O ambiente financeiro passou por mudanças significativas, particularmente através das Finanças Descentralizadas ou DeFi. Enquanto as finanças clássicas são baseadas em uma metáfora central de instituições, o DeFi é baseado em tecnologias blockchain e é aberto e sem permissão.

Um excelente exemplo deste tipo de projeto é o Compound Finance. Neste artigo, explicaremos este protocolo em detalhes, como ele funciona e as características básicas que possui.

O que é Compound Finance?

Compound Finance é um sistema financeiro de código aberto baseado em Ethereum que ajuda tomadores a emprestar e credores a emprestar criptomoedas sem a necessidade de um intermediário. Ele usa um token chamado "COMP" para este propósito e torna o processo de negociação muito mais fácil.

Características Principais do Compound Finance:

Aqui estão algumas características que ele oferece.

1. Acesso Sem Permissão

Não há necessidade de identificação e os usuários precisam apenas ter uma carteira Ethereum para usar o Compound. Diferentemente do banco, não possui limitações geográficas, pontuações de crédito ou limitações de conta, o que o torna mais inclusivo para os mercados globais.

2. Automação por Contratos Inteligentes

Contratos inteligentes são implementados efetivamente para gerenciar as operações do Compound, incluindo taxas de juros, transações e garantias automaticamente.

3. Taxas de Juros Algorítmicas

As taxas de juros para empréstimo e tomada não são predeterminadas, mas dependem da demanda e da disponibilidade desses ativos dentro da plataforma.

4. Governança via Tokens COMP

A governança do compound é feita através dos tokens COMP pela comunidade do compound. Por isso existe a possibilidade de propor mudanças e votar sobre elas, permitindo que o protocolo se desenvolva autonomamente.

Essas características tornam o Compound uma solução sustentável para empréstimos e tomadas em comparação com os modelos sistematizados.

Como Funciona o Compound Finance?

Em seu nível mais básico, no entanto, o Compound serve como uma plataforma de empréstimo e tomada para seus usuários. Ele permite o uso de contratos inteligentes para o gerenciamento de transações, aumentando assim a eficiência do protocolo.

1. Empréstimo

Os tomadores fazem depósitos em dinheiro no Compound e outros credores fornecem sua criptomoeda lastreada aos pools do Compound. Em troca, eles recebem tokens "COMP", que representam sua reivindicação sobre os ativos depositados e os juros ganhos.

Por exemplo, 10 ETH depositados em um compound resulta em receber 10 cETH. Quando os juros são compostos, esses tokens valem mais do que 10 ETH e o credor pode fazer stake de mais ETH para ganhar a taxa de juros mais alta.

2. Benefícios para Credores:

Obter lucro mantendo ativos cripto sem negociar no mercado.
Liquidez instantânea: O dinheiro pode ser resgatado a qualquer momento sem multas e taxas extras.
Transparência: Contratos inteligentes garantem que as taxas de juros corretas foram cobradas ou calculadas.

3. Tomada de Empréstimo

Para tomar empréstimos, os usuários utilizam criptomoedas como "garantia" para pegar dinheiro emprestado da plataforma.

Por exemplo, se um usuário faz stake de 1000 ETH de seu Ether e o fator de garantia é 0,75, eles podem tomar um empréstimo de $750 em outro ativo. Os tomadores são cobrados uma taxa geralmente sobre o valor que ele ou ela tomou emprestado, que é recebida pelos credores.

Condições Principais para Tomada:

Sobre-Colateralização:

Os tomadores precisam dar em garantia mais do que o valor desejado dos ativos envolvidos no negócio.

Risco de Liquidação:

Se, devido à flutuação no mercado, o valor de mercado da garantia for menor que o prescrito, a posição é vendida para garantir a estabilidade do protocolo.

Mecanismo de Taxa de Juros

No Compound, as taxas de juros são calculadas automaticamente e são diferentes de um ativo para outro. Este sistema dinâmico garante que o protocolo esteja operando nos parâmetros corretos necessários para mantê-lo justo e viável.

