Introdução: O Que Investidores Inteligentes Devem Saber Sobre Protocolos Geradores de Receita

O mercado de cripto está em constante mudança. Os ciclos anteriores de cripto eram tokens especulativos, e aqueles com movimentos rápidos de preço dominavam o mercado.

No entanto, os investidores no atual cenário cripto estão mais focados nos fundamentos dos projetos.

O foco crescente nos fundamentos substituiu esta pergunta popular em muitos círculos de investidores: “Qual moeda experimentará o próximo pump de preço?” por “Quais protocolos de cripto estão gerando receita real?”

A última questão está a dominar os ciclos de investimento porque um sinal poderoso e genuíno de adoção no mercado de criptomoedas hoje é a receita.

Protocolos que geram receita têm alta atividade de usuário, sustentabilidade econômica e demanda por serviços.

Assim, à medida que o mercado de criptomoedas passa por vários estágios de maturidade, os investidores de longo prazo devem entender quais protocolos geram mais receita, como o fazem e as implicações para seus tokens.

Este Guia da CoinEx explorará o significado da receita de protocolo e por que os protocolos precisam gerá-la.

Além disso, este guia da CoinEx examinará os protocolos que geraram mais receita em 2025 e como os investidores podem aplicar essas métricas para navegar pela lucratividade no mercado de criptomoedas de 2026.

O Que É a Receita de Protocolo Cripto?

As receitas de projetos de cripto são a renda gerada por aplicações em uma rede blockchain a partir da atividade do usuário.

A receita do protocolo não é como recompensas inflacionárias ou emissão de tokens. Protocolos geradores de receita obtêm sua renda de taxas de empréstimo, taxas de negociação, uso real, taxas de transação e pagamentos de outros serviços que oferecem.

Para cada negociação em uma DEX (Exchange Descentralizada), para o empréstimo de criptoativos de uma plataforma de empréstimo, ou para a transferência de criptoativos para outras redes, os usuários que iniciam essas ações pagam taxas.

Em muitos casos, os protocolos que facilitam essas atividades reservam uma parte das taxas como receita.

Assim, os protocolos geradores de receita obtêm seus rendimentos destas fontes primárias:

• Taxas de negociação pagas às Exchanges Descentralizadas.

• Spreads de taxas de Interesse que os protocolos de empréstimo ganham.

• Rendimentos de stablecoins.

• Pagamentos de financiamento e taxas de traders de derivativos.

• Taxas de Liquidação Forçada de traders que perdem suas posições.

• Taxas de Transação em várias redes blockchain.

Os investidores devem entender a diferença entre lucro e receita. Receita significa o rendimento total antes de quaisquer despesas.

Por outro lado, o lucro é o que resta depois que a organização cobriu os custos operacionais, as despesas de desenvolvimento e os incentivos aos utilizadores.

Muitos projetos no mundo cripto divulgam publicamente o seu valor de receita. O lucro, por outro lado, é frequentemente menos transparente.

Apesar desta falta de transparência nos lucros, a receita ainda permanece um indicador óbvio da atividade econômica real nos ecossistemas dos projetos de cripto.

Por Que a Receita Se Tornou uma Métrica Crítica na Identificação do Próximo Grande Projeto

O foco crescente na receita reflete uma grande mudança na forma como os investidores avaliam projetos no cenário cripto atual.

Os ciclos cripto anteriores foram impulsionados por entusiasmo especulativo, hype e narrativas. A história não é a mesma hoje; os investidores estão cada vez mais buscando desempenhos de projetos cripto que possam medir.

Aqui estão as várias razões pelas quais a métrica de geração de receita se tornou muito importante;

• A receita é um forte sinal de que um projeto é sustentável. Se um protocolo gera renda recorrente, é um sinal claro de que depende menos de financiamento externo ou de emissão constante de tokens.

• Quando o ciclo cripto está a passar por uma fase de baixa, os projetos que geram receita constante tendem a ser mais resilientes.

