Agosto de 2025 foi um mês histórico para o mercado de criptomoedas, com Bitcoin e Ethereum atingindo novos máximos históricos de $124.000 e acima de $4.900, respectivamente, impulsionados pela forte demanda institucional e entradas de $3,8 bilhões em ETFs de Ethereum. Apesar das correções no final do mês, com o BTC fechando em $108.000 e o ETH em $4.300, a estrutura do mercado em alta permanece intacta, sustentada por entradas de stablecoins que ultrapassaram $10 bilhões, sinalizando uma atividade vibrante no mercado. Enquanto isso, a proliferação de empresas de Tesouraria de Ativos Digitais (DAT), expandindo-se além de Bitcoin e Ethereum para incluir ativos como Solana, XRP e BABY, revela uma integração mais profunda entre TradFi e criptomoedas. No entanto, o declínio dos múltiplos de mNAV para algumas DATs sugere uma potencial fase de consolidação no horizonte. Olhando para o futuro, o mercado está de olho na probabilidade de 89,6% de um corte na taxa de juros pelo Federal Reserve em setembro.

BTC e ETH Disparam para Novos Máximos Históricos

O Bitcoin abriu agosto em $115.000, mantendo o impulso de alta de julho e atingindo um novo máximo histórico de $124.000 em 14 de agosto. O Ethereum superou o Bitcoin, começando em $3.700 e quebrando seu máximo histórico de 2021 em 24 de agosto, ultrapassando $4.900, impulsionado pela forte demanda institucional. Os ETFs de Ethereum viram entradas de $3,8 bilhões em agosto, após os $5,4 bilhões de julho. No entanto, a realização de lucros e liquidações no final do mês causaram uma correção, com o BTC fechando em $108.000 e o ETH em $4.300. De uma perspectiva macroeconômica, os mercados estão focados em um potencial corte na taxa de juros pelo Federal Reserve em setembro, com a Ferramenta FedWatch da CME mostrando uma probabilidade de 89,6%, o que poderia apoiar ativos de risco como criptomoedas.

Fonte: CME FedWatch; Dados de 01-09-2025

Gráficos Que Podem Interessar

O impulso ascendente do BTC está enfraquecendo, e espera-se que entre em uma fase de consolidação. No curto prazo, pode testar repetidamente o suporte em torno de $10.800, embora a estrutura geral do mercado em alta permaneça intacta.

Enquanto isso, os lucros do ETH podem girar para o SOL, com narrativas relacionadas também ganhando força. Recentemente, a relação SOL/ETH recuperou-se fortemente e mostra potencial para retestar o nível de resistência de 0,05716.

Ethereum Supera Novo Máximo Histórico

Este mês, impulsionado tanto por empresas de tesouraria de ETH quanto por entradas de ETF, o ETH ultrapassou $4.900 para atingir um novo máximo. No entanto, vale ressaltar que as entradas de ETF diminuíram, e a alavancagem do ETH em derivativos permanece elevada, o que pode sinalizar um período de consolidação antes do próximo rali.

Para uma análise aprofundada da atual rodada de alta do Ethereum, leia nosso artigo recente "Preço do Ethereum Atinge Novo Máximo Histórico em 2025: Principais Impulsionadores e Perspectivas Futuras".

A Proliferação de Empresas de Tesouraria de Ativos Digitais (DAT)

Em nosso Relatório de Pesquisa de julho, destacamos a tendência emergente de empresas de Tesouraria de Ativos Digitais de Ethereum, que se concentram em manter e gerenciar ativos digitais. Com base nisso, estamos agora observando uma expansão significativa no cenário DAT, com empresas diversificando suas participações além de Bitcoin e Ethereum. Notavelmente, empresas líderes de criptomoedas como Pantera Capital e Galaxy Digital estão levantando capital para estabelecer empresas de tesouraria focadas em Solana. Além disso, as empresas DAT estão cada vez mais acumulando outros tokens, incluindo $BNB, $XRP, $HYPE e ativos de menor capitalização como $BABY.

Antecipamos que a tendência DAT continuará ganhando impulso, abrangendo uma gama mais ampla de altcoins à medida que o interesse dos investidores em ativos digitais cresce. Além disso, esperamos que várias regiões desenvolvam seus próprios equivalentes DAT, semelhantes a "Strategy" ou "Bitmine", adaptando suas abordagens às dinâmicas do mercado local e estruturas regulatórias. No entanto, um fator crítico a ser monitorado é o prêmio sobre o Valor Líquido de Mercado (mNAV), um importante indicador do sentimento do mercado e da tese de investimento para empresas DAT. Enquanto algumas empresas DAT, como Metaplanet e Strategy, mantiveram múltiplos de mNAV relativamente altos, outras viram seu mNAV cair para aproximadamente 1,0x até o final de agosto. Essa compressão nos múltiplos de mNAV sugere que as avaliações premium das empresas DAT podem não ser sustentáveis a longo prazo, particularmente à medida que as dinâmicas do mercado evoluem e a competição se intensifica.

Entradas de Stablecoins Continuam a Acelerar, Mercado Permanece Altamente Ativo

Este mês, as entradas de stablecoins ultrapassaram $10 bilhões, marcando o ritmo mais rápido em quase oito meses. Com o sentimento do mercado permanecendo em níveis elevados, juntamente com expectativas de corte de taxa se tornando mais estáveis e próximas da realização, continuamos otimistas sobre o desempenho do mercado nos próximos meses.

Dados Econômicos e Eventos para Observar em Setembro de 2025

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