Sobre Uniswap (UNI)

O que é Uniswap?

Uniswap é um conhecido protocolo de troca descentralizada (DEX) construído no blockchain Ethereum. É amplamente considerada a maior bolsa descentralizada de criptomoedas do mundo em volume de negociação. O Uniswap permite aos usuários negociar tokens sem o envolvimento de um intermediário, graças ao seu sistema automatizado de formador de mercado (AMM). O sistema é baseado em um conjunto de contratos inteligentes imutáveis e on-chain que facilitam as transações peer-to-peer.

O Uniswap é popular por sua alta liquidez e deslizamento mínimo, tornando-o a melhor escolha para investidores que desejam negociar tokens Ethereum e ERC-20. Ele também suporta vários blockchains, incluindo BNB Smart Chain, Arbitrum, Optimism, Polygon e Celo. Esta ampla gama de blockchains suportados torna o Uniswap um protocolo de negociação descentralizado líder no ecossistema DeFi.

No que diz respeito ao relacionamento com o Uniswap Labs, o Uniswap Labs é um estúdio de desenvolvimento de software especializado na construção e manutenção de produtos relacionados ao protocolo Uniswap. O Uniswap Labs pode gerar receita por meio de produtos de usuário front-end compatíveis com base em protocolos abertos.

História de desenvolvimento do Uniswap (UNI)

Origem e Uniswap V1 (2016-2018)

As origens do Uniswap remontam a 2016, inspiradas na visão de Vitalik Buterin para exchanges descentralizadas. Operado por Hayden Adams em 2018 com uma doação de US$ 100.000 da Fundação Ethereum, o Uniswap V1 resolve os desafios de liquidez das trocas de carteiras de pedidos. Seu conceito inovador permite que qualquer pessoa se torne um formador de mercado, fornecendo ativos ao pool, ganhando taxas com base na atividade comercial.

Uniswap V2: Expansão (2018-2020)

Lançado em maio de 2020, o Uniswap V2 expande seu antecessor, introduzindo swaps ERC-20/ERC-20, oráculos de preços e swaps relâmpago. Esta atualização aumenta a flexibilidade do fornecedor de liquidez, a oferta descentralizada de preços e a eficiência das transações, promovendo um ecossistema mais dinâmico e acessível.

Uniswap V3: Liquidez e Diversidade Sob Medida (2020-2021)

Maio de 2021 marca a chegada do Uniswap V3, focado na liquidez centralizada e em vários níveis de taxas. Esta atualização dá aos fornecedores de liquidez um controle granular sobre a alocação de capital, otimizando o risco e o retorno. A introdução de diversas opções de taxas aumenta a remuneração com base nos diferentes níveis de risco de cada par de ativos.

Uniswap V4: Criando uma Era de Personalização (2021-2023)

O Uniswap V4 será lançado em junho de 2023, aproveitando o sucesso do V3 e inaugurando uma nova era de personalização. Recursos notáveis incluem liquidez personalizável com ganchos, ganchos de ação para expressar controle e uma arquitetura singleton eficiente para reduzir custos de gás. O Uniswap V4 restaura o suporte nativo ao ETH, elimina a necessidade de empacotamento pré-transação e introduz um modelo de governança com decisões orientadas pela comunidade.

UniswapX: taxas de interface, fronteiras futuras e além (2023 em diante)

Em julho de 2023, o UniswapX surgiu e atualmente está em beta no Ethereum e pronto para expansão. As taxas de interface serão introduzidas em outubro de 2023 para fornecer financiamento sustentável para Uniswap Labs. A equipe continua a explorar novas fronteiras e espera-se lançar o Uniswap V4 após a atualização do Ethereum Dencun no início de 2024, trazendo mais inovação ao campo de negociação descentralizada.

Como funciona o Uniswap (UNI)?

Protocolo Uniswap comparado ao mercado geral

O protocolo Uniswap é um sistema de negociação descentralizado que opera na blockchain Ethereum, que difere do mercado geral em vários aspectos.

Primeiro, o Uniswap é um protocolo sem permissão, o que significa que qualquer pessoa pode participar como formador de mercado e ganhar taxas. Isto contrasta fortemente com as bolsas tradicionais, que muitas vezes têm guardiões que podem excluir determinados projetos ou usuários.