Alta Demanda por um Ativo: Isso resulta em um custo mais alto de empréstimo, e potenciais credores fazem esforços para emprestar aquele tipo particular de ativo.
Baixa Demanda por um Ativo: Isso ocorre porque leva a taxas de juros mais baixas, incentivando assim os empréstimos.

Através deste modelo, o Compound pode manter um equilíbrio de oferta e demanda nos pools de liquidez do Compound.

Processo de Liquidação

Um leilão ocorre quando o valor da garantia de um tomador cai para um nível mínimo específico.

Incentivos de Liquidação: Os tomadores ainda podem preferir ter liquidadores pagando uma parte da dívida pendente e tomando sua garantia com uma perda profunda.
Propósito: Impede que o protocolo fique subcolateralizado e mantém a solvência geral do protocolo.

Vantagens de Usar o Compound Finance

O Compound Finance ganhou ampla popularidade devido aos seus numerosos benefícios.

Acessibilidade Global

O Compound está aberto a qualquer pessoa que tenha acesso à internet e uma carteira cripto. Esta inclusividade o torna um instrumento ideal de franquia financeira em regiões que têm um nível muito baixo de penetração financeira.

Operações Transparentes

Cada transação feita com o Compound é imutável e será armazenada no Ethereum. Também é importante notar que os usuários podem verificar os contratos inteligentes da plataforma mencionada e estimar sua eficiência e segurança.

Renda Passiva para Credores

Entidades financeiras tradicionais obtêm lucros de seus ativos de depósito que são transformados em criptomoedas.

Sem Períodos de Bloqueio

Diferentemente da maioria dos outros produtos financeiros, os usuários do Compound podem retirar seus fundos a qualquer momento, o que representa uma flexibilidade sem igual.

Governança Descentralizada

Os tokens COMP permitem que os usuários participem dos processos de tomada de decisão no protocolo. Esta descentralização torna mais difícil para qualquer entidade única ter controle total sobre a plataforma.

Desafios e Riscos do Compound Finance

Apesar de suas vantagens, o Compound não está livre de desafios.

Volatilidade das Criptomoedas

As criptomoedas têm modelos de preços muito imprevisíveis. Os tomadores de empréstimos podem enfrentar liquidação caso o valor da garantia postada diminua. Por exemplo, doadores e devedores podem ficar presos em uma cadeia de vendas forçadas, que podem resultar de eventos como congestionamento do mercado.

Vulnerabilidades de Contratos Inteligentes

Os contratos inteligentes usados pelo Compound foram auditados, mas ainda podem conter bugs ou ser explorados. Mesmo a menor falha pode resultar na perda dos depósitos dos clientes. Este é um problema que outras plataformas DeFi já experimentaram antes.

Incerteza Regulatória

O DeFi reside em um espaço que é levemente regulado, e novas regulamentações poderiam adicionar limitações ou complicar a conformidade para protocolos como o Compound.

Complexidade para Novos Usuários

Devido à tecnicidade, entender DeFi é relativamente difícil, especialmente para usuários iniciantes. Por exemplo, fatores como garantia, taxas de juros e procedimentos para liquidação de ativos exigem uma quantidade considerável de aprendizado.

O Papel do Token COMP no Compound Finance

O token COMP é uma parte crítica da infraestrutura do Compound, pois não é usado apenas para tomada de decisões através de votação, mas também incentiva as partes interessadas.

Governança

Os detentores de tokens COMP podem sugerir ajustes ao protocolo e também votar neles. Isso inclui:

Introduzir novos ativos à plataforma.
Ajustar fatores de garantia.
Atualizar o sistema ou atualizar recursos sob uma categoria diferente.

Como resultado desta estrutura descentralizada, o Compound se adapta de acordo com os desejos de todos os envolvidos em vez de se submeter a uma autoridade superior.

