記録、堅実なコンプライアンス、および広範な市場カバレッジで暗号資産業界で有名です。

dYdXは、他の非中央集権型デリバティブプロトコルが現在採用している多くの機能のパイオニアです。言い換えれば、この暗号資産カテゴリーの先駆者でした。

dYdXがユニークな理由とは？

• 評判: 長年にわたりそのパフォーマンスが信頼できるため、多くのトレーダーがこのプラットフォームを信頼しています。
• 市場の多様性: この暗号資産プロトコルは、DeFiの世界で最大の無期限マーケットセットの1つを提供しています。
• 継続的なアップグレード: このプロトコルは、コスト効率と一連のスケーラビリティ改善を通じて、エコシステムにおける競争力を維持してきました。

2025年のdYdXの採用状況

• このニッチ分野で競合他社が出現したため、dYdXの取引量は減少したかもしれませんが、それでもかなりのユーザーベースを持っています。
• 多くの多様な、またはリスク回避的なトレーダーは、暗号資産業界におけるその親しみやすさとブランド認知度から、このプロトコルを好んでいます。

2026年のdYdXの市場見通し

このプロトコルは大規模な技術アップグレードを受けており、さらなる改善により、将来的にそのインフラストラクチャがより効率的になる可能性があります。

すべてがうまくいけば、dYdXは安定性と投資家の信頼を維持しながら、DeFiの世界の大部分を取り戻すことができるでしょう。

dYdXの長所

• dYdXは、DeFiの世界で最も信頼できる名前の1つです。
• このプロトコルの市場カバレッジは広いです。
• 安定したユーザーコミュニティを持っています。
• このプロジェクトのインフラストラクチャは非常に信頼できます。

dYdXの短所

• dYdXは、新興の競合他社よりも流動性が低いです。
• このプロトコルは、高頻度取引戦略には理想的ではありません。
• dYdXは、新しいプラットフォームで利用可能な一部のイノベーションに遅れをとる可能性があります。
• dYdXが良い投資である理由（プラットフォームレベルの評価）

このデリバティブプロトコルは、トレーダーに信頼、信頼性の歴史、安定性を提供します。予測可能なパフォーマンスを重視するトレーダーは、最先端のイノベーションを提供する新しいプロトコルよりもこのプロトコルを好みます。

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2025年に非中央集権型デリバティブエコシステムの成長を牽引した市場動向

2025年にこのエコシステムの大きな牽引力を推進した主な要因は以下の通りです。

• 非中央集権型取引所に対する規制が強化されました。
• 自己管理型で透明性の高いレバレッジ取引に対する需要が非常に高まりました。
• オンチェーンでの注文執行が進歩し、UXが改善され、遅延が減少しました。
• マルチデリバティブおよびアルトコインマーケットは2025年にさらに拡大しました。
• より多くの機関投資家がオンチェーンの無期限マーケットに関与するようになりました。
• 多くの非中央集権型プラットフォームが、マーケットメーカーや流動性プロバイダーを惹きつける堅実なインセンティブを提供しました。

これらの発展により、2025年は非中央集権型デリバティブマーケットにとって重要な年となりました。これは、2026年以降、さらに主流の注目と採用のための舞台を設定しました。

どの非中央集権型デリバティブプロトコルを使用すべきか？（トレーダーのプロフィールに基づく）

どのようなタイプのトレーダーであっても、あなたの取引目標、ニーズ、戦略に合った非中央集権型デリバティブプロトコルを見つけることができます。以下の表は、あなたのトレーダーとしてのプロフィールに基づいて使用できるプラットフォームを示しています。

結論

2025年は、暗号資産分野における分散型デリバティブの物語にとって転換点となりました。この資産カテゴリーの多くのプロジェクトが、2025年に大きな注目を集めました。

この記事では、投資家が特に2025年12月に注目すべき、上位4つの分散型デリバティブプロトコルを特定しました。

この CoinEx のリサーチ記事で言及した5つの暗号資産プラットフォームは、オンチェーンデリバティブの現状を定義しています。

それらは、分散型プロトコルを好む暗号資産トレーダーに、2026年以降も拡大する分散型暗号資産市場をうまく乗りこなすための多様なツールを提供します。

この記事は情報提供のみを目的として書かれています。これを金融アドバイスとして受け取らないでください。