Além disso, o Uniswap adota um modelo de formador de mercado automatizado (AMM), especificamente um AMM de produto constante. Isto significa que o protocolo exige que o produto das duas reservas de ativos permaneça sempre constante. Nos mercados tradicionais, os criadores de mercado definem os preços com base na oferta e na procura, enquanto no Uniswap os preços são determinados por algoritmos com base num rácio de reservas de ativos.

Por fim, o Uniswap V3 introduz o conceito de liquidez concentrada, onde os provedores de liquidez podem escolher a faixa de preço em que sua liquidez está concentrada. Isto permite spreads mais reduzidos e maior eficiência de capital para os fornecedores de liquidez. Nos mercados tradicionais, os fornecedores de liquidez não têm este nível de controlo sobre o seu fornecimento de liquidez. O Uniswap V3 também oferece diferentes estruturas de taxas para diferentes faixas de preços, permitindo que os provedores de liquidez ganhem taxas mais altas quando o mercado negocia dentro da faixa de sua escolha. Esta é uma característica única do Uniswap que não é comum nos mercados tradicionais.

Como funciona o protocolo Uniswap V2

O Uniswap V2 opera com base em princípios de código aberto e usa uma fórmula de produto constante para garantir transações confiáveis, seguras e resistentes à censura. Cada contrato inteligente supervisiona um pool de liquidez de dois tokens ERC-20, permitindo que qualquer pessoa se torne um Provedor de Liquidez (LP) depositando um valor equivalente em troca de uma parte proporcional do LP.

A fórmula de “produto constante” do Uniswap V2 é expressa como x * y = k, que mantém o saldo de reserva do par de moedas durante a transação. A taxa de 0,30% adicionada à reserva beneficia o LP e tem potencial para evoluir para uma taxa de 0,25% e uma taxa de 0,05% para todo o contrato. Os flash swaps permitem a retirada gratuita de tokens ERC-20, execução de código arbitrário e pagamento após a conclusão da transação.

Com uma arquitetura central/auxiliar, o Uniswap V2 melhora a flexibilidade e escalabilidade. As melhorias técnicas incluem a mudança para o Solidity, o uso do CREATE2 para geração determinística de endereços de pool e o manuseio flexível de tokens ERC-20 de "retorno ausente". O mecanismo de taxas de protocolo activado através da governação descentralizada enfatiza a sustentabilidade.

Como funciona o protocolo Uniswap V3

O Uniswap V3 introduz o conceito de liquidez centralizada, permitindo que os provedores de liquidez (LPs) aloquem fundos dentro de uma faixa de preços personalizada e melhorem a eficiência do capital. Ao contrário das versões anteriores, os LPs podem criar múltiplas posições por pool, moldando assim curvas de preços personalizadas. O conceito de ticks, os limites entre as faixas de preços, garante liquidez ativa e os LPs podem criar posições não fungíveis com níveis de taxas específicos.

A melhoria na eficiência do capital é óbvia, uma vez que o LP pode fornecer a mesma profundidade de liquidez que o Uniswap v2 com menos capital, otimizando assim a exposição ao risco. A introdução de ordens de intervalo permite que os parceiros limitados estabeleçam limites para preços específicos, aumentando assim a flexibilidade comercial. As posições são expressas em tokens não fungíveis e os níveis de taxas flexíveis (0,05%, 0,30% e 1,00%) acomodam várias flutuações nos pares de moedas. A governança pode ativar taxas de protocolo, com flexibilidade variando de 10% a 25% das taxas de LP.

Além disso, o Uniswap V3 oferece oráculos avançados, cálculos aprimorados de preço médio ponderado no tempo (TWAP) ao longo de 9 dias e custos de gás reduzidos em comparação com a v2.

No geral, o Uniswap v3 visa melhorar o controle de LP, a eficiência de capital e a flexibilidade de transações em finanças descentralizadas.

Como funciona o protocolo Uniswap V4

Uma característica importante do Uniswap V4 é a introdução de “ganchos”, que são contratos externos que permitem aos provedores de liquidez personalizar pools de formadores de mercado automatizados (AMM). Esses ganchos executam uma lógica específica em momentos-chave do ciclo de vida do pool, permitindo inovações como taxas dinâmicas, ordens de preços em cadeia e criadores de mercado médios ponderados no tempo (TWAMM).

