月間展望（12月）

ビットコイン、10万ドルを突破しトランプ大統領就任を前に consolidation フェーズへ

ビットコインは12月、ドナルド・トランプ大統領当選による楽観的な見方に後押しされ、歴史的な上昇を続けました。2024年12月5日、ビットコインは前例のない10万ドルの節目を突破し、暗号資産の歴史に新たな一章を刻みました。その後、ビットコインは新たな最高値となる108,000ドルまで上昇しましたが、その後consolidationフェーズに入り、本稿執筆時点では94,000ドルまで下落しています。

この調整は、年末の減速と投資家のポジション見直しによる市場の再調整を予想した11月の予測と一致しています。2025年1月に向けて、トランプ氏の正式な大統領就任が上昇トレンドの次なる展開のきっかけとなる可能性があると予想しています。

2025年第1四半期の見通し：グローバルな流動性の改善と機関投資家からの継続的な資金流入を前提に、150,000ドルから200,000ドルの価格目標を維持し、強気の姿勢を継続します。

世界の中央銀行：FRBがタカ派姿勢へ転換

連邦準備制度理事会（FRB）のタカ派への転換は、最近の市場のボラティリティに影響を与えました。政策金利を25ベーシスポイント引き下げ、目標レンジを4.25%-4.50%としたものの、更新されたドットプロットでは2025年の利下げ予想が従来の4回から2回（各25ベーシスポイント）に減少しました。インフレ予想の上方修正も懸念材料となり、伝統的市場と暗号資産市場の双方で急激な売り圧力を引き起こしました。2025年1月20日のトランプ氏就任を控え、関税、税制改革、移民規制などの経済政策の影響について市場は不透明感を抱いています。

連邦準備制度理事会メンバーの経済予測

世界の中央銀行：日銀が金利見通しを維持

日本銀行（BOJ）は、さらなる利上げ予想に反して、政策金利を0.25%に据え置きました。円は対ドルで157円まで下落し、持続的な経済の不確実性の中での日銀の慎重なアプローチを反映しています。

流動性監視：日銀の潜在的な利上げは注視が必要です。8月の利上げのような過去の調整は、大規模なキャリートレードの巻き戻しとグローバル市場の調整を引き起こしました。

AIエージェントの進化

10月下旬のTruth of Terminalsの出現から始まったAIエージェントの narrative は、第4四半期を通じてさらに勢いを増しました。当初はミームと投機的な期待感に牽引されていたAIエージェントは、急速に高度なフレームワークと消費者向けアプリケーションへと成熟しました。

最近発表した報告書「暗号資産界におけるAIエージェント：Web2からWeb3への革新的進化」では、この変革的なシフトを探求しています。主なハイライトには以下が含まれます：

• Web2時代におけるAIエージェントの基盤
• AIエージェントの進化スペクトル
• 技術アーキテクチャとイノベーション

AIエージェントは2025年も引き続き主要なテーマとして、新たな投資機会と実用性主導の成長機会を提供すると予想しています。

Hyperliquidエコシステムの爆発的成長

HYPERは、強固なファンダメンタルズと堅調なコミュニティの結束力に支えられ、第4四半期に爆発的な成長を遂げました。オンチェーンデリバティブのリーダーとしての地位を確固たるものとし、TVLとトークン価格は継続的に上昇しました。価格は10月初めの6ドルから12月末には27ドルまで上昇し、3.5倍の伸びを達成しました。この期間中、価格は35ドルを超え、FDVは驚異的な350億ドルに達しました。

潤沢な流動性流入を背景に、Hyperliquidエコシステム内のプロジェクトも非常に好調な成績を収めました。例えば、HFUNは第4四半期に360%上昇しました。また、Solv Protocolなどの著名なプロジェクトチームが、HyperチェーンでのTGE実施を選択する例も増えています。

ステーブルコインは強気の流動性構造を維持

ステーブルコインは12月に約130億ドルの継続的な流入を記録し、これはビットコインがブレイクアウトした前月の140億ドルの流入に近い水準です。これは、ビットコインのボラティリティやアルトコインの大幅な調整にもかかわらず、市場参加者が市場から退出を選択していないことを示しています。新規投資家の流入により、ステーブルコインの成長は高水準を維持しています。市場の流動性の成長は健全な状態を維持しており、強気の市場構造を支持していると考えられ、持続的な高流動性は継続的な強気相場とポテンシャルなアルトコインシーズンを支えるでしょう。

2025年1月の注目経済指標とイベント

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