Em 2020, enquanto o mercado tradicional financeiro ainda engatinhava rumo à digitalização plena, uma revolução silenciosa já acontecia no universo das criptomoedas: os AMMs, ou Automated Market Makers, começavam a transformar a forma como as pessoas compravam e vendiam ativos digitais.

Cinco anos depois, em 2025, os AMMs não são apenas uma tecnologia inovadora, mas sim o motor que impulsiona bilhões de dólares em liquidez todos os dias nas finanças descentralizadas (DeFi).

Mas afinal, o que torna os AMMs tão revolucionários? Como eles funcionam? E mais importante: como você pode lucrar com eles de forma segura e estratégica?

Neste artigo, vamos explorar o universo dos AMMs de forma completa, da teoria à prática, e mostrar por que eles se tornaram uma das ferramentas mais promissoras para investidores de criptomoedas em 2025.

O que é AMM (Automated Market Maker)?

Um AMM, ou Automated Market Maker, é um tipo de protocolo usado em exchanges descentralizadas (DEXs) que permite a negociação automática de ativos digitais sem a necessidade de intermediários ou livros de ordens (order books), como acontece nas exchanges centralizadas tradicionais.

Em vez de compradores e vendedores interagirem diretamente, os AMMs utilizam contratos inteligentes para executar negociações com base em pools de liquidez. Esses pools são abastecidos por usuários que depositam pares de ativos (como ETH e USDC, por exemplo), e, em troca, recebem uma parte das taxas geradas pelas transações dentro daquele pool.

AMM vs Order Book: qual a diferença?

Nas exchanges tradicionais, o modelo de livro de ordens exige que cada ordem de compra seja correspondida a uma ordem de venda com o mesmo preço. Isso depende de liquidez constante e de participantes ativos no mercado.

Já nos AMMs, os preços dos ativos são determinados por fórmulas matemáticas automatizadas, e qualquer pessoa pode negociar a qualquer momento, desde que o ativo desejado esteja disponível no pool. Isso garante maior acessibilidade, velocidade e descentralização.

Como funcionam os AMMs?

A maioria dos AMMs utiliza um modelo baseado na fórmula x * y = k, também conhecido como o modelo de produto constante (usado inicialmente pela Uniswap). Nesse modelo:

x representa a quantidade do ativo A;
y representa a quantidade do ativo B;
k é uma constante que deve permanecer inalterada.

Esse equilíbrio entre os ativos no pool garante que, à medida que alguém compra mais de um ativo, seu preço aumente proporcionalmente em relação ao outro, ou seja: um sistema de precificação automática que responde à oferta e demanda em tempo real.

Exemplo prático:

Suponha que haja um pool com 100 ETH e 100.000 USDC. A relação de preço implícita é 1 ETH = 1.000 USDC. Se um trader comprar 10 ETH com USDC, a quantidade de ETH no pool diminui e o preço do ETH aumenta automaticamente, incentivando equilíbrio e arbitragem.

Pools de liquidez: a base do AMM

Os pools de liquidez são essenciais para o funcionamento dos AMMs. São conjuntos de dois ou mais ativos que os usuários fornecem voluntariamente para permitir negociações.

Ao prover liquidez, o usuário se torna um liquidity provider (LP) e recebe tokens LP que representam sua participação no pool. Em troca, ele recebe uma parte proporcional das taxas geradas pelas operações realizadas naquele pool.

Vantagens para os LPs

Ganho com taxas: normalmente entre 0,3% a 1% por operação, dependendo da plataforma.
Exposição a diferentes ativos: ideal para quem deseja diversificar.
Rendimento passivo: o investidor não precisa interagir constantemente com o mercado.

Riscos envolvidos

Apesar das vantagens, também existem riscos, como:

Perda impermanente (Impermanent Loss): ocorre quando há divergência de preço entre os ativos depositados no pool e os do mercado externo.
Risco de smart contract: bugs no código podem comprometer os fundos.
Ataques de front-running e MEV (Maximal Extractable Value): onde bots tiram proveito da ordem das transações para lucrar.

