O que é Preço de Liquidação
Na negociação de futuros, o Preço de Liquidação serve como referência para avaliar os valores de mercado das posições, calcular o PNL flutuante (lucro e perda), e executar liquidações diárias. Refere-se ao preço médio de abertura quando uma posição é aberta, o preço calculado após adicionar à posição, e o preço de marca no momento das liquidações diárias.
Como o Preço de Liquidação é Determinado:
1. Ao abrir uma posição:
Preço de Liquidação = Preço Médio de Abertura (referência de custo original).
2. Ao ajustar uma posição:
(1) Sem adicionar posições: Preço de Liquidação = Preço de marca no momento da liquidação
(2) Ao adicionar posições:
- Contratos lineares: Preço de Liquidação = (Preço de Liquidação Anterior × Quantidade + Valor da Posição Adicionada) / Quantidade Total
- Contratos inversos: Preço de Liquidação = (Quantidade Total × Valor Nominal do Contrato) / (Quantidade × Valor Nominal do Contrato / Preço de Liquidação Anterior + Valor da Posição Adicionada)
3. Liquidações periódicas: A linha de base de liquidação é redefinida com base no Preço de marca nos ciclos de liquidação diários (00:00, 08:00, 16:00 UTC), convertendo lucro e perda flutuante em ganhos realizados.
Preço de Liquidação vs Preço de marca
| Preço | Preço de liquidação | Preço de marca |
| Definição | O preço de referência usado para avaliar valores de posição, calcular PNL flutuante e executar liquidações diárias | Avaliação em tempo real do valor justo teórico dos contratos, servindo como referência para evitar flutuações anormais e determinar níveis de liquidação |
| Cenário |
1. Calcular lucro e perda diários para gerenciar o custo da posição 2. Ajustar níveis de margem 3. Controlar risco overnight |
1. Avaliação de liquidação em tempo real para gerenciamento de risco 2. Calcular taxas de financiamento para oportunidades de arbitragem |
🔗Saiba mais: O que é Preço de marca
A Importância do Preço de Liquidação
1. Gerenciamento de risco: Calcula o patrimônio da conta em tempo real para acionar notificações de liquidação ou chamada de margem
2. Cálculo de PNL: Calcula lucros/perdas não realizados e realizados
3. Referência de mercado: Fornece sinais de preço para estratégias de negociação para o dia seguinte
4. Exemplo:
Suponha que você abra uma posição longa no contrato de futuros ETHUSDT, com liquidação automática ativada, as mudanças no PNL da posição durante diferentes horas de liquidação são as seguintes:
| Período (UTC) |
Operação | Mudança na Quantidade (ETH) |
Preço Executado (USDT) |
Preço Médio de Abertura (USDT) | Preço de marca (USDT) |
Preço de Liquidação (USDT) |
PNL não Realizado (USDT) |
PNL Realizado (USDT) |
| 00:00 | Abrir(Longo) | 1 | 2000 | 2000 | 2000 | 2000 | 0 | 0 |
| 04:00 | Adicionar posição | +1 | 2300 | 2150 | 2300 | 2150 | +300 | 0 |
| 08:00 | Liquidação | / | / | 2150 | 2300 | 2300 | 0 | +300 |
| 12:00 | Adicionar posição | +1 | 2600 | 2300 | 2600 | 2400 | +600 | +300 |
Observações:
(1) Às 0:00, no momento de abrir uma posição longa, o preço de liquidação é igual ao preço de entrada (2000 USDT).
(2) Às 04:00, no momento de adicionar 1 ETH à posição, o preço de liquidação é atualizado para o novo preço médio de entrada (2150 USDT), e o PNL não realizado é +300 USDT.
(3) Às 08:00, no momento da liquidação, o preço de mercado aumenta para 2300 USDT. O sistema converte +300 USDT de PNL não realizado em PNL realizado, redefine o PNL não realizado para zero e atualiza o preço de liquidação para 2300 USDT.
(4) Às 12:00, como o preço de mercado sobe para 2600 USDT, adicionar mais 1 ETH atualiza o preço de liquidação para 2400 USDT. O novo PNL não realizado é +600 USDT, enquanto o PNL realizado permanece +300 USDT.
(5) O PNL total é estimado usando o preço de marca por padrão.
Certos Fatores que Afetam o Preço de Liquidação
1. Liquidação Automática
O preço de liquidação depende do recurso de liquidação automática, com atualizações de preço ocorrendo durante a abertura de posição, chamadas de posição e períodos de liquidação.
(1) Quando desativado:
Preço de Liquidação = Preço Médio de Abertura (mostra PNL apenas no papel, com tamanho do fundo inalterado; atualizações ocorrem apenas ao adicionar posições).
(2) Quando ativado:
O preço de liquidação é atualizado conforme o trader adiciona à posição ou nos tempos de liquidação, convertendo PNL flutuante em PNL realizado e usando o preço de marca para atualizar a linha de base de liquidação.
(3) Ativado após abrir a posição e desativado posteriormente:
Após abrir uma posição, se você ativar a Liquidação Automática Piramidal, a liquidação ainda será conduzida quando estiver ativada. Assim que for desativada, o preço de liquidação será atualizado para o último preço de liquidação quando ocorrer a próxima liquidação.
🔗Saiba mais: Introdução à Liquidação Automática Piramidal de Futuros
2. Taxa de financiamento
Embora a taxa de financiamento não altere diretamente o preço de liquidação, ela pode indiretamente manter a estabilidade do preço de liquidação (preço de marca) ajustando o preço de negociação do contrato, garantindo que permaneça próximo ao índice à vista.
🔗Saiba mais: Introdução às Taxas de Financiamento de Futuros
Aviso de Risco
O preço de liquidação é baseado em preços de mercado em tempo real. Se o preço do ativo subjacente (como BTC ou ETH) experimentar flutuações significativas de curto prazo, isso pode levar a mudanças inesperadas nos lucros e perdas não realizados ou até mesmo liquidação. Por favor, reduza a alavancagem e defina níveis de stop-loss e take-profit em tempo hábil.