プレイトゥアーン それともプレイトゥポンジ？経済分析

2021年から2022年にかけて、Play to Earn（P2E）ゲームは急成長を遂げました。Axieを皮切りに、様々なゲームが雨後の筍のように登場し、それぞれが独自の強みを発揮しました。魅力的なゲームプレイコンセプトを持つプロジェクトの中には、当初市場を席巻したものの、初期の熱狂が冷めると過去のものとなってしまったものもあります。また、異なるブロックチェーン上でAxieの成功を再現しようと試みたプロジェクトもありましたが、先行者利点と市場認知度の重要性を見落とし、結局は忘れ去られてしまいました。一部のプロジェクトは、資本企業やゲーミングギルド、開発者と協力してリソースを集め、コンセプトを繰り返し練り直すものの、製品をリリースすることなく時間を費やしました。そして、革新的な経済モデルと現実世界に連携した製品設計により、適切なタイミングで適切な製品を投入し、短期的に注目を集めたプロジェクトもありました。

GameFiの台頭は、DeFiとエンターテインメントを組み合わせたトークンノミクスの設計に依存しており、プレイヤーがゲームをしながら収入を得られるという画期的なコンセプトです。効果的なトークンノミクスは、プロジェクトの成長を持続させながら、NFTやトークンの活用シナリオを豊かにすることができます。Play to Earnは、デジタル金融資産の相互作用の方法を革新し、プレイヤーの余暇時間を収益に変え、メタバースの重要な構成要素となる可能性を秘めています。

この記事では、基本的な経済概念を簡単に紹介し、筆者の考えを共有します。

まず、P2Eエコシステムの主要な参加者とその役割について見てみましょう。主な参加者は5つあります：プレイヤー、プロジェクトチーム、開発者、投資家、NFTホルダーです。それぞれの視点を考慮することで、プロジェクトチームやユーザーに新しい洞察を提供し、トークンの潜在的な価値を見出すことができます。

全体として、プロジェクトのトークン経済モデルの設計は、国の経済政策に似ています。トークンは主権通貨に、労働生産はGameFiにおけるNFTに例えることができます。

一般的に、市場はゲームメカニクスとトークンノミクスを評価する基準として機能し、ゲーム全体の設計とアップデートを導きます。

1. ユーザー生成コンテンツ（UGC）：ゲームがUGCを含むかどうかは重要です。通常、開発者はLOKA、Gold Fever、Thetan Arenaなどのゲームで見られるように、NFTメカニズムを使用してIPの配布と共有を制限します。一方、SandboxやDecentralandのように、NFT資産をオープンソース化し、ユーザーが自身のスキルと好みに基づいてパーソナライズされたNFTを作成できるようにするプロジェクトもあります。オープンソースのNFTミンティングはクリエイターに経済的リターンの一部を提供できますが、模倣を防ぐことが難しいというデメリットもあります。他のクリエイターが成功した製品に微細な変更を加え、より低価格で販売して購入者を引き付けることができます。現在の一般的な解決策は、機械学習を使用してNFTの類似性を検出するゲートキーピングアルゴリズムを実装することです。

2. 価値の生成：ゲーム内資産（トークンを含む）は、他のブロックチェーン製品と同様にコンセンサスを通じて価値を獲得します。トークンは経済モデル内で広く認知され、使用されることで初めて積極的に機能します。逆に、価値認識が崩壊すると、モデル全体が下降スパイラルに陥ります—最近の例としてLUNAが挙げられます。

価値の生成には、長期的な生産性、資産のミンティング、新規プレイヤーのオンボーディングが含まれます。

長期的な生産性：これには、安定した製品の裏付け、投資家の背景、プロジェクトチームの背景が含まれます。例えば、AnimocaのGameFiにおける強い影響力は、しばしば投資先プロジェクトにプレイヤーベースを提供します。さらに、ゲーミングギルドの参加は、ゲームに安定したトラフィックをもたらし、NFTの販売とプレイヤーの成長に貢献します。その他の要因としては、コミュニティや長期的な仮想不動産、ペット、レベリングサービスなどがあります。

資産のミンティング：ゲームは、全体的なトークンインフレーションを制御することを含むメカニズムを通じて、資産ミンティングの価値を生成します。プロジェクトチームは、適切なトークンとNFTの発行限度を設定する必要があります。例えば、Sandboxでは、プロジェクトチームがLANDトークンに上限を設けています。新しい土地が導入されるたびに、新しいLANDの発行が必要となり、必然的に既存の土地の価格が希薄化します。これは現実世界の不動産に似ています：貨幣供給量の増加なしに住宅供給が大幅に増加すると、不動産価格は下落し、早期購入者の利益に影響を与えることになります。

新規プレイヤーのオンボーディング：トークンは価値の担い手です。トークン発行は、新規参入者と初期採用者の利益のバランスを取る必要があります。例えば、Axieでは、後期参入のプレイヤーは高額な参加費用に直面し、参加が困難でした。

さらに、トークンの用途シナリオが最も重要です。効果的なメカニズムは、より多くのプレイヤーを引き付け、不正行為やプラットフォーム外取引を抑制することができます。

6. ガバナンス機能：ブロックチェーンと従来型モデルの主な違いの一つが分散化であり、GameFiも同様です。GameFiは分散化を支持し、ガバナンス投票は一部のGameFiトークンの重要な側面となっています。しかし、ゲームの初期段階で分散型自律組織（DAO）を確立する必要があるでしょうか？必ずしもそうではありません。多くのゲームは初期段階でDAOを実装していません。コミュニティが早期に完全な管理を引き受ける準備ができていないことが多いためです。その代わり、開発者はゲームコンテンツの開発に注力し、十分なコミュニティ基盤とユーザー数を構築すべきです。これが分散型ガバナンスの基盤となります。また、DAOガバナンスは将来のゲームアップデートや改良の妨げとなる可能性があります。DAOガバナンスは、ゲームが中後期段階に成熟してはじめて意味を持ちます。現在、ほとんどのGameFiガバナンストークンは意図された役割を果たせておらず、プロジェクトチームが依然として中央集権的な管理を保持し、コミュニティ投票も中央集権化に傾く傾向があります。したがって、今日のGameFiの大部分は、分散化の外観を持つ半分散型モデルにとどまっています。

収益：プレイヤーはNFTやトークンの所有を通じて、直接的および間接的に収益を得ることができます。直接的な収益は、ゲームの成長、新規プレイヤーの流入、そして合理的なトークン焼却メカニズムによるトークン需要の増加から生まれます。例えば、アップグレード、修理、転送、インタラクション、焼却などのメカニズムを通じてトークンの用途を拡大することで、供給を減少させながら需要を増加させ、ポジティブな購入ロジックを生み出すことができます。トークン価値の上昇には、より大きな購買力が必要であり、それによってトークン価格が上昇します。一部のプロジェクトは、ゲームで生成された利益のバイバックと焼却を行い、トークン価格を支援しています。間接的な収益には、レンタルされたNFTキャラクターからの利益共有、メタバースプロジェクトの広告収入、土地のリースなどが含まれます。

GameFiにおけるトークノミクスモデルは非常に複雑で、より深い研究と探求に値します。「最高の」経済モデルは存在せず、特定のゲームや時期に最も適したモデルがあるだけです。GameFiプロジェクトチームは、自身のニーズと市場に基づいて経済モデルを選択し、開発する必要があります。

来源：

https://econteric.com/wp-content/uploads/2022/01/Economics_of_Play_to_Earn_Gaming_Economy-1.pdf

https://thedailyape.notion.site/Gaming-2fb0c8cd5f2a497db3b118011c720052