• A receita pode determinar o quanto o valor do token acumula. Alguns protocolos cripto financiam recompras, queimam tokens para reduzir a oferta, fortalecem as suas reservas de tesouraria e distribuem recompensas de staking usando a receita.

• Nem toda a receita flui diretamente para os detentores de protocolos geradores de receita. No entanto, investidores de longo prazo têm uma afinidade mais forte por protocolos com mecanismos claros de partilha de valor.

• Um fator que compara as criptomoedas às finanças tradicionais é a geração de receita. Investidores institucionais geralmente analisam fluxos de caixa, lucros e o crescimento da receita de uma organização ao longo do tempo.

• À medida que a indústria cripto evolui, as métricas de receita ajudam a preencher a lacuna entre a análise financeira convencional e os ativos digitais.

• A mudança para ativos geradores de receita demonstra que o mercado está a amadurecer. Serviços financeiros, pagamentos e infraestrutura estão a superar projetos cripto puramente especulativos.

• Os protocolos no espaço cripto que geram as maiores receitas não são os mais virais, embora sejam os mais amplamente utilizados.

Quais Tipos de Protocolos Geraram Mais Receita em 2025?

As classificações individuais tradicionais podem flutuar ao longo do tempo, mas algumas categorias de cripto geram consistentemente mais receita do que outras. Vamos examinar as principais categorias geradoras de receita.

Emissores de Stablecoin

Esta classe de criptoativos cresceu ao longo dos anos e se tornou uma das categorias de maior geração de receita.

Principalmente, empresas de ativos digitais como a Circle e a Tether geram receita obtendo rendimentos sobre ativos de reserva, como títulos do Tesouro dos Estados Unidos.

As suas receitas não dependem apenas das taxas de transação que os utilizadores pagam pelas atividades na sua rede blockchain, ao contrário de muitos protocolos DeFi.

Em vez disso, a receita dessas empresas provém de instrumentos financeiros que lastreiam as suas stablecoins (USDC e USDT).

A demanda por essas stablecoins permaneceu alta, mesmo em meio a quedas de mercado, porque elas são amplamente úteis para transferências internacionais, pagamentos e negociação de criptoativos.

A natureza das stablecoins torna ainda mais fácil prever suas receitas em comparação com outras categorias de criptoativos.

Exchanges Descentralizadas (DEXs)

As DEXs geram receita através de taxas de negociação que os utilizadores pagam em cada transação. Exchanges Descentralizadas líderes como a Aerodrome Finance , a PancakeSwap e a Uniswap geram receita a partir das atividades de negociação dos utilizadores.

A receita das exchanges descentralizadas depende de períodos de volatilidade, pois elas geram mais taxas quando os volumes de negociação são maiores. Assim, em mercados em alta, as DEXs podem experimentar um crescimento notável na receita.

Por outro lado, as exchanges descentralizadas também podem sofrer quedas de receita durante períodos prolongados de baixa volatilidade no espaço cripto.

A receita das Exchanges Descentralizadas (DEX) oferece uma visão sobre a demanda por negociações mais amplas nos mercados de DeFi (Finanças Descentralizadas).

Protocolos de Empréstimo e Emprestar

Os spreads de interesse entre as taxas de empréstimo e de captação são a principal forma como os protocolos nesta categoria geram receita, por exemplo, Aave . Além disso, eles podem gerar receita adicional com o uso de flash loans e taxas de liquidação.

A receita na categoria de empréstimos e tomadas de empréstimos está intimamente ligada aos ciclos de alavancagem. Quando o mercado está em alta, os traders podem tomar mais empréstimos para amplificar os retornos sobre seus investimentos.

O inverso acontece quando o mercado se torna mais cauteloso. Assim, em períodos de baixa, os protocolos na categoria de empréstimos e financiamentos podem sofrer uma queda na receita.

A perspetiva da categoria geral de protocolos de empréstimo geralmente reflete a natureza do mercado de crédito no espaço cripto. Além disso, as suas receitas mostram o apetite de risco mais amplo dentro do ecossistema cripto.

