はじめに

長期保有者によるBTCの蓄積と、機関投資家からのビットコインの需要が、個人投資家の躊躇にもかかわらず、ビットコインが極度の恐怖の中で上昇できる主な理由です。

ビットコインの蓄積と機関投資家からの需要は、センチメント指標が弱気フェーズを示している場合でも、追加のBTC需要を生み出します。

一般的に、暗号通貨マーケットは、投資家の心理、世界のマクロ経済力、機関投資家の資本の組み合わせによって動かされます。

2026年3月、センチメント指標は極端な弱気マーケット状況を示していましたが、BTCは回復していました。

この記事を調査したとき、BTCは約74,300ドルで取引されていました。暗号通貨の先駆者は、24時間で3%の価格上昇を記録したばかりでした。一方、イーサリアムは24時間で11%の価格上昇を記録した後、約2,300ドルで取引されていました。

さて、ここが興味深い部分でした。ビットコインとイーサリアムの利益にもかかわらず、Crypto Fear and Greed Indexは依然として23に落ち着いていました。ビットコインのFear and Greed Indexチャートでは、23はマーケットにおける極度の恐怖を示しています。

画像：ダイバージェンスチャート

データから、暗号通貨マーケットのセンチメントとビットコインの価格行動の間に大きな乖離があることは明らかでした。

このユニークな乖離は、価格回復の初期段階における暗号通貨マーケットの進化に関する、稀で貴重な洞察を提供します。

トレーダーや投資家は、このような乖離期間中にマーケットにおける潜在的なリスクと機会を特定するのに役立つため、これらのダイナミクスを理解する必要があります。

この CoinExアカデミー ガイドは、恐怖の期間中にビットコインが上昇する理由について、投資家に洞察を提供することを目的としています。

さらに、機関投資家の暗号通貨投資が暗号通貨マーケットの構造にどのように影響を与えるか、そして2026年の暗号通貨マーケットの進化段階を通じて投資家が監視すべき指標について、光を当てています。

Crypto Fear and Greed Indexとは？

画像：Fear & Greed Indexスケール

Crypto Fear and Greed Index は、マーケットのセンチメントを示します。この指標の開発者は、様々な時期における暗号通貨マーケットの感情状態を測定し、伝えるために設計しました。

この指標は、暗号通貨マーケットの感情状態を伝えるために、以下の要素を集計します。

• マーケットのボラティリティ。
• マーケットにおけるトークンの総取引量。
• ソーシャルメディアプラットフォーム上の暗号通貨プロジェクトに関する活動。
• ビットコイン、イーサリアム、その他の主要な暗号通貨資産のマーケット支配力。
• マーケットにおける暗号通貨ユーザー間の検索トレンド。

インデックスは0から100の範囲です。以下は、異なる範囲の表示です。

• 0-24：極度の恐怖。
• 25-49：恐怖。
• 50-74：貪欲。
• 75-100：極度の貪欲。

暗号通貨における極度の恐怖とは？

極度の恐怖とは、暗号通貨資産価格が下落し続けるという期待によって特徴付けられるマーケットシナリオです。この期待は、ユーザーに損失を減らすために資産を売却するよう促します。

歴史的に、Crypto Fear & Greed Indexが極度の恐怖を示している場合、それはマーケットの底に近いことを意味します。この悲観的な期間中、経験豊富な投資家やトレーダーは、マーケットの反転を期待して資産を蓄積し始めます。

マーケットにおける極度の恐怖の通常の時期は、弱気またはマーケット調整期間中です。これらの期間は、個人投資家をパニックモードで資産を売却するよう強制します。

しかし、歴史を通じての極度の恐怖の傾向は、ほとんどの場合、資産価格が底に近いときに発生します。マーケットが頂点にあるときにこのシナリオが発生する可能性は非常に稀です。

マーケットの底に近い発生は、経験豊富な機関投資家がこの時期に資産を蓄積していることを示唆しています。

技術的には、価格が下落し、マーケットがネガティブなセンチメントであるため、買い時としては良い時期に見えます。

一方、個人投資家は、極度の恐怖の期間中、機関投資家の確信を共有しません。彼らは、マーケットが回復フェーズにあるという確認を見たときに資産を購入します。

多くの場合、個人投資家と機関投資家の投資ダイナミクスは、価格変動とセンチメント指標の間にラグを生み出します。

このラグにより、マーケットのセンチメントが弱気である場合でも、暗号通貨資産、特にビットコインの価格が上昇します。

恐怖の中で暗号通貨マーケットが上昇する理由

画像：供給ダイナミクス図

すべての暗号通貨投資家が決して忘れてはならない非常に重要な教訓は、マーケットはセンチメントとともに動くということです。

投資家がマーケットに自信を感じると、資産価格はしばしば上昇します。逆に、恐怖がマーケットの支配的な感情である場合、資産価格は下落します。

悲観的なセンチメントの中で暗号通貨マーケットが回復し始める可能性がある理由は以下の通りです。

スマートマネーの蓄積

前のセクションで述べたように、機関投資家はマーケットの低迷と価格割引の期間を、資産を蓄積する絶好の機会と見なしています。

彼らがこれらの「悪い時期」を最高だと感じる理由は、短期的なボラティリティにあまり関心がないからです。機関投資家は、長期的な投資ゲームをするためにマーケットにいます。

