CoinExニュース：7月20日に米国の現物ビットコインETFに2億2680万ドルの純流入が記録され、流入が5営業日連続となり、累計流入額が約7億2700万ドルに達したことを受け、7月21日のビットコインは6万6000ドル付近で取引されました。CoinExリサーチは、ETF需要の回復が短期的なサポートとしてより強固なものになると考えていますが、資金の流れだけでは持続的な市場回復を確証するには不十分です。

CLARITY法案の交渉は進展しているものの、いまだ決着には至っていない。トランプ大統領は7月16日、倫理規定をめぐって共和党上院議員と非公開で会談した。一方、上院で統合された法案には、民主党が求めていた消費者保護の強化が盛り込まれたと報じられている。その後、業界関係者からは、ホワイトハウスが倫理規定案を暫定的に受け入れ、一部の共和党上院議員に提案文を配布したとの報道があった。しかし、合意を裏付ける公式声明や更新された法案文は発表されておらず、上院本会議での採決日も設定されていない。最終的な法案が、SECとCFTCの管轄権の明確化、顧客資産保護の強化、適格な非カストディアン開発者に対する保護措置など、以前の草案の中核となる規定を維持すれば、業界にとってより予測可能な規制枠組みを提供できる可能性がある。ただし、その潜在的なメリットは、最終的な文言と法案の可決に左右される。

Strategyは、安定化の兆しを示すものの、複雑なシグナルをまた一つ加えた。7月13日から19日にかけて、同社は市場価格連動型売却プログラムを通じて約273万株のMSTR株を売却し、2億6350万ドルの純収益を得た。ドル準備金は32億2500万ドルに増加したが、ビットコイン保有量は84万3775BTCで変わらなかった。現在の年間優先株配当と債務利息に基づくと、この準備金は約22か月分の支払いをカバーできる。これにより、短期的な支払い圧力と、Strategyが流動性確保のためにビットコインを売却せざるを得なくなるリスクが大幅に軽減される。しかし、株式発行により既存株主の持ち株比率が希薄化され、新たなビットコイン購入がないため、今回の資金調達によってビットコインに対する需要がすぐに増加することはない。

ETFへの資金流入が継続し、CLARITY法案の実現可能な条項が上院での採決に向けて進展し、ビットコインが64,000ドル以上を維持すれば、現在の回復局面は信頼性を増すだろう。逆に、ETFへの資金流入が逆転したり、政策交渉が再び決裂したり、ビットコインが最近の日中安値である63,700ドル付近を下回ったりすれば、この見通しは弱まるだろう。