Plataformas de Negociação de Derivativos e Contratos Perpétuos

Nos últimos anos, as plataformas de derivativos e Contratos tornaram-se grandes impulsionadores de receita. As exchanges de futuros de Contratos cobram taxas de financiamento e taxas de negociação dos usuários em suas plataformas.

Plataformas como a Hyperliquid mostram como a forte demanda por negociação de derivativos pode se traduzir em receita constante proveniente de taxas de negociação.

Além disso, quer o mercado de criptomoedas suba ou desça, a popularidade da negociação de derivativos permanece. Assim, as receitas dos protocolos neste setor são geralmente mais estáveis do que as plataformas que permitem apenas a negociação à vista.

Este recurso torna os protocolos de derivativos muito importantes ao classificar a receita geral do mercado de cripto.

Os 10 Principais Protocolos Geradores de Receita em 2025 em Destaque

A tabela abaixo destaca os 10 principais protocolos geradores de receita para cada trimestre em 2025

O que as Tendências de Receita Revelam Sobre o Mercado Cripto de 2026

A análise da tendência do Mercado fornece informações estruturais vitais sobre a evolução do Mercado de criptomoedas.

• As Stablecoins são fundamentais para o ecossistema cripto. O fato de gerarem receita consistentemente mostra a importância dos pagamentos, da infraestrutura de liquidação e da liquidez nesse espaço.

• Uma das principais atividades que impulsionam a economia cripto é a negociação. As demandas por negociação à vista, perpétua, de futuros e de derivativos continuarão a gerar uma receita significativa de taxas de negociação em toda a indústria cripto.

• Na maioria das vezes, os protocolos de infraestrutura superam os ativos especulativos na geração de receita. A verdade é que as memecoins frequentemente dominam as manchetes, mas raramente geram receita recorrente sustentável.

• Os dados de geração de receita mostram o uso real, não a atenção das plataformas de mídia social. Em última análise, isso mostra a viabilidade dos projetos para investimentos de longo prazo.

• Os protocolos cripto que resolvem problemas essenciais no mundo das finanças descentralizadas têm maior probabilidade de sustentar suas atividades econômicas a longo prazo.

Como os Investidores Podem Avaliar a Receita de Protocolo

Os investidores devem entender que a receita não pode ser a única base para julgar a valorização do preço do token.

No entanto, os investidores podem usar a geração de receita como uma ferramenta valiosa para identificar os investimentos de longo prazo mais lucrativos, especialmente quando aplicada corretamente. Vamos examinar como os investidores podem avaliar a receita do protocolo no espaço cripto.

Tendências de Crescimento

É importante saber se a receita está a aumentar ou a flutuar devido a picos temporários de preços de mercado. O crescimento consistente beneficia mais do que os aumentos de receita a curto prazo.

Acúmulo de Valor

Os investidores devem considerar este fator no processo de avaliação de receita. Aqui está a verdade: alguns protocolos de cripto geram receita substancial, mas não compartilham esses benefícios com os seus detentores de tokens.

Assim, antes de escolher um protocolo simplesmente porque gera receita substancial, certifique-se de que ele suporte queimas (burns), recompras (buybacks), crescimento de tesouraria ou recompensas de staking.

Sustentabilidade

Aqui estão duas perguntas importantes que os investidores devem fazer para avaliar a sustentabilidade de um protocolo cripto gerador de receita.

1. A receita do protocolo depende de um hype temporário ou de incentivos agressivos?

2. A receita gerada pelo protocolo reflete a demanda orgânica dos usuários?

Encontrar respostas para estas perguntas ajudará os investidores a separar protocolos duradouros e geradores de receita de tendências com vida útil curta.

Fatores de Risco

Os investidores devem avaliar as pressões competitivas, as condições macroeconómicas e as mudanças regulatórias, pois todos podem determinar o desempenho da receita.

Por exemplo, um grande risco associado aos emissores de stablecoins é o escrutínio regulatório. Na categoria DeFi, os projetos devem navegar pelos desafios de liquidez e pelos riscos relacionados a contratos inteligentes.

