В марте Ethereum Foundation официально объявил, что обновление Shapella (Shanghai + Capella) будет активировано 12 апреля на блоке 194,048. После обновления Ethereum прекратит использование предыдущей односторонней модели стейкинга, и валидаторы смогут вывести свой застейканный ETH из Beacon Chain. Таким образом, обновление Shapella рассматривается как первое крупное обновление Ethereum после слияния в прошлом году.

Источник: Dune

С момента запуска Beacon Chain в декабре 2020 года более 560,000 валидаторов застейкали 18 миллионов эфиров, что составляет 15.08% от общего предложения ETH, согласно Dune. За последние два месяца ликвидный стейкинг и связанные с ним деривативы также вызвали энтузиазм на рынке. По мере приближения обновления Shapella, на какие криптовалюты следует обратить внимание инвесторам?

Распределенная технология валидации

Распределенная технология валидации (DVT), которая является основой децентрализованного стейкинга, повышает безопасность валидаторов. Подобно механизму мультиподписи криптовалютных кошельков, DVT позволяет узлам, включая отдельных лиц и группы, совместно управлять валидатором. С DVT, даже если один узел выйдет из строя во время процесса валидации, другие узлы смогут продолжать работу валидатора, что позволяет избежать проблем безопасности, таких как отказ одной точки и форки, и снижает риски централизации. ssv.network, например, является знаковым DVT-проектом.

1. ssv.network (SSV)

Как инфраструктура, основанная на DVT, ssv.network предоставляет безопасный способ разделения ключа валидатора между не доверяющими друг другу узлами или операторами, обеспечивая при этом распределенный контроль и работу валидаторов Ethereum. Сеть придерживается открытого, управляемого сообществом подхода, распределяя застейканный ETH между несколькими операторами вместо того, чтобы полагаться на одного оператора, что обеспечивает безопасность и децентрализацию Ethereum.

[Продолжение следует из-за ограничений по длине ответа. Сообщите, если нужно продолжить перевод оставшейся части текста.]

StaFi, построенный на Substrate децентрализованный и масштабируемый протокол кросс-чейн стейкинг-деривативов, стремится разрешить противоречие между безопасностью основной сети и ликвидностью токенов в консенсусе PoS. При стейкинге PoS токенов через StaFi пользователи получают rTokens (reward tokens) эквивалентной стоимости. Например, за стейкинг ATOM выдается rATOM. rTokens позволяют пользователям получать вознаграждения за стейкинг и использовать ликвидность в любой момент.

В настоящее время StaFi фокусируется на экосистеме Cosmos и поддерживает ликвидный стейкинг таких токенов, как ETH, FIS, BNB, DOT, ATOM, SOL, MATIC, KSM и других.

6. Tranchess (CHESS)

Tranchess - это протокол уровневого фонда с различными решениями риск-доходность. В этом протоколе пользователи могут выбирать различные уровни риска в соответствии с их склонностью к риску. Tranchess состоит из токенов трех различных уровней (QUEEN, BISHOP и ROOK) и токена управления CHESS. Такая уровневая структура удовлетворяет три различные потребности пользователей: стабильная доходность (BISHOP), леверидж (ROOK) и долгосрочное владение (QUEEN).

В декабре 2022 года Tranchess выпустил свой продукт ликвидного стейкинга qETH, который предоставляет пользователям токен ликвидности qETH при стейкинге ETH на платформе. Помимо ETH, Tranchess также предлагает ликвидный стейкинг BNB. В настоящее время TVL Tranchess составляет 56 миллионов долларов.

7. Stader (SD)

Stader, мультичейн платформа ликвидного стейкинга, сейчас предоставляет решения для ликвидного стейкинга для блокчейнов, включая Polygon, BNB Chain, Near, Fantom, Hedera и Terra 2.0. С общим TVL в 110 миллионов долларов платформа начала тестирование ликвидного стейкинга ETHx в тестовой сети Goerli в марте 2023 года.

