분산 금융(DeFi)과 암호화폐 거래의 세계에서 자동화된 마켓 메이커(AMM)는 토큰 교환 방식을 변화시킨 근본적인 개념입니다. AMM은 전통적인 주문장이나 중개자에 의존하지 않고 사용자가 토큰을 거래하거나 스왑할 수 있게 해주는 분산형 플랫폼입니다. 우리는

AMM의 주요 특징은 중앙 거래 상대방 없이도 암호화폐 시장에 유동성을 제공할 수 있다는 점입니다. 사용자 간의 매수와 매도 주문을 매칭하는 대신, AMM은 미리 정의된 규칙에 따라 자동으로 거래를 실행하기 위해 알고리즘과 스마트 계약에 의존합니다.

AMM은 스마트 계약에 잠긴 토큰 풀인 유동성 풀을 활용하여 이를 달성합니다. 이러한 풀은 즉각적인 스왑을 용이하게 하기 위해 거래의 양쪽에 충분한 토큰이 있음을 보장합니다. 유동성 제공자는 이러한 풀에 자신의 토큰을 예치하고 제공한 유동성 비율에 비례하여 수수료를 얻을 수 있습니다.

AMM을 구동하는 핵심 메커니즘은 x*y=k 또는 "본딩 커브"로도 알려진 상수곱 공식입니다. 이 공식은 유동성 풀의 토큰 수량 간의 수학적 관계를 정의합니다. 거래가 발생함에 따라 각 측의 토큰 수량의 곱은 일정하게 유지됩니다. 이 설계는 토큰의 수요와 공급에 기반한 자동 가격 조정을 가능하게 합니다.

AMM은 전통적인 거래 메커니즘에 비해 여러 가지 장점을 제공합니다. 구매자와 판매자가 직접 주문을 매칭할 필요 없이 24시간 내내 토큰 시장에 유동성을 제공합니다. 이로 인해 거래가 더 효율적이고 빨라졌으며, 시장 깊이와 주문장 깊이에 덜 의존하게 되었습니다.

또한, AMM은 높은 수준의 분산화와 투명성을 유지합니다. 블록체인 기술을 기반으로 구축되어 있어 모든 거래와 상호작용이 투명하고 변경 불가능한 공개 원장에 기록됩니다.

그러나 AMM에도 몇 가지 한계가 있습니다. 주요 우려사항 중 하나는 비영구적 손실로, 유동성 풀의 토큰 간 가격 비율이 변경될 때 발생합니다. 유동성 제공자는 유동성 제공의 동적 특성으로 인해 일시적인 손실을 경험할 수 있습니다.

그럼에도 불구하고, AMM은 DeFi 공간에서 혁명적인 것으로 입증되었으며, Uniswap, SushiSwap, PancakeSwap과 같은 플랫폼이 상당한 인기를 얻고 있습니다. 이러한 플랫폼은 토큰 거래를 민주화했을 뿐만 아니라 수익 농사, 분산 대출, 분산 거래소와 같은 혁신적인 금융 상품에 대한 문을 열었습니다.