Corte de 50 Pontos Base na Taxa de Juros da Reserva Federal Desencadeia uma Recuperação Generalizada do Mercado

O mercado de criptomoedas começou o mês de setembro de forma mais fraca, com o Bitcoin inicialmente caindo para até 52.700 dólares. No entanto, a narrativa mudou significativamente após o muito aguardado anúncio de um corte na taxa de juros da Reserva Federal, que estimulou uma recuperação do mercado global, incluindo uma notável recuperação no espaço das criptomoedas. Após o anúncio, o Bitcoin subiu do nível de 58.000 dólares para a recente alta de 66.000 dólares, fechando o mês em 63.300 dólares. Este impulso ascendente foi refletido em todos os ativos de risco, refletindo um otimismo renovado e preocupações de liquidez atenuadas. À medida que o Bitcoin se aproxima do nível crítico de resistência de 70.000 dólares, vemos uma perspetiva construtiva para o restante de 2024 e para 2025. Na nossa opinião, o ambiente macroeconómico está a tornar-se cada vez mais favorável, impulsionado por uma mudança para políticas de liquidez mais acomodatícias e uma maior clareza regulatória.

Reavaliação dos Riscos de Recessão

Os mercados globais estavam a observar atentamente as políticas dos bancos centrais em setembro. Além do corte relativamente surpresa de 50 pontos base na taxa da Fed, grandes bancos centrais como o Banco Central Europeu (BCE) e o Banco de Inglaterra (BoE) também anunciaram cortes nas taxas, enquanto o Banco do Japão (BoJ) continuou o seu caminho de aumento das taxas iniciado no início deste ano.

Uma análise mais detalhada das projeções da Fed da recente reunião do FOMC em comparação com junho revela algumas informações:

Crescimento do PIB: A Fed manteve as suas projeções de crescimento do PIB em 2 % tanto para 2025 como para 2026, sinalizando confiança na resiliência económica apesar das mudanças políticas em curso. Isto sugere que a Fed não está excessivamente preocupada com uma potencial recessão.
Taxas de Desemprego: A maior taxa de desemprego projetada para 2024 indica que as condições do mercado de trabalho podem experimentar alguma tensão, alinhando-se com a priorização da Fed em alcançar um emprego equilibrado.
Perspetiva de Inflação: A previsão de inflação permanece dentro de níveis gerenciáveis, reforçando a posição da Fed de que as pressões inflacionárias estão sendo efetivamente controladas.

Fonte: Reserva Federal

Dados de 18 de setembro de 2024

USD/JPY - A Variável-Chave a Observar

Em termos de reação do mercado, tanto os mercados de ações quanto os de criptomoedas responderam positivamente ao corte da taxa, com o sentimento tornando-se notavelmente otimista. Em particular, o rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos realmente subiu desde o anúncio, o que também pode ser interpretado como um sinal de que os investidores não estão considerando riscos elevados de recessão.

No entanto, uma variável crítica a observar é o par de moedas USD/JPY. O aumento da taxa do Banco do Japão em agosto desencadeou um desenrolar significativo de operações de carry trade globalmente, impactando também os mercados de criptomoedas. Embora a maioria das operações de carry trade de curto prazo tenham sido desfeitas, ainda permanecem posições consideráveis de médio e longo prazo. Consequentemente, quaisquer ajustes adicionais na política do BoJ ou movimentos no par USD/JPY poderiam influenciar significativamente os fluxos de liquidez global, tornando-o um indicador crucial para os participantes do mercado monitorarem de perto.

Lançamento da Mainnet do Fractal Bitcoin

Um desenvolvimento notável no ecossistema Bitcoin foi o lançamento oficial do Fractal Bitcoin em 9 de setembro. O Fractal Bitcoin é uma solução única de Camada 2 que melhora as capacidades transacionais do Bitcoin utilizando camadas de extensão recursiva construídas sobre o código do Bitcoin Core. Esta arquitetura não só aumenta a capacidade e velocidade de processamento, mas também preserva a compatibilidade total com a mainnet do Bitcoin.