Incentivos

Ao usar a plataforma para tomar empréstimos ou emprestar, os usuários precisarão acumular tokens COMP como uma forma de recompensa. Embora esses tokens sejam um mecanismo de recompensa, eles também estimulam mais engajamento na governança do protocolo.

Compound Finance no Ecossistema DeFi Mais Amplo

O compound não está sozinho nesta paisagem DeFi, existem outros protocolos como Aave, MakerDAO e Yearn Finance.

Comparação com Outros Protocolos

Aave: Descrito pelo mercado de empréstimos instantâneos e condições de crédito ajustadas ao risco.
MakerDAO: Especializado principalmente em empréstimos de stablecoins com um instrumento conhecido como DAI.
Compound: Supera outros por ter menor complexidade em seu modelo e design, alcance de automação padronizada e compensação efetiva via tokens COMP.

Cada plataforma tem suas características, no entanto, e a principal oferta do Compound é uma taxa de juros algorítmica, além de recursos convenientes para os usuários.

Integração com Outros Protocolos DeFi

O Compound se integra com várias aplicações DeFi, permitindo casos de uso avançados como:

Yield Farming: Um usuário pode investir tokens em outros protocolos para obter mais receitas.
Troca de Garantias: Existe flexibilidade para os tomadores variarem o tipo de garantia fornecida aos seus credores para minimizar riscos ou otimizar oportunidades de mercado.
Oportunidades de Arbitragem: Atualmente, os traders podem fazer uma arbitragem altamente efetiva. Eles aproveitam as diferenças nas taxas de juros entre o Compound e outras plataformas.

Perspectivas Futuras

Houve um aumento no rendimento cumulativo ou valor do lado da oferta–também referido como valor total bloqueado (TVL). A plataforma está crescendo ainda mais e existe até a possibilidade de expandi-la para ambientes multi-chain e também soluções de camada 2 para reduzir os custos de transação.

Exemplos do Mundo Real

Embora entender os aspectos técnicos do Compound Finance seja essencial, exemplos do mundo real destacam suas aplicações práticas e benefícios:

Para Credores:

Um detentor de Ethereum de longo prazo deposita 10 ETH no Compound em vez de deixá-lo ocioso em uma carteira. Esta ação rende juros através de tokens cETH, permitindo que o credor aumente suas participações passivamente enquanto mantém a capacidade de sacar a qualquer momento.

Para Tomadores:

Um proprietário de pequena empresa precisa de liquidez imediata em stablecoins (por exemplo, USDC) para financiar um projeto de curto prazo. Eles usam o Compound oferecendo suas participações em Bitcoin como garantia e tomando emprestado o valor necessário sem vender seus ativos cripto, preservando assim potenciais ganhos futuros.

Para Traders de Arbitragem:

Um trader experiente identifica uma disparidade na taxa de juros entre o Compound e outro protocolo DeFi. Eles tomam emprestado um ativo a uma taxa baixa no Compound e o emprestam a uma taxa mais alta em outra plataforma, efetivamente lucrando com a diferença.

Para Yield Farmers:

Um entusiasta DeFi deposita seu DAI no Compound, ganhando juros enquanto simultaneamente usa seu cDAI em outros protocolos para gerar recompensas adicionais. Este empilhamento de oportunidades DeFi maximiza seus retornos sobre ativos ociosos.

Essas aplicações do mundo real demonstram como o Compound Finance capacita indivíduos e empresas a aproveitarem ao máximo suas participações em criptomoedas, oferecendo flexibilidade, liquidez e novos caminhos para crescimento financeiro.

Conclusão

Em resumo, o Compound Finance é um ativo importante no mundo das criptomoedas. Oferece várias proteções e possibilita que os usuários completem suas negociações facilmente. No entanto, também vem com seus riscos. Portanto, você deve fazer uma pesquisa completa antes de optar por ele.

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O que é Compound Finance e Como Funciona?