오늘 BTC가 하락한 이유는 무엇인가요? 2025년 12월 19일

서론

2025년 12월 19일, 비트코인(BTC)은 미국 CPI 데이터 발표 이후 초기 급등에도 불구하고 하락 거래되고 있습니다. 매우 긍정적인 인플레이션 수치에도 불구하고 가격이 하락한 것은 단기적으로 파생상품 포지셔닝의 지배적인 역할을 강조합니다.

비트코인이 오늘 하락한 주요 이유

미국 CPI 데이터가 발표된 후, BTC 가격은 잠시 9만 달러 근처까지 급등했다가 빠르게 8만 5천 달러 수준으로 하락했습니다. CPI 수치는 매우 낙관적이었지만(예상 3.1% 대비 실제 2.7%), 이는 추가적인 연준 금리 인하에 매우 지지적입니다. 그러나 현재 BTC 옵션 시장 구조는 단기적으로 추가 상승에 도움이 되지 않습니다.

현재 BTC 옵션 시장 구조에 따르면, 87,000달러 - 92,000달러 및 82,000달러 - 87,000달러 범위는 모두 시장 조성자에게 롱 감마 영역입니다. 간단히 말해, BTC 가격이 87,000달러 - 92,000달러 영역으로 상승할 때, 시장 조성자는 델타 중립을 유지하기 위해 BTC를 매도하여 매도 압력을 생성합니다. BTC 가격이 82,000달러 - 87,000달러 하위 영역으로 하락할 때, 시장 조성자는 BTC를 매수하여 상승 지지선을 형성합니다.

투자자에게 이것이 의미하는 바는?

투자자들에게 이 넓은 범위의 진동은 2025년 12월 26일까지 계속될 가능성이 높습니다. 그 날은 약 230억 달러 상당의 계약이 만료되는 대규모 BTC 옵션 만기일이며, 이는 세계 최대 암호화폐 옵션 거래소인 Deribit의 총 미결제 약정의 절반 이상을 차지합니다. 이 날이 지나야 BTC 옵션 시장 구조가 재설정되어 다음 방향성 움직임이 결정될 가능성이 높습니다.

또한, 온체인 URPD 데이터는 8만 4천 달러 수준이 강력한 지지 영역으로 남아 있음을 보여줍니다. 최근 며칠 동안 BTC 가격은 이 수준 근처를 반복적으로 터치했지만, 온체인 데이터는 이 비용 기준 주변에 보유된 BTC의 양이 계속 증가하고 있음을 반영합니다. 이는 가격이 이 수준에 접근하면 매수 자본이 유입되어 하락 시 매수한다는 것을 의미합니다. 따라서 단기적으로 투자자들은 여전히 8만 4천 달러를 비교적 강력한 지지 수준으로 볼 수 있습니다.

출처: Glassnode

결론

유리한 거시 데이터에도 불구하고 비트코인의 현재 하락은 주로 옵션 시장 감마 역학과 다가오는 주요 만기일에 의해 주도됩니다. 거래자들은 현재의 범위 제한 움직임을 통해 인내심을 유지하고, 온체인 지지 수준과 12월 26일의 주요 이벤트를 모니터링하여 더 명확한 방향성 신호를 찾아야 합니다.