O protocolo suporta oito ganchos de ação, proporcionando controle expressivo durante a execução. As taxas de negociação e retirada de liquidez podem ser gerenciadas por ganchos para alocar taxas de maneira flexível a todas as partes, incluindo provedores de liquidez e comerciantes. O Uniswap V4 adota uma arquitetura de contrato “singleton” eficiente para centralizar todos os pools em um contrato inteligente, economizando muito nos custos de gás para a criação de pools e transações multi-pool. A eficiência é ainda melhorada através da “contabilidade instantânea” que transfere activos apenas no saldo líquido, reduzindo os custos do gás.

Além disso, o Uniswap V4 reintroduz suporte para ETH nativo em pares de negociação, para que os usuários não precisem empacotar o ETH antes de negociar.

Uso e distribuição de token

Uso de token

UNI é o token de governança do Uniswap e tem múltiplos usos no ecossistema. Os titulares de UNI são inicialmente atribuídos a membros da comunidade, equipas, investidores e conselheiros e gozam de direitos de governação para influenciar decisões através de propostas. O programa de mineração de liquidez incentiva os usuários, fornecendo uma certa porcentagem de recompensas UNI com base no seu nível de participação. O recurso Timelock garante um padrão de atualização planejado com um atraso especificado. Além disso, o Tesouro Comunitário é financiado por subvenções da UNI para apoiar iniciativas em curso, subvenções e mineração de liquidez, promovendo a contribuição contínua e a participação no ecossistema Uniswap.

Distribuição de tokens

1 bilhão de tokens UNI foram cunhados na criação e estarão gradualmente disponíveis para uso ao longo de 4 anos.

O que torna o Uniswap (UNI) valioso?

Uniswap (UNI) é uma criptomoeda valiosa devido ao seu forte ajuste produto-mercado, capacidade de geração de receita e potencial de valorização futura. Apesar das críticas pela sua falta de acumulação direta de valor e utilidade, o Uniswap estabeleceu-se como líder no espaço das finanças descentralizadas (DeFi).

Um dos principais fatores que afetam o valor do Uniswap é a geração de receitas. O Uniswap continua a gerar receitas significativas que são orgânicas e reais e não devido a incentivos simbólicos. Esta receita é distribuída principalmente aos Provedores de Liquidez (LPs), incentivando assim a provisão de liquidez na plataforma. Embora esta receita não beneficie diretamente os detentores de tokens UNI, ela demonstra uma base de usuários fixa e a capacidade da plataforma de gerar receitas sustentáveis.

Além disso, o Uniswap encontrou uma forte adequação entre o produto e o mercado, tornando-o a melhor escolha para investidores que desejam negociar tokens Ethereum e ERC-20. Possui alta liquidez e slippage mínimo, fatores cruciais para os traders. Além disso, o Uniswap tem um forte valor de marca e desfruta de uma participação de mercado significativa no campo das bolsas descentralizadas (DEX). A consistência e o crescimento eficiente das vendas também contribuíram para o seu sucesso.

No entanto, é importante notar que atualmente os detentores de tokens UNI não se beneficiam diretamente das receitas da plataforma. O único caso de uso do token é participar do processo de governança. Isso gerou discussões sobre a implementação de uma mudança de taxas que permitiria aos detentores de tokens se beneficiarem da receita da plataforma. Se implementado com sucesso, isso poderá aumentar o valor dos tokens UNI e proporcionar vantagens imediatas aos detentores de tokens.

Destaques

• Fevereiro de 2023: Uniswap anunciou que apoiará o uso de tokens ERC-20 diferentes de ETH para comprar NFT, proporcionando aos usuários mais opções em seu mercado de NFT.
• Março de 2023: Uniswap lança Mini Portfólio, permitindo aos usuários visualizar visualmente seus acervos de tokens, NFTs, atividades e pools de LP.
• Julho de 2023: Uniswap lança UniswapX, um protocolo sem custódia baseado em um leilão holandês projetado para agregar fontes de liquidez, evitar MEV e fornecer transações gratuitas de gás.
• Setembro de 2023: Uniswap introduz a função "Proteção de Transação" na carteira Uniswap para evitar ataques front-running e sanduíche; A Fundação Uniswap lança a "Uniswap University", um provedor de liquidez Uniswap v3 projetado para iniciantes e experientes Uma plataforma educacional projetada por autores.
• Novembro de 2023: Talos, uma plataforma de negociação de criptografia de nível institucional, integra-se ao Uniswap, marcando a primeira integração do Uniswap Labs com APIs de nível empresarial; Uniswap lança oficialmente um aplicativo móvel para usuários Android para melhorar a acessibilidade e fornecer acesso consistente a milhões de usuários Experiência de negociação.