Os Traders de Contratos Devem Pagar à Plataforma em Caso de Posições Falidas?

A maioria dos traders de contratos já ouviu falar sobre liquidação forçada antes mesmo de começar a negociar contratos de criptomoedas. O termo refere-se a cenários nos quais o investidor perdeu praticamente todo o seu capital principal sob condições extremas de mercado. Posições falidas, que são ainda piores, significam que o preço de mercado cai abaixo do preço de liquidação sob condições extremas de mercado, mesmo antes da posição ser liquidada. Nesses casos, o saldo disponível na conta do investidor é um valor negativo, o que significa que o investidor não apenas perde todas as suas margens, mas também, em teoria, deve uma dívida à plataforma de negociação.

Em um mercado de contratos futuros convencional, a volatilidade do mercado e a alavancagem são comparativamente baixas. No entanto, o risco de falência ainda existe em casos extremos. No mercado de criptomoedas, onde a volatilidade e a alavancagem máxima são mais altas, os traders de contratos têm mais probabilidade de falir. Por exemplo, se um investidor assume uma posição longa em Bitcoin com um preço de liquidação de $35.000, sob oscilações significativas do mercado, pode não haver tantos criadores de mercado dispostos a comprar a $35.000. Assim, o preço logo cairá abaixo do preço de liquidação. Neste ponto, a posição não poderia ser liquidada a um preço superior ao preço de falência, mesmo antes de ser liquidada. Portanto, as perdas excederiam a margem total. Em tais cenários, as posições estão falidas.

O que devemos fazer com a perda por falência? Na CoinEx , as posições falidas são tratadas pelo Fundo de Seguro. Quando os investidores assumem posições longas e o preço de liquidação é inferior (até certo ponto) ao preço de falência, ou quando os investidores assumem posições curtas e o preço de liquidação é superior (até certo ponto) ao preço de falência, o excesso será suportado pelo Fundo de Seguro, que é financiado pelo superávit gerado pela liquidação forçada de contratos. Na CoinEx, quando seus ativos são liquidados, o sistema os venderá ao preço de falência no mercado através de correspondência; se o preço de execução for superior ao preço de falência, o excedente irá para o Fundo de Seguro.

Sob uma abordagem, a perda por falência é coberta pelo fundo de seguro. Se os fundos no Fundo de Seguro ficarem escassos, o Auto-Desalavancagem (ADL) entrará em ação e lidará com as posições falidas. Até agora, o Fundo de Seguro da CoinEx é respaldado por uma grande quantidade de financiamento. Os usos diários detalhados dos fundos estão disponíveis na plataforma, e é menos provável que o ADL seja acionado.

No entanto, nem todas as exchanges usam o fundo de seguro para pagar a perda por falência, e algumas adotaram um mecanismo chamado recuperação (clawback), o que significa que todos os traders que obtiveram lucro devem arcar com a perda por falência quando alguns traders não conseguem liquidar suas posições a tempo. Por exemplo, quando a posição de traders longos vai à falência, a perda será suportada pelos traders curtos de acordo com a taxa de recuperação.

A recuperação reduz o lucro recebido por outros investidores. Portanto, comparativamente falando, é mais razoável cobrir a perda por falência com fundos em um fundo de seguro, o que também é mais amigável ao investidor. Além disso, plataformas respaldadas por um grande fundo de seguro também prometem experiências de negociação mais satisfatórias - Você não precisa se preocupar com a redução de lucros como resultado do ADL.