Introdução

Como banco central dos Estados Unidos, o Federal Reserve (Fed) detém a autoridade sobre políticas críticas que influenciam o valor do dólar americano. Dado que o dólar americano desempenha um papel fundamental como moeda global, as decisões tomadas pelo Fed podem impactar significativamente o mercado de criptomoedas.

Os investidores em criptomoedas estão particularmente preocupados com uma política estabelecida pelo Fed: as taxas de juros, formalmente conhecidas como taxa de fundos federais. Para entender quando o Fed decide aumentar ou cortar as taxas de juros, os investidores precisam conhecer seus objetivos econômicos e os princípios da política.

Objetivos da Política

O Fed é dedicado a fomentar uma economia forte nos EUA, principalmente através de sua política monetária. Seus principais objetivos são promover o máximo emprego, garantir a estabilidade de preços e manter taxas de juros de longo prazo moderadas. Desses objetivos, dois indicadores macroeconômicos claros e mensuráveis se destacam: o máximo emprego e a estabilidade de preços.

Máximo Emprego

O máximo emprego refere-se à redução do desemprego e à condução do mercado de trabalho ao seu pleno potencial, garantindo a possibilidade de emprego para todos aqueles que são capazes e dispostos a trabalhar. Para alcançar isso, vários indicadores macroeconômicos são utilizados: a taxa de desemprego, as folhas de pagamento não agrícolas e o número de indivíduos solicitando benefícios de desemprego. O Fed utilizará estes para avaliar o estado do mercado de trabalho e ajustar sua política monetária.

Estabilidade de Preços

A estabilidade de preços é um objetivo que visa manter a inflação ou deflação em um nível baixo para que o poder de compra possa ser mantido e consumidores e empresas possam tomar decisões econômicas mais confiáveis. Comumente, o Índice de Preços ao Consumidor (IPC), o Índice de Preços ao Produtor (IPP) e a taxa de inflação serão utilizados para medir a estabilidade de preços.

Lógica Básica dos Ajustes da Taxa de Juros

A teoria financeira tradicional sustenta que taxas de juros mais altas podem suprimir a atividade econômica e aumentar o risco de desemprego, enquanto taxas mais baixas ajudarão a impulsionar o crescimento econômico e melhorar os níveis de emprego. Portanto, ajustar a taxa de juros é a principal ferramenta do Fed para manter a estabilidade econômica.

Para o objetivo de emprego, se a economia está longe de alcançar o máximo emprego e a taxa de desemprego é alta, o Fed tipicamente reduz as taxas de juros para estimular o crescimento econômico, e vice-versa.

Para o objetivo de estabilidade de preços, se a economia falha em alcançar a estabilidade de preços e há alta inflação, o Fed geralmente opta por aumentar as taxas de juros para conter o aumento dos preços, e cortar as taxas de juros em uma economia fraca.

Em resumo, quando a atividade econômica está fraca e a taxa de desemprego é alta, o mercado esperará cortes nas taxas; quando a atividade econômica é forte e a taxa de desemprego é baixa, o Fed pode considerar aumentos nas taxas. Os investidores podem usar esses objetivos de política macroeconômica para prever se o Fed é mais propenso a aumentar ou diminuir as taxas de juros.

Casos Excepcionais

O mundo real é sempre mais complexo do que as hipóteses, pois uma forte atividade econômica pode nem sempre seguir um emprego robusto, e uma economia fraca pode ocorrer sob um mercado de trabalho apertado. Nesse sentido, a política pode levar a uma contradição.

Por exemplo, se os preços estão altos enquanto o desemprego também é grave, o Fed pode inclinar-se a cortar as taxas de juros para impulsionar o mercado de trabalho ou aumentar as taxas de juros para conter a inflação, dependendo de qual aspecto ele sente que requer mais controle no momento. Portanto, os investidores devem considerar cuidadosamente a priorização do Fed entre emprego e estabilidade de preços ao fazer previsões sobre as taxas de juros no futuro.

Ao conduzir uma análise profunda do cenário econômico dos EUA, os investidores podem evitar melhor os potenciais efeitos adversos resultantes das mudanças nas taxas de juros.

Conclusão

É importante notar que existem muitos fatores que podem fazer flutuar o mercado de criptomoedas, e a política do Fed é apenas um deles. Embora aumentos ou cortes nas taxas de juros possam causar um impacto de curto prazo, o verdadeiro valor de uma criptomoeda é determinado pelos fundamentos do mercado, ou seja, o desenvolvimento da tecnologia blockchain e a adoção generalizada de aplicações blockchain.

Compreendendo o Fed: Indicadores Chave de Inflação e Emprego