TradFiとは？ 暗号資産時代における伝統的金融の完全ガイド

はじめに：あなたが知っているウォール街

銀行に入っていくところを想像してみてください。ガラスの向こうにいる窓口係、書類をシャッフルする音、そして1995年製のようなコンピューターが見えます。これがTradFi、つまり伝統的金融です。何世紀にもわたって世界中で資金を動かしてきたシステムです。

しかし、ここに問題があります。暗号資産は24時間365日取引されていますが、従来の金融（TradFi）は週末にはまだ休止しています。DeFiユーザーは数秒で利回りを得る一方で、銀行振込には3～5営業日かかります。旧来の金融と新しい金融の間の隔たりは、かつてないほど広がっています。

TradFiとは一体何を意味するのか？

TradFiは、トラディショナル・ファイナンス（Traditional Finance）の略です。これには、JPモルガンやバンク・オブ・アメリカのような銀行、NYSEやNASDAQのような証券取引所、チャールズ・シュワブやフィデリティのような証券会社、そして保険会社や年金基金が含まれます。

TradFiは、月曜日から金曜日の午前9時30分から午後4時までのみ稼働します。決済にはT+2と呼ばれる2営業日かかります。銀行、ブローカー、クリアリングハウスを仲介者として必要とします。参加するには銀行口座とKYCが必要です。そして、それは大部分が不透明です。

これをDeFiや暗号資産と比較してみましょう。これらは24時間365日稼働しています。決済は瞬時に行われます。スマートコントラクトが仲介者を置き換えます。そして、パーミッションレスです。さらに、オンチェーンで完全に透明です。

TradFiは中央集権的で、規制されており、動きが遅いです。しかし、世界の富が存在する場所でもあります。

問題：2つの世界、架け橋なし

暗号資産のネイティブにとって、TradFiはダイヤルアップインターネットのように感じられます。一方、TradFiの投資家にとって、暗号資産はワイルドウェストのように感じられます。

しかし、もしブロックチェーン上でAppleの株式を保有できるとしたらどうでしょうか？

ここで、現実資産（RWA）やトークン化された証券が登場します。ブローカーを通じてAAPLを購入する代わりに、暗号資産取引所でAAPLトークンを購入します。

そのメリットは即座に得られます。市場が開くのを待つことなく、24時間365日取引が可能です。端数所有権が得られるため、テスラ株を1株あたり200ドル以上ではなく、10ドル分購入できます。T+2の遅延なしに、即時決済が可能です。そして、米国の証券口座を必要とせずに、グローバルなアクセスが得られます。

CoinExが参入：仮想通貨のように株式を取引

CoinExはトークン化された米国株をローンチしました。これにより、暗号資産トレーダーは取引所を離れることなく、従来の金融資産にアクセスできます。

現在サポートされているトークンは以下の通りです。

• COINX は、暗号資産取引所セクターのCoinbaseを追跡します。

• GOOGLX は、テクノロジーおよびマグニフィセント・セブン・セクターのAlphabetとGoogleを追跡します。

• CRCLX は、ステーブルコインインフラストラクチャセクターのCircleを追跡します。

• NVDAX は、AIおよびチップセクターのNVIDIAを追跡します。

• TSLAX は、EVおよびエネルギーセクターのTeslaを追跡します。

仕組みは次のとおりです。まず、USDTまたはその他のサポートされている暗号資産を入金します。次に、BTCやETHと同じようにトークン化された株式を取引します。市場が閉まることなく、24時間365日保有できます。価格は、わずかなスプレッドで原資産の株式と1対1で連動します。

例えば、NVIDIAが米国市場の取引終了後、東部標準時午後8時に新しいAIチップを発表した場合、ウォール街が眠っている間に、CoinExでNVDAXをすぐに取引できます。

仮想通貨投資家にとってこれが重要な理由

ポートフォリオの分散化が第一の理由です。暗号資産は変動性が高いです。非常に高いです。GOOGLXやNVDAXのようなトークン化されたテクノロジー株を追加することで、暗号資産ウォレットから離れることなく、大手テクノロジー企業の収益に触れることができます。

暗号資産のリスクヘッジは、2つ目の理由です。ビットコインが暴落する際、従来の金融資産（TradFi資産）は、しばしば異なる動きをします。TSLAXやGOOGLXを保有することで、ポートフォリオ全体のボラティリティを低減できます。

メガトレンドへのアクセスは、3番目の理由です。AIブームを信じるなら、NVIDIAへのエクスポージャーとしてNVDAXを購入できます。暗号通貨の普及を信じるなら、CoinbaseへのエクスポージャーとしてCOINXを購入できます。ステーブルコインの成長を信じるなら、CircleへのエクスポージャーとしてCRCLXを購入できます。EV革命を信じるなら、TeslaへのエクスポージャーとしてTSLAXを購入できます。

4つ目の理由はレバレッジです。証拠金取引に厳格な資格と限られたレバレッジを必要とする従来の株式とは異なり、CoinExのトークン化された株式は、無期限契約と同様のレバレッジで取引できます。証拠金を使ってロングまたはショートすることができ、全資本を必要とせずに、テスラやNVIDIAの価格変動に対するエクスポージャーを増幅させることができます。これは、GOOGLXやNVDAXをBTCやETHの無期限契約と同じ柔軟性で取引できることを意味し、ヘッジ、裁定取引、従来の株式に対するレバレッジ投機といった高度な戦略を可能にします。

KYCの障壁がないことは、5つ目の理由です。従来の米国株では、米国の社会保障番号または外国の納税者番号、500ドルから2,000ドルの最低預金、そして数日間の書類手続きが必要です。CoinExのトークン化された株式では、仮想通貨を入金してすぐに取引できます。

理解しておくべきリスク

GOOGLXやその他のトークン化された株式に投資する前に、リスクを理解してください。

流動性の違いがまず挙げられます。NVDA株は1日あたり500億ドル取引されますが、NVDAXのオーダーブックはより薄い可能性があります。大規模な取引は価格を動かす可能性があります。

2つ目は議決権がないことです。トークン保有者は通常、議決権や配当のような株主の権利を得られません。あなたは実際の株式ではなく、価格変動へのエクスポージャーを購入しているのです。

未来：TradFiと暗号資産が融合する時

BlackRockのCEOであるラリー・フィンク氏は、トークン化を市場の次世代と呼んでいます。彼の言うことは間違いではありません。

私たちが目にしているのは、ブラックロックのBUIDLファンドを通じて、160億ドル以上のトークン化された米国債です。JPモルガンやシティのような主要銀行は、ブロックチェーン決済を試験的に導入しています。そして、欧州とアジアでは、規制の明確化が徐々に進んでいます。

最終的な目標は、すべての株式、債券、ファンドがブロックチェーン上でトークン化されることです。24時間365日取引が行われ、決済は数秒で完了します。仲介者はコードに置き換えられます。

CoinExのトークン化された株式、すなわちCOINX、GOOGLX、CRCLX、NVDAX、TSLAXは、この未来に向けた初期のステップです。

免責事項: 本記事は教育目的のみを意図したものです。トークン化された証券には、資本損失の可能性を含むリスクが伴います。投資を行う前に、必ずご自身で調査を行ってください。