Um Livro de Ordens Centralizado (CLOB) é um sistema eletrónico de negociação que agrega todas as Ordens de compra e venda para um ativo específico num único Livro de Ordens. As Ordens são correspondidas usando prioridade de preço e tempo, permitindo que as negociações sejam executadas de forma transparente com base na oferta e procura do mercado. Ao exibir lances em tempo real, pedidos e profundidade de Ordem, um CLOB mostra como os preços são formados e como a liquidez é distribuída.