월간 전망(2025년 1월)

2025년의 변동성 높은 시작

2025년 첫 달은 정치적, 거시경제적으로 변동성이 큰 상황에서 약 92,500달러로 시작하여 102,000달러 선에서 마감되었습니다. 공식 트럼프 밈코인의 출시로 투기적 열기가 재점화되었고, 트럼프 연계 World Liberty Finance(WLFI)는 프리세일에서 3억 달러 이상을 모금하는데 성공했습니다. 거시경제적 관점에서, 연방준비제도(Fed)는 강한 노동시장과 목표치를 상회하나 하락세인 인플레이션을 이유로 금리를 4.25%~4.50%로 유지했습니다. 한편, 일본은행은 예상대로 정책금리를 0.25%에서 0.50%로 인상했습니다.

비트코인이 한 달 내내 10만 달러 선을 상회하며 신고가를 기록했음에도 불구하고, 트럼프 관련 유동성 흡수로 인해 알트코인들은 모멘텀 확보에 어려움을 겪었습니다. 현재 시장 상황을 고려할 때, 즉각적인 상승 촉매제의 부재로 비트코인이 단기적으로 조정 국면에 진입할 것으로 예상됩니다.

트럼프 효과: 공식 트럼프 토큰

도널드 트럼프가 다시 한 번 암호화폐 시장의 중심에 섰습니다. 취임을 앞두고 그의 팀은 Meteora에서 공식 트럼프 밈코인을 출시하여 새로운 투기 물결을 일으켰습니다. 이 토큰의 완전희석가치(FDV)는 최고점에서 700억 달러를 넘어서며 SHIB, PEPE, WIF 등 주요 밈코인들을 제쳤습니다. 주목할 만한 차별점은 일반적인 Raydium이나 Pump.fun의 SOL 페어링 대신 Meteora의 USDC 페어링을 선택한 솔라나 우선 접근방식이었습니다. 이러한 선택으로 솔라나의 스테이블코인 공급량은 130% 이상 증가하여 90억 달러를 초과했으며, 월간 솔라나 DEX 거래량은 2,580억 달러로 사상 최고치를 기록하며 이더리움의 860억 달러를 3배 이상 상회했습니다.

퍼스트레이디 멜라니아 트럼프의 예상치 못한 멜라니아 토큰 출시로 트럼프 밈코인 랠리는 더욱 확대되었습니다. 초기에는 추가 모멘텀을 제공했으나, 이러한 연이은 토큰 출시로 인해 상당한 시장 유동성이 흡수되었고, 결국 투기자본이 소진되면서 하락세를 보였습니다.

World Liberty Finance: 트럼프 연계 디파이 프로젝트

솔라나에서 공식 트럼프 밈코인이 주목을 받는 동안, 이더리움 기반의 트럼프와 그의 아들들과 연계된 디파이 프로젝트인 World Liberty Finance(WLFI)도 투자자들의 관심을 끌었습니다. 이 플랫폼은 토큰 프리세일을 통해 3억 달러 이상을 모금하는데 성공했습니다. 요약하자면, 트럼프 연계 암호화폐 내러티브는 현재 솔라나의 밈 중심 투기와 이더리움의 기관급 디파이 플레이 양쪽에 걸쳐 있습니다.

DeepSeek, 글로벌 AI 시장 판도 변화

음력 설날 전야에 출시된 중국의 AI 모델 DeepSeek은 글로벌 AI 및 금융 시장에 충격을 주었습니다. 서구 경쟁사들에 비해 훨씬 적은 비용으로 전례 없는 학습 효율성을 자랑하는 DeepSeek은 흥분과 공포를 동시에 불러일으켰습니다. 이의 등장으로 투자자들이 경쟁 구도를 재평가하면서 미국 기술주가 급락했고, Nvidia(NVDA)는 하루 만에 17% 폭락했습니다. 암호화폐 시장도 예외는 아니어서, AI 테마 토큰들은 전반적인 위험회피 심리에 반응하여 큰 폭의 하락을 겪었습니다.

공개된 논문에 따르면, 이 모델의 훈련 비용은 600만 달러 미만으로, 서구권 경쟁사들에 비해 크게 낮습니다. DeepSeek의 차별점은 쿼리당 가장 관련성 높은 하위 네트워크("전문가")만을 동적으로 활성화하여 컴퓨팅 리소스를 최적화하는 전문가 혼합(MoE) 아키텍처에 있습니다. LiveBench 리더보드는 LLM 간의 비교를 위한 참고자료가 될 수 있습니다.

DeepSeek의 데뷔가 시장 하락과 맞물렸지만, 우리는 이를 구조적 문제가 아닌 필요한 가치 재조정으로 봅니다. 실제로 DeepSeek의 비용 효율적 접근 방식은 AI 기반 암호화폐 혁신을 저해하기보다 가속화하고 새로운 기회를 창출할 수 있습니다.