したがって、彼らは、個人投資家の行動からのネガティブなセンチメントの中でも、彼らの大規模な買いが一般的なポジティブな価格上昇を引き起こす可能性があることを知っています。

売却圧力の軽減

これが真実です。ビットコインの流通供給量の大部分は、長期保有者と機関投資家によって保有されています。これらのプレイヤーが低迷期に保有資産を売却することを拒否すると、自動的に売却圧力が軽減されます。

売却圧力が低く、需要が安定していると、全体的なマーケットセンチメントがネガティブなままであっても、資産価格は徐々に上昇する可能性があります。

マーケットにおける暗号通貨流動性期間

センチメント、マクロ経済状況、流動性は、暗号通貨マーケットの期間の動きに影響を与えます。流動性が暗号通貨マーケットに戻ると、資産価格はしばしば回復します。

さらに、マーケットへの資本流入が増加すると、センチメントがネガティブからポジティブにシフトする前に、マーケットは価格回復フェーズに入ります。

投資家がこれらの期間を理解すると、恐怖や極度の恐怖の期間中に感情に基づいて投資判断を下すことを避けることができます。

機関投資家の資本がマーケットを再構築している

この分野における機関投資家の存在感の増大は、過去数年間で暗号通貨マーケットの構造を変化させてきた最も重要な要因の1つです。

主要なグローバル企業財務部門や金融機関は、現在、暗号通貨、特にビットコインとイーサリアムにますます多くの資本を割り当てています。

ビットコインETF流入と機関投資家の需要

ブラックロックやその他のグローバル資産運用会社は、従来の個人投資家や機関投資家を暗号通貨資産にさらす暗号通貨投資商品 を導入しました。

最近のデータによると、ビットコイン現物ETFには過去数週間にわたり着実な資金流入が見られます 。これらの資金流入は、規制された金融チャネルを通じて健全なAmountの資金が暗号資産マーケットに流入していることを示しています。

機関投資家の需要の増加は、持続的な買い圧力を生み出し、暗号資産の長期的な価格上昇を支える可能性があります。

企業のビットコイン財務蓄積

ここでは、ビットコインやその他の暗号資産の供給ダイナミクスに影響を与えるもう1つの重要な要因について説明します。

マイケル・セイラー氏が率いるテクノロジーに特化した投資会社であるMicroStrategyは、引き続き大量のBTCを蓄積しています 。マイケル・セイラー氏が率いる組織は、財務戦略の一環としてBTCを保有しています。

MicroStrategyの蓄積は、他の大規模な機関投資家による蓄積と同様に、流通しているビットコインのAmountを減少させます。したがって、希少性が高まり、ビットコインは長期的に価値のある投資となります。

大規模な機関投資家や企業が大量のビットコインを購入し、より長期間保有すると、ビットコインの取引所準備金は減少します。

取引所でのビットコインの枯渇は需要を促進し、最終的に資産のPriceは急騰します。

なぜ機関投資家が暗号資産において重要なのか

世界の金融投資会社は、大規模な流動性注入を通じて暗号資産マーケットに影響を与えます。これらの企業は、ETF商品や投資ファンドを通じて、大量の流動性をマーケットに注入します。

BlackRock のような世界の投資大手は、従来の投資家が規制された金融マーケットを通じて暗号資産にアクセスできる投資手段を導入する責任を負っています。

イーサリアムの機関投資家による勢い

一般的に、ビットコインは機関投資家による投資に関する議論を支配しています。しかし、イーサリアムもまた、多額の投資を集めています。

後者は、より広範なブロックチェーンの状況において非常に中心的なプレーヤーです。イーサリアムは、以下の分野における基盤となるプレーヤーです。

• DeFi（分散型金融）
• NFT（非代替性トークン）プラットフォーム。
• DApps（非中央集権型アプリケーション）
• スマートコントラクトの作成と展開のためのインフラ。

デジタルプログラミングのための確立されたインフラとしての暗号資産の役割により、より多くの機関がイーサリアムに関心を持つようになっています。

多くの機関は、価値の保存手段としてではなく、その役割のためにイーサリアムに主に投資しています。

イーサリアムでのステーキングと利回り機会

画像：2020年から2026年までのステーキングされたETHのAmount

イーサリアムがPoW（Proof of Work）からPoS（Proof of Stake）コンセンサスメカニズムに移行した際、ネットワークはステーキング報酬を導入しました。