Estratégias para lucrar com AMMs

Ganhar dinheiro com AMMs exige planejamento e conhecimento. Veja as principais estratégias utilizadas por investidores em 2025:

1. Fornecimento de liquidez em pares estáveis

Ao escolher pares de stablecoins (como USDC/USDT ou DAI/USDC), o risco de perda impermanente é praticamente inexistente, já que os ativos têm valor fixo. Essa é uma das estratégias favoritas de investidores conservadores que buscam renda passiva.

2. Liquidez ativa com monitoramento de preços

Algumas plataformas em 2025 (como Uniswap V4, Curve v4 e Balancer) permitem o fornecimento de liquidez dentro de intervalos específicos de preço. Isso exige mais atenção do usuário, mas aumenta a eficiência do capital e a possibilidade de lucros com menor exposição a perdas impermanentes.

3. Arbitragem entre DEXs

Como os preços variam ligeiramente entre diferentes AMMs, há oportunidades de comprar barato em um e vender caro em outro. Embora muitos bots façam esse tipo de arbitragem, ainda existem janelas para traders rápidos e experientes.

4. Farming de tokens de governança

Além do retorno das taxas, muitos AMMs distribuem tokens de governança como incentivo adicional. Esses tokens podem ser vendidos ou utilizados para participar da governança do protocolo, aumentando ainda mais os ganhos.

Aspectos regulatórios e segurança

Com o crescimento da DeFi, os AMMs passaram a ser observados por órgãos reguladores. Embora ainda haja uma zona cinzenta em muitos países, 2025 já mostra sinais de um ambiente mais claro:

KYC opcional em alguns DEXs: especialmente para pools corporativos.
Auditorias obrigatórias para grandes pools: especialmente em blockchains públicas.
Soluções de seguro descentralizado: como Nexus Mutual e InsurAce, que protegem LPs contra perdas por bugs ou falhas.

Investir com consciência jurídica e segurança é essencial, especialmente em um ecossistema que cresce exponencialmente, mas ainda possui desafios estruturais.

Tendências para o futuro dos AMMs

Em 2025, já podemos enxergar os próximos passos da evolução dos AMMs:

AMMs cross-chain: interoperabilidade entre blockchains é uma realidade, permitindo pools multichain com uso de pontes seguras.
Liquidez programável com IA: algoritmos inteligentes adaptam taxas e faixas de liquidez em tempo real com base em previsões de mercado.
AMMs híbridos (CLOB + AMM): combinando as vantagens dos livros de ordens com liquidez automática.

Essas inovações prometem tornar os AMMs ainda mais atrativos tanto para usuários iniciantes quanto para traders profissionais.

Como começar com AMMs

Para quem quer entrar nesse universo, aqui vai um passo a passo prático:

Acesse sua conta na CoinEx e, no menu superior, clique em Finanças > AMM.
Analise os pools disponíveis: veja taxas, volume, APR e histórico de volatilidade.
Escolha uma moeda e clique em "Participar"
Forneça liquidez: envie os ativos no par desejado e receba tokens LP.
Monitore seus rendimentos: acompanhe o desempenho e esteja atento a mudanças de mercado.
Recolha suas recompensas ou reinvista: maximize seu capital de forma estratégica.

AMMs são para você?

Os AMMs democratizaram o acesso à liquidez e ao rendimento passivo no mercado cripto. Com baixo custo de entrada, liberdade de escolha e potencial de lucro real, eles se tornaram indispensáveis para quem deseja explorar o ecossistema DeFi com inteligência e autonomia.

Se você busca alternativas transparentes e inovadoras para investir, entender e utilizar os AMMs pode ser o próximo passo estratégico na sua jornada.

Na CoinEx, você encontra um ecossistema completo para explorar o universo das criptomoedas com segurança, facilidade e oportunidades reais de crescimento.

Com mais de 1.300 criptomoedas disponíveis, acesso às principais redes e uma plataforma estável para negociação, a CoinEx é a parceira ideal para você usar AMMs e maximizar seus ganhos no mundo cripto.

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