기관 참여: 규제 변화와 비트코인 채택

2025년 암호화폐 시장의 주요 동력은 여전히 기관 자본 유입이며, 1월에는 중요한 정책 발전이 있었습니다. SEC 임시 의장 Mark Uyeda가 암호화폐 태스크포스를 출범한 데 이어, Trump 대통령도 취임 첫 주에 암호화폐 혁신을 촉진하는 행정명령에 서명하며 광범위한 채택을 향한 정책 전환을 표명했습니다. 한편, 일리노이 주는 애리조나의 선례를 따라 정부 재정에 암호화폐를 통합하며 주 비트코인 준비금 설립을 위한 법안을 추진했습니다.

미국 외에서도 기관의 비트코인 채택이 탄력을 받고 있습니다. 체코 중앙은행은 국가 준비금에 비트코인을 포함하는 제안을 승인했습니다. 노르웨이 국부펀드는 간접적인 비트코인 익스포저가 전년 대비 150% 증가하여 현재 3억 5천만 달러를 초과한다고 공개했습니다. 이러한 움직임은 국가 및 정부 재정에서 비트코인을 정당한 자산군으로 인정하는 기관들의 신뢰가 높아지고 있음을 보여줍니다.

스테이블코인 높은 유입 유지, 그러나 주의 필요

1월에 스테이블코인은 약 99억 달러의 상당한 유입을 기록했으며, 거의 3개월 동안 높은 유입 수준을 유지하며 강력한 강세장 구조를 뒷받침했습니다. 동시에 비트코인 가격은 이 달 새로운 사상 최고치를 기록했습니다. 그러나 거시경제적 요인으로 인해 1월 말에 큰 폭의 조정이 있었음을 주목해야 합니다. 다가오는 달의 스테이블코인 유입 및 유출 추세는 시장 방향을 결정하는 데 핵심이 될 것입니다. 유입의 큰 감소나 순유출로의 전환은 가까운 미래에 시장 통합 기간과 변동성 증가를 나타낼 수 있습니다. 투자자와 트레이더들은 전반적인 시장 심리를 파악하고 전략을 조정하기 위해 이러한 스테이블코인 흐름 패턴을 면밀히 모니터링해야 합니다.

2025년 2월 주목해야 할 경제 데이터 및 이벤트

면책조항

이 보고서에 제공된 내용은 설명 목적으로만 제공되며 암호화폐 시장에 대한 통찰력을 제공하기 위한 것입니다. 이는 투자 조언이나 추천으로 해석되어서는 안 됩니다. 여기에 포함된 정보는 신뢰할 수 있다고 판단되는 출처를 기반으로 하지만, 우리는 그 정확성, 완전성 또는 어떤 목적에 대한 적합성을 보장하지 않으며 이를 신뢰해서는 안 됩니다. 표현된 모든 의견은 발행일 현재의 판단을 반영하며 사전 통지 없이 변경될 수 있습니다. 독자들은 자체적인 조사와 실사를 수행하고, 적절한 경우 투자 결정을 내리기 전에 전문가의 조언을 구할 것을 권장합니다. 이 보고서의 저자와 발행인은 제공된 정보의 사용으로 인해 발생하는 손실이나 피해에 대해 어떠한 책임도 지지 않습니다.

스스로 투자 조사를 하십시오.

CoinEx 소개

CoinEx는 2017년에 설립되어 거래를 더욱 쉽게 만들기 위해 노력하는 글로벌 암호화폐 거래소입니다. 이 플랫폼은 200개 이상의 국가 및 지역에서 500만 명 이상의 사용자에게 현물 거래, 마진 거래, 선물, 스왑, AMM 및 자산 관리 서비스를 제공하고 있습니다.

설립 이후 CoinEx는 "사용자 우선" 서비스 원칙을 굳건히 지켜왔습니다. 공정하고 존중받으며 안전한 암호화폐 거래 환경을 조성하고자 하는 진정성 있는 의도를 바탕으로, CoinEx는 사용하기 쉬운 제품을 제공하여 다양한 경험 수준을 가진 개인들이 암호화폐 세계에 쉽게 접근할 수 있도록 지원합니다.

CoinEx Research 소개

CoinEx Research는 CoinEx 거래소의 연구 부서로, 블록체인과 암호화폐 산업에 대한 심층 분석과 연구 보고서를 제공하는 데 전념하고 있습니다.

연구팀은 시장 동향을 추적하고, 프로젝트 백서와 기술 문서를 분석하며, 프로젝트 팀과 개발 전망을 평가하는 등의 활동을 통해 사용자들에게 전문적인 시장 인사이트를 제공합니다. 우리의 보고서는 거시 시장, 블록체인 기술, 디지털 자산, DeFi, NFT 및 기타 분야를 다양한 형태의 연구 간행물로 다루고 있습니다.

CoinEx Research의 더 많은 보고서와 인사이트를 보시려면 CoinEx Insight를 방문해 주세요.