O ano de 2024 é conhecido como o ano do Bitcoin. Com a aprovação do ETF de Bitcoin, o próximo halving do Bitcoin tornou-se novamente um foco de atenção. Como sabemos, o halving do Bitcoin é um mecanismo-chave projetado no protocolo para controlar a nova oferta de Bitcoin que entra em circulação. O halving do Bitcoin deste ano está previsto para ocorrer em abril de 2024, quando o número de blocos atingir 840.000. A recompensa por bloco diminuirá de 6,25 BTC para 3,125 BTC.

O Que Acontecerá Após o Halving?

Podemos estimar simplesmente a taxa de inflação anual após o halving do Bitcoin. Com base na atual recompensa de 6,25 BTC por bloco único, a produção diária é de aproximadamente 900 blocos, resultando em uma produção anual de 900 * 365. De acordo com os dados oficiais do CoinEx Explorer em 30 de janeiro, a oferta circulante total de Bitcoin é de 19.613.577.

Portanto, a taxa de inflação anual atual é igual a 900 * 365 / 19.613.577 = 1,67 %;

A taxa de inflação anual projetada após o halving será de 450 * 365 / 19.613.577 = 0,83 %.

Isso significa que a taxa de inflação anual do Bitcoin cairá de cerca de 1,67 % para 0,83 %, ficando abaixo de 1 % pela primeira vez.

Historicamente, os eventos de halving reduziram a recompensa pela mineração de novos blocos, diminuindo assim a taxa de emissão de novos bitcoins. Essa redução no crescimento da oferta geralmente coincide com uma valorização significativa do preço do bitcoin. Além disso, a diminuição previsível na emissão, juntamente com o aumento previsto da demanda, está causando um aperto na oferta de bitcoin. Como resultado, pode não haver bitcoin suficiente disponível para compra, incentivando aumentos de preço para encorajar os detentores de longo prazo a vender. Dados relevantes mostram que os preços do bitcoin subiram em diferentes graus após cada evento de halving, embora não necessariamente de imediato.

Quais Impactos o Halving Trará?

Embora o halving possa impulsionar os preços do bitcoin, provavelmente terá o maior impacto sobre os mineradores, pois afeta diretamente sua receita. Após o halving, existem quatro fatores principais que afetam os ganhos dos mineradores:

1. Recompensas Reduzidas

O halving do Bitcoin resulta diretamente na redução pela metade das recompensas de mineração, o que significa que os mineradores recebem metade da quantidade de Bitcoin ao minerar um novo bloco. Com a diminuição das recompensas de mineração, os mineradores precisarão prestar muita atenção às flutuações do preço do Bitcoin para estimar melhor sua renda de mineração.

2. Volatilidade do Preço do Bitcoin

As flutuações no preço de mercado do Bitcoin também impactam significativamente os ganhos da mineração. Se o preço do Bitcoin aumentar após o halving, os mineradores podem potencialmente receber um valor mais alto tanto antes quanto depois do halving.

3. Dificuldade de Mineração

A rede Bitcoin ajusta a dificuldade de mineração com base nas mudanças no número de mineradores globais e poder computacional, para garantir que o tempo médio de produção de blocos permaneça em cerca de 10 minutos. De acordo com estatísticas da ViaBTC em 30 de janeiro, a dificuldade de mineração do Bitcoin estava em 70,34T. Após o halving deste ano, à medida que a lucratividade da mineração diminui, alguns mineradores podem abandonar a mineração, levando a uma diminuição na dificuldade de mineração. No entanto, a mineração é um processo de equilíbrio dinâmico - se a dificuldade de mineração diminui, os ganhos naturalmente aumentam, levando à entrada de novos mineradores e a um aumento na dificuldade, alcançando assim um novo equilíbrio.

4. Declínio da taxa de hash

De acordo com o relatório da CoinShares, desde o primeiro halving do Bitcoin em 2012, bem como os halvings subsequentes em 2016 e 2020, a taxa de hash da mineração geralmente experimentou um declínio de cerca de 9 % em comparação com a linha de tendência após cada evento de halving. Esse declínio geralmente dura aproximadamente seis meses.

No entanto, o impacto do halving nos mineradores não é totalmente negativo - também pode ser um processo de "menos é mais". Vamos examinar a tendência geral do preço do bitcoin em torno dos halvings anteriores:

·28 de novembro de 2012 (1º halving): O primeiro halving do Bitcoin ocorreu três anos após a criação do bloco Genesis. O preço do Bitcoin não mostrou um aumento significativo imediatamente antes e depois do halving, mas nos meses seguintes ao halving, o preço do Bitcoin experimentou uma alta significativa.

·09 de julho de 2016 (2º halving): Após o segundo halving do Bitcoin, o preço do Bitcoin flutuou antes e depois do halving. No entanto, no ano seguinte ao halving, o preço do Bitcoin começou a aumentar significativamente, atingindo novos máximos.

