Aprovações de ETF de Ethereum: Reações entre Instituições e Investidores

O ETF de Ethereum tem sido muito aguardado pelos entusiastas de criptomoedas nos últimos anos, particularmente por investidores que desejam exposição ao ETH sem a necessidade de comprar e manter diretamente a criptomoeda, evitando preocupações com segurança de carteira, chaves privadas e outras barreiras técnicas frequentemente enfrentadas ao fazer investimentos em criptomoedas.

Em meados da década de 2010, várias grandes empresas apresentaram propostas à SEC dos EUA para ETFs de Bitcoin. No entanto, essas tentativas iniciais enfrentaram desafios regulatórios significativos, principalmente devido a preocupações com a volatilidade do mercado e proteção do investidor. O cenário começou a mudar quando os primeiros ETFs de Bitcoin foram lançados com sucesso no Canadá em 2021.

Este ano, tanto o ETF de Bitcoin quanto o ETF de Ethereum foram aprovados em Hong Kong e nos EUA.

O que são ETFs?

Exchange-traded funds (ETFs) são títulos que acompanham o desempenho de uma coleção de ativos ou commodities.

Os ETFs combinam a flexibilidade das ações com a diversificação dos fundos mútuos. São comprados e vendidos no mercado como ações, proporcionando fácil acesso a uma ampla gama de classes de ativos. Os ETFs visam espelhar o movimento de preços de um índice ou conjunto de ativos. Uma empresa financeira compra uma cesta de ativos, como ações ou títulos, e vende cotas que acompanham o valor do fundo. Quando você compra cotas de ETF, você não possui os ativos subjacentes; em vez disso, a empresa que administra o ETF os possui.

Muitos ETFs de Ethereum mantêm principalmente contratos futuros de ETH, enquanto alguns também incluem uma mistura de futuros de ether e bitcoin. Este método de usar futuros para seguir o preço de um ativo digital não é novo. Por exemplo, o primeiro ETF de bitcoin, ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), mantém futuros de bitcoin liquidados em dinheiro do mês corrente.

Impacto em Hong Kong e nos EUA

1. Hong Kong

Na segunda-feira, 14 de abril, a SFC de Hong Kong aprovou a negociação de ETFs Spot de Bitcoin e Ethereum, tornando Hong Kong o primeiro a introduzir ETFs Spot de Ethereum. Este é um marco importante, com discussões semelhantes em andamento com a SEC dos EUA naquele momento.

China Asset Management, Bosera Capital e HashKey Capital Limited receberam aprovação para lançar esses ETFs, permitindo que os investidores comprem ações em ETFs de Bitcoin e Ethereum.

A aprovação dos ETFs de Bitcoin em Hong Kong recebeu reações mistas. Alguns veem isso como um passo significativo em direção à aceitação mainstream das criptomoedas. Esses ETFs, desenvolvidos ao longo de uma década, permitem que os investidores se envolvam com os preços do Bitcoin e Ethereum com baixos riscos. O COO do HashKey Group, Livio Wang, destacou o potencial para atrair instituições financeiras tradicionais e fornecer uma plataforma de investimento amigável.

Exclusivo em Hong Kong, esses ETFs oferecem subscrições e resgates baseados tanto em moeda fiduciária quanto em criptomoedas, o que deve impulsionar o fluxo de capital para o mercado de ativos digitais de Hong Kong, potencialmente posicionando-o como um importante centro cripto na Ásia.

Apesar da perspectiva positiva, ainda existem preocupações sobre como a inflação e as tensões geopolíticas podem impactar o mercado geral. A especulação sobre preços futuros está aumentando devido à antecipação em torno do evento Halving do Bitcoin.

Eric Balchunas da Bloomberg apontou o contraste significativo na escala dos mercados de ETF entre os EUA e Hong Kong. Ele prevê que as barreiras regulatórias para investidores da China continental resultarão em entradas modestas.

Da mesma forma, Thielen da 10x Research optou por vender seus ativos cripto devido a preocupações com uma possível queda do mercado em meio à inflação contínua e ao aumento dos rendimentos do tesouro. Ele não vê fatores atuais que impulsionariam os preços, apesar do entusiasmo com os ETFs de Hong Kong, enfatizando a natureza volátil do mercado cripto, citando a recente queda do Bitcoin devido às tensões no Oriente Médio.

2. Os EUA

A Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA iniciou o processo de aprovação para os muito aguardados ETFs de Ethereum. As discussões em andamento entre potenciais emissores e a SEC deixaram muitos entusiastas de criptomoedas bastante esperançosos.

De acordo com a CoinTelegraph , a jornalista Eleanor Terrett relatou que as conversas entre a equipe da SEC e os emissores de ETFs de Ethereum sobre os formulários S-1 concluíram com o reconhecimento de que ainda há trabalho a ser feito.

A aprovação prevista de ETFs spot de Ethereum nos EUA pode levar a um aumento significativo no valor do Ethereum, potencialmente espelhando a reação vista com os ETFs de Bitcoin. Quando os ETFs de Bitcoin foram aprovados, o preço do Bitcoin subiu de 42.000 para mais de 73.000 dólares em apenas duas semanas, segundo dados do CoinGecko.

A QCP Capital prevê que a aprovação dos ETFs de Ethereum pode impulsionar uma alta de até 60% nos próximos meses. Esta previsão é baseada na reação positiva do mercado aos ETFs de Bitcoin em janeiro. A volatilidade implícita, que mede as flutuações de preço futuras esperadas, está acima de 100%, indicando que o mercado está se preparando para movimentos significativos.

Em 21 de maio, mais de 100.000 ETH foram comprados em um único dia, o que se qualifica como o maior nível diário desde setembro de 2023, de acordo com a CryptoQuant. Este aumento nas compras elevou o interesse em aberto em futuros rastreados por Ether para um recorde de 14 bilhões de dólares, que é 67% do interesse em aberto do Bitcoin, um nível incomumente alto.

A atividade na Chicago Mercantile Exchange (CME), preferida por investidores institucionais, também aumentou. A negociação de futuros de Ether atingiu um recorde de 2,85 bilhões de dólares na terça-feira, e as opções de Ether negociaram 1.135 contratos no valor de 216 milhões de dólares, indicando forte interesse institucional.

Embora o mercado esteja otimista, com alguns analistas aumentando a probabilidade de aprovação de 25% para mais de 75%, o aumento dos fluxos de câmbio de 62.000 ETH sugere potencial volatilidade de preços.

Conclusão

A aprovação da SEC e da SFC para ETFs de Ethereum criou grandes oportunidades e conveniência para traders de criptomoedas. Mais ETFs de criptomoedas, como o ETF de Solana, são esperados. No entanto, como mais reguladores tendem a ver a maioria das criptomoedas como títulos, o caminho para a maturidade dos ETFs de criptomoedas ainda está longe.

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