Notícias BlockBeats, 6 de agosto. Nos últimos dois dias, o preço internacional do ouro rompeu uma fase de consolidação de quase um mês, com o ouro à vista subindo brevemente acima de US$ 4300 por onça, estabelecendo uma nova máxima desde o início de julho. Esta rodada de recuperação do ouro foi impulsionada não por um único fator, mas por uma combinação de expectativas de política macroeconômica, demanda oficial, fundos institucionais e sentimento de mercado.

No front macro, o relatório de emprego ADP dos EUA para julho mostrou um aumento de apenas 44.000 vagas, bem abaixo das expectativas do mercado, indicando um resfriamento contínuo do mercado de trabalho dos EUA. Consequentemente, o mercado reduziu suas expectativas para um maior aperto do Fed. Ao mesmo tempo, as expectativas para um aumento da taxa de juros em setembro nos EUA esfriaram significativamente, com os rendimentos dos títulos dos EUA e o dólar caindo simultaneamente. A atratividade do ouro como uma alocação de ativos de rendimento zero aumentou novamente. O mercado aguarda atualmente os dados da folha de pagamento não agrícola (non-farm payroll) para confirmar se a economia dos EUA está desacelerando ainda mais.

No front geopolítico, houve sinais de alívio nas tensões no Estreito de Ormuz recentemente. As negociações diplomáticas entre os EUA, Irã e Omã fizeram progressos, levando o mercado a antecipar uma queda nos riscos globais de transporte de energia. Como resultado, os preços internacionais do petróleo caíram, as expectativas de inflação energética esfriaram, enfraquecendo ainda mais as apostas do mercado na postura política agressiva (hawkish) contínua do Fed, tornando-se um catalisador chave para a recente alta nos preços do ouro.

A demanda oficial continua sendo o suporte de longo prazo mais importante para o mercado de ouro. O Banco da Coreia anunciou a retomada das compras de ouro após 13 anos, iniciando não apenas alocações em ETFs de ouro, mas também planos para estabelecer um mecanismo para comprar ouro físico na Coreia do Sul. Enquanto isso, dados do Conselho Mundial do Ouro mostram que, no segundo trimestre de 2026, as compras líquidas de ouro pelos bancos centrais globais atingiram 288,9 toneladas, um aumento de 62 % em relação ao ano anterior, atingindo uma máxima histórica para o mesmo período, indicando que os bancos centrais globais continuam a promover a diversificação de ativos e a forte demanda por alocações estratégicas de ouro.

Em termos de fluxos de fundos, os ETFs de ouro chineses registraram entradas líquidas por 14 dias de negociação consecutivos, marcando o fluxo contínuo mais longo desde março deste ano. Os fundos macro têm aumentado consistentemente suas alocações em ouro desde junho, com os fundos asiáticos retornando ao mercado de ouro. Além disso, o preço do ouro na Bolsa de Ouro de Xangai mostrou mais uma vez um prêmio em relação ao ouro de Londres, refletindo uma melhoria sustentada na demanda à vista asiática e servindo como um pilar crucial que sustenta a estabilização e a recuperação dos preços do ouro.

Em relação às visões institucionais, várias instituições de Wall Street continuam a manter uma perspectiva otimista sobre o ouro no médio a longo prazo. O Deutsche Bank acredita que o ouro ainda está em uma "fase de rompimento" desde 2024 e mantém um preço-alvo de US$ 4600 até o final de 2026. O UBS espera que, com as compras contínuas de ouro pelos bancos centrais, a recuperação da demanda por investimento e a mudança na política do Fed, o ouro provavelmente suba para US$ 4600 até o final do ano e desafie ainda mais os US$ 5000 em 2027. Instituições como o Citigroup e a Dufu Investments também preveem que, com as compras de ouro pelos bancos centrais e os fluxos contínuos de fundos, o ouro ainda tem espaço para uma valorização adicional de médio a longo prazo.