伝統的な先物契約とは？
先物契約は、将来の特定の日に、あらかじめ決められた価格で特定の商品や金融商品を売買するための、先物取引所を通じて行われる標準化された契約です。
例えば、シカゴ商品取引所（CBOT）では、小麦先物契約の1取引単位は5,000ブッシェルの小麦と規定されています。1つの小麦先物契約を購入するトレーダーは、契約満期時に5,000ブッシェルの小麦を購入することに同意します。
無期限契約とは？
無期限契約は、暗号資産取引のために特別に設計された暗号資産デリバティブです。伝統的な先物契約とは異なり、無期限契約には満期日や決済日がなく、ユーザーは無期限にポジションを保持することができます。価格は資金調達率メカニズムを通じて、原資産の現物市場価格に連動しています。
無期限契約と伝統的な先物契約の主な違い
| 先物タイプ | 伝統的な先物契約 | 無期限契約 |
|---|---|---|
| 原資産 | 大豆、石油、株式、債券などの商品や金融商品 | BTC/USDTやETH/USDTなどの暗号資産 |
| 取引時間 | 先物取引所を通じて行われ、1日9時間の取引 | 24時間365日の取引が可能で、いつでも取引可能 |
| 決済/満期 | 固定の満期日あり。契約は原資産の受け渡しによって決済されるか、月次、四半期、または年次ベースでロールオーバーされる必要がある | 満期日や決済日なし。ポジションを無期限に保持可能 |
| 決済/満期 | 特別なメカニズムなし。決済価格＝現物市場価格 | 資金調達率メカニズムにより、ロングとショートの間で支払いを調整し、価格を現物価格に近づける |
| レバレッジ倍率 | 低め、通常1～10倍 | 高め、1～100倍の範囲 |
| リスク管理 | クローバックメカニズムを使用：極端な価格変動によりユーザーがポジションを清算できない場合（マイナス残高につながる）、プラットフォームはこれらの損失をすべての利益を出しているユーザーに再分配する | 自動デレバレッジメカニズムを使用：市場リスクを制限し、保険基金を通じて損失をカバーするために取引相手のポジションを減らし、ユーザー間での損失の共有を防ぐ |
| シナリオ | 企業のヘッジ、時間ベースの取引戦略 | 短期取引、長期保有、裁定取引戦略 |
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