このイニシアチブにより、投資家はステーキングを通じてイーサリアムブロックチェーン上のトランザクション検証に参加することで利回りを得ることができました。

イーサリアムのステーキング機能は、資本を成長させながら利回りを得たい機関投資家にとって、この資産をより魅力的なものにしました。

暗号資産空間におけるイーサリアムのステーキングの成長は、イーサリアムトークンの大部分をロックされた状態に保ちます。最終的に、ステーキング活動によるイーサリアムのロックは、ETHトークンの流通供給量を減少させます。

イーサリアムの主要なPrice水準

マーケットアナリストが頻繁に監視する主要なPrice水準の1つは、暗号資産のレジスタンスゾーンです。一般的に、この水準は、多数の投資家が買いにマーケットに参入する時期を示すため、非常に重要です。

イーサリアムの主要な水準の1つは2,800ドルです。以前のサイクルでは、多くの長期保有者がこの時点でイーサリアムを購入しました。

さらに、このPriceゾーンを上抜けると、トレーダーはこれを強気のシグナルと見なすため、買いの勢いが増す可能性があります。

あるいは、そのレジスタンスレベルが維持された場合、マーケットは上昇トレンドを試みる前にPriceの統合フェーズに入る可能性があります。

供給ダイナミクスが暗号資産のPriceにどのように影響するか

画像：ビットコインの取引所Balance

需要と供給は、すべての暗号資産およびその他の金融マーケットを動かす基本的な要因の2つです。多くのIndicatorsは、ビットコインの供給状況が逼迫していることを示唆しています。

取引所供給の減少

ブロックチェーン分析のデータは、CEXプラットフォームに保有されているBTCのAmountが徐々に減少していることを示しています。

このシナリオは、多くの大規模投資家が長期保管のために集中型取引所からコールドウォレットにビットコインを引き出しているためです。

このような出来事は、多くの機関投資家がトークンを取引するよりも保有することに関心があることを示しています。

ビットコインの取引所準備金の低さは、即座に売却可能なコインのAmountを減少させます。最終的に、Balanceの減少は、需要が強いときにビットコインのPriceを急騰させるでしょう。

長期保有者の行動

前述したように、ビットコインの流通供給量の大部分は、長期的な機関投資家によって管理されています。

歴史的に、これらの長期投資家は、強気サイクル中に資産を売却し、マーケットが下落するたびに再び蓄積します。

この種の投資家がトークンを売却せずに保有するたびに、マーケットの供給は減少します。

長期保有者の行動は、ビットコインの需要が利用可能な供給量を上回って急増するため、マーケットに供給ショックを引き起こす可能性があります。

地政学と暗号資産マーケット

暗号資産環境内の内部要因とは別に、世界的な出来事が暗号資産のPriceに影響を与える可能性があります。

例えば、米国、イラン、イスラエルを巻き込む最近の地政学的緊張は、世界のマーケットに金融の不確実性をもたらしています。

ホルムズ海峡は、これらの緊張が影響を与えた重要な場所の1つです。この場所は、世界の原油供給の大部分が通過する主要な航路です。

ホルムズ海峡での地域的な混乱は、世界の原油Priceを57ドル/バレルから119ドル/バレルに上昇させました。この混乱への懸念は、同時期にブレント原油を押し上げました。

地政学的な不安定期が暗号資産において重要な理由

歴史的に、投資家は地政学的な不安定期には、代替の投資価値貯蔵手段を求めることがよくあります。

過去には、ゴールドが伝統的な投資家にとってこの役割を果たしてきました。今日、多くの投資家はビットコインをゴールドのデジタル代替品、または「デジタルゴールド」と見なしています。投資家がBTCを価値のある貯蔵手段と見なす2つの重要な理由は次のとおりです。

1. 資産の限られた供給量（21,000,000トークン）。
2. ビットコインの非中央集権的な性質。

世界的な不安定性が悪化した場合、投資家は政治的および経済的な不確実性に対するヘッジとして、より多くの資本をビットコインに割り当てる可能性があります。

ビットコインが中立的なグローバル準備資産であるという考えは、まだ新しく発展途上にあります。ビットコインの最近のマーケット行動は、この暗号資産が世界の投資家の間で依然として牽引力を得ていることを示唆しています。

暗号資産投資家が注目すべき主要なIndicators

画像：Indicatorsカードグリッド

投資家が仮想通貨マーケットの潜在的な将来のトレンドを理解するのに役立つ、非常に重要な指標を以下に示します。

センチメント指標

投資家は、Crypto Fear & Greed Indexなどの効果的なツールを使用して、マーケット心理を理解できます。この指標が極度の恐怖を示している場合、それは資産が蓄積価格帯にあることを示しています。