·11 de maio de 2020 (3º halving): Após o terceiro halving do Bitcoin, as recompensas de mineração diminuíram em 50 %, com as recompensas por bloco caindo de 12,5 BTC para 6,25 BTC. O aperto na oferta proporcionou uma perspectiva otimista para o ativo, e o preço do token disparou de USD 6.877,62 um mês antes do halving (11 de abril de 2020) para USD 8.821 no momento do evento de halving.

Bitcoin Price History with Halvings Marked

Este ano, analistas da Blockware Solutions sugeriram que o halving de 2024 poderia potencialmente impulsionar o preço do bitcoin para um impressionante valor de USD 400.000.

Em geral, o impacto do halving do Bitcoin nos ganhos dos mineradores é uma combinação complexa de fatores, envolvendo redução de recompensas, flutuações de preço de mercado e dificuldade de mineração. O halving implica que os mineradores enfrentam maiores desafios e pressão. Eles precisam buscar equipamentos de mineração mais eficientes e custos de mineração mais baixos para manter a lucratividade e sobreviver em um mercado mais competitivo. Ao mesmo tempo, isso também pode acelerar a remodelação da indústria de mineração, intensificando a competição e a concentração dentro da indústria. O próximo halving do Bitcoin apresenta um desafio e pressão, bem como um dilema de sobrevivência para os mineradores.

Como os Mineradores Estão Vendo o Halving?

Como os mineradores devem superar essas dificuldades e sobreviver? Quais são suas perspectivas sobre a estratégia para o halving? Para explorar isso mais a fundo, o autor realizou entrevistas com vários mineradores.

Os mineradores que mantêm uma atitude relativamente positiva em relação ao halving do Bitcoin mencionaram que a renda é a principal preocupação para a comunidade de mineração. Eles enfatizaram que, desde que sua renda exceda consistentemente o custo de eletricidade, continuarão minerando, independentemente das flutuações em seus ganhos trazidas pelo halving. Para os mineradores, os dois principais fatores que afetam sua renda são o preço da criptomoeda e a taxa de hash. Como os custos de eletricidade são fixos, os preços das criptomoedas e a taxa de hash impactam diretamente sua renda final. Alguns mineradores expressaram que, com base no preço atual do Bitcoin (em 30-01-2024, de acordo com os dados de mercado da CoinEx, o preço do BTC é de USD 43.412,45), muitas máquinas podem ter que ser forçadas a desligar após o halving. Eles mencionaram que essas máquinas só podem ser reiniciadas quando o preço atingir um certo nível.

Outro minerador sugeriu que, se as perspectivas para o preço do Bitcoin pós-halving não forem otimistas, os mineradores podem optar por atualizar seus modelos de máquinas ou realocar suas operações de mineração para controlar custos e manter sua renda original tanto quanto possível. Mineradores em países com altos custos de eletricidade já começaram a atualizar suas máquinas há cerca de seis meses, enquanto alguns estão considerando realocar para regiões com custos de eletricidade mais baixos, como América do Sul e Oriente Médio. O Oriente Médio é uma região preferida por muitos mineradores devido aos seus sistemas de energia perfeitamente adequados para a mineração de Bitcoin. O clima quente e seco no Oriente Médio leva a flutuações significativas na demanda de energia, resultando em excedente de energia durante certos períodos de menor demanda local. Os mineradores podem utilizar esse excedente de energia para estabilizar a rede e aumentar seus ganhos.

No entanto, alguns mineradores sem planos de longo prazo optam por encerrar temporariamente suas operações, aguardando flutuações de mercado e mudanças de preço antes de fazer planos correspondentes. Eles indicaram que os preços das máquinas tendem a subir quando o preço da criptomoeda está alto e vice-versa. Vender máquinas durante altas nos preços das criptomoedas ou comprar máquinas quando os preços estão baixos pode ajudá-los a encontrar um equilíbrio em sua renda. Além disso, alguns mineradores mencionaram que se envolvem em média de custo em dólar quando o mercado de baixa se aproxima de um mercado de alta, pois os ganhos futuros de mineração são difíceis de prever, mas manter criptomoedas proporciona retornos visíveis.

É evidente que, para a comunidade de mineração, os planos pós-halving variam de pessoa para pessoa. A grande maioria dos mineradores fará planos detalhados com base em seus prazos de retorno do investimento, enquanto também estima a dificuldade de mineração para fazer preparações para a próxima etapa. Com futuros halvings do Bitcoin, alguns mineradores adotaram a mentalidade de "minerar quando possível, desistir quando não", reconhecendo a natureza imprevisível da indústria de criptomoedas, onde as mudanças de mercado sempre superam os planos. Apesar disso, é provável que a maioria dos mineradores faça planos de longo prazo com antecedência ao halving, mesmo que o plano final possa se desviar do mercado.