Em suma, os investidores podem utilizar a receita como uma métrica poderosa para identificar o próximo ponto de interesse no mercado. No entanto, ela deve ser avaliada dentro do contexto certo para produzir o resultado correto.

Riscos de Confiar Apenas na Receita Para Julgar Projetos de Cripto de Longo Prazo

Como mencionamos anteriormente, os investidores não devem basear as suas decisões de investimento unicamente na geração de receita.

O facto de os protocolos gerarem receitas elevadas não significa que partilhem os benefícios com os detentores de tokens.

Além disso, mudanças macroeconómicas, condições de liquidez e o sentimento do mercado podem influenciar os preços dos tokens, independentemente do seu desempenho de receita.

Além disso, a receita gerada por projetos de cripto pode ser cíclica. Por exemplo, o volume de negociação aumenta durante um ciclo de alta, o que pode levar a uma receita maior proveniente de mais taxas de negociação para protocolos de negociação descentralizados.

Alternativamente, a geração de taxas pode diminuir durante períodos de mercado mais calmos. Assim, um investidor completo e equilibrado avalia as tendências ao longo de vários trimestres e anos, em vez de se focar apenas em trimestres individuais.

Uma abordagem de avaliação de receita equilibrada também considera a tokenomics, o posicionamento competitivo, a exposição ao risco e a estrutura de governança. Essa abordagem é geralmente mais eficaz e pode garantir decisões de investimento ótimas.

Conclusão

A indústria cripto está a passar desta fase para uma mais madura. Esta transição tornou a receita um indicador claro de demanda sustentável e adoção genuína de protocolos.

A especulação continua a ser um fator importante nos ciclos de mercado, mas para uma resiliência a longo prazo, os investidores precisam de depender mais da atividade económica real dentro dos ecossistemas dos protocolos.

Stablecoins, DEXs (Exchanges Descentralizadas), Protocolos de Derivativos e Plataformas de Empréstimo e Emprestar lideraram a classe de criptoativos geradores de receita em 2025.

Os 10 principais ativos neste artigo, distribuídos por estas categorias, refletem os importantes serviços financeiros que fornecem dentro do ecossistema cripto mais amplo.

Os investidores devem entender a receita dos protocolos de cripto porque eles oferecem uma camada de análise mais profunda que você pode não conseguir obter de narrativas sociais ou gráficos de preços.

A combinação de considerações de receita com uma avaliação cuidadosa dos fatores de risco e da tokenomics pode ajudar os investidores a identificar projetos de cripto que estão mais bem posicionados para a durabilidade e a evitar aqueles impulsionados pelo hype de curto prazo.

A maturação contínua do mundo cripto e esta próxima fase de crescimento podem favorecer protocolos que geram receita de forma consistente em detrimento daqueles que apenas atraem atenção.

Ler mais: Desbloqueie Rendimento Passivo com a Conta AMM da CoinEx: Sua Porta de Entrada para Oportunidades de Alto Rendimento Percentual Anual .

Perguntas Frequentes

O que é receita de protocolo em cripto?

A receita de protocolo refere-se à renda que as plataformas na rede blockchain geram. Essa renda provém de atividades do usuário, incluindo taxas de negociação e transação, negociação de derivativos e juros de empréstimos.

Quais protocolos de cripto geram mais receita?

Para 2025, as categorias de cripto com maior receita são Emissores de Stablecoin, DEXs (Exchange Descentralizada), Protocolos de Empréstimo e Emprestar, e Plataformas de Derivativos.

A receita mais alta garante o crescimento do preço do token?

Os preços dos Tokens dependem da receita e de outros fatores, incluindo mecanismos para acumular valor, sentimento do investidor e condições de mercado.

Como os investidores podem rastrear a receita do protocolo?

Os investidores podem usar plataformas de rastreamento de cripto como DefiLlama , CoinGecko e Token Terminal para acessar dados de receita pública para os principais projetos no espaço cripto.