암호화폐 산업이 지속적으로 확장됨에 따라 암호화폐 파생상품도 점차 다양화되고 있습니다. 특히 무기한 계약은 암호화폐 시장에서 가장 주류를 이루는 파생상품 중 하나입니다. 많은 초보자들에게 계약에 대한 첫 반응은 '내 포지션이 청산될까?'입니다. 강제 청산을 피하기 위해서는 먼저 마진과 마진율이라는 두 가지 핵심 매개변수 계산 방법을 배워야 합니다.

마진이란 무엇인가?

무기한 계약 거래 시 시장은 계약 이행을 위한 보증금으로 일정 비율에 따라 소액(오픈 가치와 레버리지에 따라 다름)을 청구합니다. 보증금을 지불한 후에만 계약 거래를 시작할 수 있으며, 이를 일반적으로 마진이라고 합니다. 선형 선물 계약과 역선물 계약은 계산 방식이 다르므로, 여기서는 전자에 초점을 맞추어 마진과 마진율 계산 방법을 설명하겠습니다.

마진과 마진율은 어떻게 계산하나요?

계약 주문을 개시하는 행위를 포지션 시작이라고 하며, 이때 초기 마진이 필요합니다. 초기 마진 = 오픈 가치 * 초기 마진율; 초기 마진율 = 1 / 레버리지 * 100%

예를 들어, BTC 가격이 30,000 USDT일 때 롱 포지션을 시작하고자 하며, 포지션 수량은 1 BTC라고 가정해보겠습니다.

위 예시에서, 오픈 가치 = 포지션 수량 * 개시 가격 = 1*30,000=30,000 USDT;

초기 마진율 = 1 / 레버리지 * 100%=1/10*100%=10%

초기 마진 = 오픈 가치 * 초기 마진율=30,000*10%=3,000 USDT

따라서 주문을 개시하기 전에 3,000 USDT의 초기 마진을 지불해야 합니다.

포지션을 시작한 후에는 가격 변동으로 인해 포지션 가치와 포지션 마진도 변동됩니다. 이 과정에서 마진율과 유지 마진율이 가장 중요한 고려사항이 됩니다. 마진율이 현재 포지션에 필요한 유지 마진율과 청산 수수료보다 낮아지면 강제 청산이 발생합니다.

CoinEx의 마진 유형

CoinEx에는 격리 마진과 교차 마진이라는 두 가지 마진 유형이 있습니다. 교차 마진 모드에서는 사용 가능한 잔액의 전체 금액이 포지션의 마진으로 사용됩니다. 포지션 마진이 유지 마진보다 낮을 경우, 사용 가능한 잔액이 포지션의 마진을 추가하는 데 사용됩니다. 격리 마진 모드에서는 초기 마진이 현재 포지션에만 사용됩니다. 또한 마진을 추가해야 하는 것은 시스템이 아닌 보유자입니다.

따라서 격리 마진을 선택한 경우, 마진율 = (포지션 마진)/오픈 가치; 교차 마진을 선택한 경우, 마진율 = (사용 가능 마진 + 포지션 마진)/오픈 가치입니다. 특히 포지션 마진 = 초기 마진 + 증가된 마진 - 감소된 마진 + 미실현 손익입니다.

(롱) 미실현 손익 = 포지션 수량 * (마크 가격 - 평균 개시 가격)

(숏) 미실현 손익 = 포지션 수량 * (평균 개시 가격 - 마크 가격)

위 예시에서 귀하는 30,000 USDT 단가로 1 BTC의 롱 포지션을 시작했습니다. 3,000 USDT의 초기 마진을 예치했고, 계정에는 2,000 USDT의 사용 가능 마진이 있습니다. 이때 BTC 가격이 5% 하락하여 마크 가격이 28,500 USDT가 되었습니다. 그동안 수동으로 마진이 추가되지 않았습니다. 계산의 편의를 위해 아래 계산에는 거래 수수료가 포함되지 않습니다.

이때 미실현 손익 = 포지션 수량 * (마크 가격 - 평균 개시 가격) = 1*(28,500-30,000) = -1,500 USDT;

포지션 마진 = 초기 마진 + 증가된 마진 - 감소된 마진 + 미실현 손익 = 3,000-1,500 = 1,500 USDT;

격리 마진 모드에서, 마진율 = (포지션 마진)/오픈 가치 = 1,500/30,000 = 5%;

교차 마진 모드에서, 마진율 = (사용 가능 마진 + 포지션 마진)/오픈 가치 = (1,500+2,000)/30,000=11.67%

the Maintenance Margin Rate on Positioon levels

CoinEx 공식 웹사이트에 따르면, 포지션 레벨이 0-10 BTC 사이일 때 유지 마진율은 0.50%이며, 이는 마진율 0.50%를 의미합니다. 따라서 시스템이 포지션을 청산할 것입니다. 이제 위 사례에서 청산 가격을 계산할 수 있습니다.

유지 마진 = 오픈 가치 * 유지 마진율 = 30,000*0.50% = 150 USDT

격리 마진 모드에서, 미실현 손익 = 유지 마진 - 초기 마진 = 150-3,000 = -2,850; 청산 가격 = 미실현 손익/포지션 수량 + 평균 개시 가격 = 27,150;

교차 마진 모드에서, 미실현 손익 = 유지 마진 - 초기 마진 - 사용 가능 마진 = -4,850; 청산 가격 = 미실현 손익/포지션 수량 + 평균 개시 가격 = 25,150

Calculator function on CoinEx to determine Liquidation Price

위 예시를 통해 마진 금액이 청산 가격과 밀접한 관련이 있음을 알 수 있습니다. 극단적인 시장 상황에서 청산 위험을 완화하기 위해서는 마진율을 계산하고 적시에 투자 전략을 조정해야 합니다. 물론 CoinEx의 계산기 기능을 사용하면 언제든지 더 편리하게 수익과 청산 가격을 확인할 수 있습니다.

강제 청산을 피하기 위한 적절한 증거금과 증거금 비율을 결정하세요!