Ao contrário de algumas soluções de Camada 2 que competem por atenção e liquidez, o Fractal complementa o Bitcoin ao permitir que os desenvolvedores experimentem recursos estendidos, como o opcode OP_CAT, em um ambiente seguro e flexível. Isso permite que novas funcionalidades sejam testadas e potencialmente adotadas na mainnet no futuro, tornando o Fractal uma plataforma pioneira para inovação no Bitcoin.

Até o final de setembro, a taxa de hash combinada de mineração ultrapassou 250 EH/s, posicionando-o entre as três principais cadeias públicas de PoW por taxa de hash. Suportado pelo pool de mineração ViaBTC, a CoinEx também se tornou a primeira exchange a listar o token FB.

Para uma análise detalhada do Fractal Bitcoin, leia nosso artigo mais recente " Fractal Bitcoin: A Rede Pioneira do Bitcoin - Análise da Inovação Técnica e Desafios ".

Expansão do Ecossistema Ton - Lançamentos dos Tokens CATI e HMSTR

O ecossistema Ton ganhou impulso principalmente através do sucesso de mini-aplicações gamificadas, que atraíram uma base de usuários substancial. Em setembro, dois projetos líderes — Catizen e Hamster Kombat — realizaram seus respectivos eventos de geração de tokens. Apesar do hype, ambos os tokens tiveram um desempenho inferior após o lançamento, com Catizen e Hamster Kombat registrando quedas acentuadas de 55 % e 35 % de suas máximas, respectivamente.

O desempenho decepcionante levanta questões sobre a sustentabilidade do modelo económico "tap-to-earn". Dado que esta onda de lançamentos de tokens provavelmente capturou a maior parte da base de usuários do Telegram, novos projetos com uma proposta similar podem ter dificuldades em competir com esses líderes estabelecidos. Isso poderia sinalizar um ponto de saturação no ecossistema Ton, onde apenas propostas de valor únicas e forte engajamento do usuário podem sustentar o crescimento a longo prazo.

Renascimento dos Tokens Meme - Mania de Temas Animais nas Redes Sociais

A recuperação do Bitcoin após o anúncio do corte da taxa da Fed também reacendeu uma nova onda de especulação de tokens meme, particularmente impulsionada por narrativas virais com temas de animais no TikTok e YouTube. A tendência foi iniciada por Moo Deng (MOODENG), um hipopótamo anão da Tailândia, que rapidamente se tornou uma sensação meme nas redes sociais. O fenômeno do "hipopótamo saltitante" despertou um interesse renovado em tokens meme com temas de animais, resultando no que agora está sendo chamado de "Economia do Hipopótamo".

Na esteira da popularidade de Moo Deng, o mercado começou a especular sobre outros potenciais tokens virais com temas de animais, como pinguins (PESTO), sapos (OMOCI) e mais. Este aumento de interesse impulsionou notavelmente os volumes de negociação on-chain, particularmente na blockchain Solana, à medida que os traders tentam capturar alfa dessas narrativas de curto prazo impulsionadas por memes. De facto, os tokens diários criados no Pump.Fun voltaram aos altos níveis vistos anteriormente este ano. Apesar da natureza lúdica desses tokens, os investidores devem permanecer cautelosos, dada a potencial extrema volatilidade dos preços.

Entradas de Stablecoins Desaceleraram, mas Permaneceram Robustas

Em setembro, as entradas de stablecoins totalizaram 2,9 mil milhões de dólares, refletindo uma desaceleração com uma taxa de crescimento mensal reduzida pela metade em comparação com agosto. Apesar da desaceleração, o nível de entrada permanece forte, sinalizando liquidez sustentada no mercado. Isso indica que a confiança dos investidores persiste, fornecendo uma base sólida para futuros movimentos do mercado. À medida que a incerteza em torno das eleições dos EUA diminui, o capital à margem pode potencialmente desencadear a próxima fase de atividade do mercado.

Dados Económicos e Eventos Para Observar em Outubro de 2024

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