一方、極度の貪欲は、マーケットが過熱状態にあることを示しています。

機関投資家の資金フロー

機関投資家の買いとETFの資金流入は、大規模な資金がマーケットのどこに流れているかを示します。

機関投資家の需要が持続すると、時間の経過とともに高価格に対する構造的なサポートが形成され始めます。

供給指標

ステーキング活動、仮想通貨取引所の残高、および長期保有は、仮想通貨資産の供給ダイナミクスに関する重要な洞察を提供できます。供給が減少すると、これらの資産の需要は増加します。

マクロ経済状況

インフレ、金利、地政学的イベントは、仮想通貨およびその他の世界の金融マーケットの流動性に影響を与える可能性があります。

投資家がこれらのマクロ経済的要因を理解すれば、ビットコインやその他の仮想通貨投資に関連する広範なリスク状況を評価する方法を知ることができます。

この2026年の仮想通貨マーケットフェーズが投資家にとって何を意味するか

仮想通貨分野の現在の環境は、マーケット移行の典型的なフェーズです。ここでは、マーケットが恐怖の兆候を示しているにもかかわらず、資産のファンダメンタルズが強化されています。

さらに、より多くの機関が仮想通貨分野の主要なプレーヤーになりつつあり、供給ダイナミクスは引き締まり、地政学的な不安定性は、仮想通貨資産が広範な金融マーケットで果たす潜在的な役割を浮き彫りにしています。

しかし、投資家は、ボラティリティが仮想通貨マーケットの決定的な特徴であることを覚えておく必要があります。したがって、突然の地政学的な出来事やマクロ経済の変化は、依然としてマーケットに短期的な混乱を引き起こす可能性があります。

投資家にとっての重要な教訓は、単に価格変動を予測することではありません。むしろ、仮想通貨マーケットの見通しを形成している構造的な力を理解することです。

結論

2026年3月の仮想通貨マーケットは、これまでのところ、機関投資家の需要、マーケット心理、および世界の経済状況がどのように融合して仮想通貨資産の価格を形成するかを明確に示しています。

ビットコインとイーサリアムの価格動向は、Crypto Fear and Greed Indexが最近「極度の恐怖」を示したにもかかわらず、マーケットが回復フェーズに近づいていることを示唆しています。

さらに、BlackRockのような世界の金融大手の関与、供給状況の引き締め、および仮想通貨資産を蓄積する企業の財務は、マーケットに価格上昇に必要な構造的なサポートを与えています。

同時に、投資家は、世界の緊張と経済的不確実性の期間中に、仮想通貨を信頼できる代替金融資産として強化しています。

仮想通貨トレーダーや投資家、特に CoinEx Global のトレーダーや投資家にとって最も重要な教訓は、センチメントが改善する前にマーケットが回復フェーズに入ることが多いことを認識することです。

マーケットのプレーヤーがこのダイナミクスを理解すれば、不確実性と恐怖の期間中に情報に基づいた意思決定を行うことができます。最終的に、彼らは感情に基づいた決定を避けるでしょう。

この記事は情報提供のみを目的として書かれています。金融アドバイスとして受け取らないでください。

詳細はこちら: Crypto Fear & Greed Index: その仕組みとマーケットへの影響

よくある質問

なぜビットコインは極度の恐怖の時に上昇するのですか？

ビットコインの価格は、長期保有者や機関投資家が資産価格が下落したときにさらに購入するため、マーケットに極度の恐怖があるときに上昇する可能性があります。

彼らがより多くの資産を蓄積すると、小売センチメントが弱気であっても、マーケットは上昇モメンタムフェーズに入ります。

Crypto Fear and Greed Indexとは何ですか？

このツールは、時間の経過とともにマーケットセンチメントを測定します。Crypto Fear and Greed Indexは、ボリューム、ボラティリティ、マーケット支配力、およびソーシャルメディア活動を使用してマーケットセンチメントを測定します。

ビットコインの供給ショックとは何ですか？

供給ショックとは、ビットコインの需要の増加と取引所でのビットコイン供給の不足を特徴とするイベントです。

ビットコインの最大供給量は2100万通貨に固定されています。したがって、需要が増加し、供給が限られている場合、資産の価格は上昇します。

極度の恐怖は仮想通貨を購入する良い時期ですか？

歴史的に、マーケットが極度に恐怖している場合、それは資産価格がマーケットの底に近いことを示唆する可能性があります。

しかし、投資家は、仮想通貨を購入するのに適切な時期であるかどうかを判断するために、センチメント指標や、流動性、トレンド、マクロ経済の動向などの他のマーケット要因を考慮する必要があります。