マクロ月次見通し（10月）

「Uptober（上昇の10月）」でビットコインが重要な価格水準を突破

前回のレポート「景気後退懸念からリスクオン相場へ」で述べた通り、多くの人々が「Uptober」と呼ぶ10月は、暗号資産市場に強気なモメンタムをもたらしました。ビットコインは73,000ドルまで上昇し、複数の重要な技術的レベルを突破しました。3月に記録した史上最高値をわずか300ドル下回る水準まで到達し、月末には70,300ドルで取引を終えています。過去6ヶ月間、70,000ドルから72,000ドルの重要な抵抗線を何度もテストした後、ビットコインは再び70,000ドルを上回りました。価格動向の観点から見ると、ビットコインは日足チャートで週次の重要な抵抗レベルである68,500ドルを上回って終了しており、これは上昇継続の可能性を示す encouraging な指標となっています。

この重要な水準からの展開について、以下のようないくつかのシナリオが考えられます：

理想的なケース： 前回の高値圏のリテストが起こり、より多くの参加者がポジションを取る機会が得られる。

厳しいシナリオ： しかし、市場はトレーダーにとって厳しい展開をとる傾向があり、ビットコインが直接上昇し、十分なポジションを持てていない投資家が取り残される可能性がある。

弱気な可能性： 65,000ドル付近のデイリー・フェア・バリュー・ギャップ（DFVP）も、潜在的なリテストレベルとなる可能性がある。

リスクオン・センチメントの観点から見ると、ビットコイン先物のオープンインタレストは10月末までに過去最高の240億ドルを超え、市場にレバレッジが流入していることを示しています。オープンインタレストの上昇は強い市場ポジショニングを示唆していますが、特に2024年3月のピーク時と比較すると、先物取引高は比較的抑制されています。この動向は、レバレッジの伸びが過熱水準に達していないことから、市場には依然として上昇の余地があり、より「健全な」モメンタムを維持していることを示唆している可能性があります。

トランプ・トレードでビットコインは新高値へ

ビットコインの上昇の背景には、米国選挙に関する見方が強まっています。「トランプ・トレード」として見られることが増えており、トランプ氏の暗号資産に対する前向きな姿勢がデジタル資産に対するポジティブな見方を強化しています。当社の新しいプレマーケット取引商品であるPRE_TRUMPでは、トランプ氏の勝利確率は66%となっており、投機的な関心を高めています。

さらに、世界的に好ましい金利環境が流動性を後押しすると予想され、ビットコインは資金フローの恩恵を受ける立場にあります。現物ビットコインETFは9月に約12億ドル、10月には驚異的な54億ドルの純流入を記録し、機関投資家の一貫した関心を示しています。

この力強い価格の軌道と、サポーティブなマクロ環境を考慮すると、近い将来ビットコインが6桁の評価額を達成する可能性があるという当社の強気な見方が強まっています。

SOLがETHに対して新高値を記録

10月27日、SOL/ETHの取引レートは0.07115の過去最高値を記録し、イーサリアムに対するソラナの最近の成長勢いを示しました。オンチェーンデータによると、ソラナは過去1年間で日次取引量とアクティブアドレス数が大幅に増加し、現在ではイーサリアムのメインネットを大きく上回っています。さらに、ソラナの分散型取引所（DEX）の取引量はイーサリアムと同等のレベルに達し、イーサリアムのレイヤー2エコシステムを大きく上回っています。

ソラナのエコシステムの復活は、定期的なハッカソンイベントとサポーティブな開発環境に後押しされた、急速に拡大する開発者基盤によるものです。さらに、ソラナは新興トレンドを活用し、ミームトークンの人気やDePIN（分散型物理インフラストラクチャーネットワーク）、AIプロジェクトのイノベーションにより、より多くのユーザーをプラットフォームに引き付けています。この engagement は好循環を生み出し、ソラナのエコシステムの成長を強化し、競争の激しいレイヤー1の分野で際立った存在となっています。

AIミームの新しいナラティブ

10月、ミームトークンは再び暗号資産市場を席巻し、今月の注目は初期のトレンドからAIテーマのミームという新しいナラティブへとシフトしました。カルトミーム、特に$SPXや、TikTokにインスパイアされた動物ミーム$MOODENGの話題に続き、AIミームトークンが市場の大きな注目を集めました。その先駆けとなった$GOATは一時的に時価総額9億ドルを超え、新しいAIテーマのミームプロジェクトの波を引き起こし、この斬新なコンセプトへの市場の熱狂を持続させました。$GOATの成功により、より多くのAIミームトークンが市場に参入する道が開かれ、AIとミーム文化の組み合わせで投資家の関心を引きつけています。

KRC20の話題性

KRC20トークンプロトコルは、BRC20規格と同様に、Kaspaネットワーク内の多様なアプリケーション間の互換性とシームレスな相互運用性を確保するために設計された事前設定ルールに基づいて運用されています。KRC20プロトコルは、トークンプロトコル、インデクサー、APIを含むKaspaネットワーク上のより広範なソリューションであるKasplexの一部です。KRC20のパブリックベータは6月に開始され、9月中旬にメインネットが稼働しました。詳細な分析については、最新の記事「KRC20：Kaspaエコシステム開発を推進する革新的なトークンプロトコル」をご参照ください。

KRC20の立ち上げにより、Kaspaの既に堅調な成長軌道がさらに加速しました。開始以来、ネットワーク上の日次アクティブアドレス数は2万未満から9万を超えるピークまで急増し、日次取引量は15万取引未満から800万以上に急増しました。さらに、累積ガス支払いは4000万KASに迫り、3000万以上のKRC20取引が処理され、1000以上のトークンがデプロイされています。これらの指標は、ネットワークアクティビティの推進とKaspaエコシステム開発の加速におけるKRC20の重要な役割を示しています。

CoinEx：KRC20のホーム

エコシステムの強力な開発モメンタムにより、CoinExはプロトコル立ち上げ以来12のKRC20トークンを上場し、KRC20トークンのホームベースとしての地位を迅速に確立し、この新興セクターの成長をサポートする取り組みを強調しています。

選挙を前に慎重な資金動向が続く中、ステーブルコインは若干の純流出を経験

12ヶ月連続の純流入を記録した後、ステーブルコインは10月に3億1,400万ドルの流出を記録し、初めての月間純流出となりました。金額は比較的小さいものの、10月のラリー後の慎重な市場センチメントを示唆しています。11月の米国選挙を控え、より多くの資金が様子見を選択し、一部の市場内資金は10月の利益を確定して部分的な撤退を行っています。全体として、この異例の純流出にもかかわらず、私たちは見通しについて楽観的な姿勢を維持しています。2022年4月の弱気相場開始時の純流出と比較すると、今回の流出は比較的軽微です。11月の選挙後の資金の流出入パターンが重要となるでしょう。

2024年11月の注目経済指標とイベント

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