정의

중앙 지정가 오더북(CLOB)은 특정 자산에 대한 모든 매수 및 매도 주문을 단일 오더북으로 집계하는 전자 거래 시스템입니다. 주문은 가격 및 시간 우선순위를 사용하여 매칭되며, 시장 공급 및 수요에 따라 거래가 투명하게 실행될 수 있도록 합니다. 실시간 입찰가, 호가 및 주문 뎁스를 표시함으로써 CLOB는 가격이 어떻게 형성되고 유동성이 어떻게 분배되는지 보여줍니다.

작동 방식

트레이더가 CLOB 기반 거래소에 주문을 하면, 해당 주문은 오더북에 추가되고 자동으로 순위가 매겨집니다.

더 나은 가격을 제시하는 주문이 우선순위를 가집니다. 더 높은 가격의 매수 주문은 더 낮은 가격의 매수 주문보다 우선하며, 더 낮은 가격의 매도 주문은 더 높은 가격의 매도 주문보다 우선합니다. 동일한 가격에 여러 주문이 있는 경우, 시스템은 제출된 순서대로 주문을 실행합니다.

예시

자산의 현재 최적 매도 가격이 50달러이고, 트레이더가 50달러에 매수 주문가 주문을 제출한다고 가정해 봅시다. 판매자가 동일한 가격에 주문을 가지고 있다면, 거래는 즉시 실행됩니다. 50달러에 판매자가 없다면, 매수 주문은 일치하는 매도 주문이 나타나거나 주문이 취소될 때까지 오더북에 계속 표시됩니다.

CLOB의 주요 구성 요소

• 매수 사이드: 매수 사이드는 가장 높은 가격부터 가장 낮은 가격 순으로 정렬된 모든 매수 주문으로 구성됩니다. 가장 높은 입찰가는 현재 시장에서 가장 강력한 매수 관심을 반영합니다.
• 매도 사이드: 매도 사이드는 가장 낮은 가격부터 가장 높은 가격 순으로 정렬된 모든 매도 주문으로 구성됩니다. 가장 낮은 호가는 이용 가능한 가장 경쟁력 있는 매도 가격을 나타냅니다.
• 스프레드: 스프레드는 가장 높은 입찰가와 가장 낮은 호가 간의 차이입니다. 좁은 스프레드는 일반적으로 높은 유동성을 나타내며, 넓은 스프레드는 종종 낮은 거래 활동을 시사합니다.
• 주문 뎁스: 주문 뎁스는 각 가격 수준에서 이용 가능한 볼륨을 보여줍니다. 트레이더는 이 정보를 사용하여 시장 강도를 평가하고 잠재적인 지지 또는 저항 영역을 식별합니다.

암호화폐 거래의 CLOB

암호화폐 시장에서 CLOB는 CoinEx, Coinbase, Binance와 같은 주요 거래소에서 널리 사용됩니다. 모든 주문을 단일 시스템으로 집계함으로써 CLOB는 투명한 가격 발견과 효율적인 거래 실행을 가능하게 합니다. 이러한 구조는 유동성과 정확한 가격 책정이 필수적인 활발한 암호화폐 시장에서 특히 효과적입니다.

CLOB vs AMM: 차이점은 무엇인가요?

CLOB는 오더북과 매칭 엔진을 사용하여 매수자와 판매자를 직접 연결합니다. 자동화된 마켓 메이커(AMM)는 유동성 풀과 가격 공식을 사용하여 개별 주문을 매칭하지 않고 거래를 실행합니다.

CLOB는 일반적으로 정확한 가격 책정과 고급 주문 유형이 중요한 충분한 거래 활동이 있는 시장에서 선호됩니다. AMM은 단순성과 지속적인 유동성에 중점을 두어 참여율이 낮은 시장에 더 적합합니다.

왜 중요한가요?

CLOB는 대부분의 주요 암호화폐 거래소가 운영되는 방식에 중요한 역할을 합니다. 이는 트레이더에게 시장 주문에 대한 명확한 가시성을 제공하여 시장 심리를 평가하고 주요 가격 수준을 식별하며 거래를 보다 효율적이고 공정하게 실행하는 데 도움을 줍니다.