Согласно белой книге Stader, ETHx делает стейкинг ETH менее централизованным по сравнению с другими протоколами ликвидного стейкинга. Он поддерживает операторов узлов без разрешений и масштабируется в ответ на спрос пользователей, обеспечивая при этом лучшую в своем классе доходность от стейкинга и протоколы DeFi.

Источник: Белая книга ETHx

8. Marinade (MNDE)

Marinade - это некастодиальный протокол ликвидного стейкинга, построенный на Solana. Согласно DeFiLlama, TVL Solana составляет 280 миллионов долларов. Marinade также является крупнейшим протоколом ликвидного стейкинга на Solana, на который приходится 45% общего TVL Solana.

Источник: DeFiLlama

На Marinade пользователи могут стейкать SOL через автоматические стратегии стейкинга и получать маринованный SOL (mSOL). Цена mSOL будет расти относительно SOL по мере накопления вознаграждений за стейкинг в базовом застейканном SOL, что позволяет пользователям использовать mSOL в DeFi, продолжая получать вознаграждения за стейкинг.

9. pSTAKE Finance (PSTAKE)

pSTAKE - это протокол ликвидного стейкинга, где держатели могут депонировать PoS токены для создания привязанных 1:1 незастейканных токенов, называемых pTOKENs (например, pATOM). Кроме того, пользователи могут конвертировать pTOKENs в привязанные 1:1 обернутые ERC-20 стейкинг-представители, называемые stkTOKENs, путем стейкинга базовых депонированных PoS токенов.

stkTOKENs (стейкинг токены) накапливают вознаграждения за стейкинг в форме pTOKENs. pSTAKE позволяет своим пользователям использовать stkTOKENs в различных протоколах DeFi для получения дополнительной доходности поверх их вознаграждений за стейкинг. Платформа сейчас поддерживает ликвидный стейкинг в блокчейнах, включая Cosmos, BNB и Ethereum.

LSDFi

По мере развития LSD концепция LSDFi набирает популярность. Если быть точнее, LSDFi относится к DeFi продуктам на основе LSD, которые обещают улучшить эффективность капитала и доходность LSD токенов, таких как stETH.

1. Pendle (PENDLE)

Как протокол торговли доходностью без разрешений, Pendle умело использует функцию начисления процентов LSD. Он оборачивает токены ликвидного стейкинга в стандартизированные токены доходности (SY). Затем SY разделяется на компоненты основной суммы и доходности, токены основной суммы (PT) и токены доходности (YT). Более конкретно, PT эквивалентен облигациям с нулевым купоном, в то время как YT подобен купонным платежам.

Например, как показано на рисунке ниже, вы можете купить stETH, поддерживаемый Lido, со скидкой 5.96%, чтобы получить stETH PT, который можно обменять на stETH 26.12.2024 (дата погашения). С помощью этого подхода инвесторы могут покупать будущие активы со скидкой и выполнять продвинутые арбитражные стратегии.

Кроме того, пользователи также могут блокировать свои приносящие проценты активы (например, стейкинг ETH для получения PT stETH и YT stETH) и продавать YT stETH для досрочного получения денег.

2. Aura Finance (AURA)

Aura Finance - это протокол, построенный поверх системы Balancer для обеспечения максимальных стимулов для поставщиков ликвидности Balancer и стейкеров BAL. Aura разделяет вознаграждения и управление BAL через auraBAL и veBAL. Это позволяет стейкерам BAL зарабатывать больше дохода, но команда Aura владеет правами управления Balancer.

В настоящее время Balancer предоставляет инновации AMM и составной LP для LSD. Кроме того, Aura Finance сотрудничает с ведущими протоколами LSD, включая Lido, Rocket Pool, Frax, Stader, Ankr и StaFi. Благодаря комбинации Aura и Balancer, LSD активы, такие как rETH, sfrxETH и wstETH, могут более эффективно циркулировать на рынке.

Заключение

После официальной активации обновления Shapella пользователи смогут вывести свой застейканный ETH. Сейчас пользователи с заблокированным ETH могут получить ликвидность только через LSD, что также является важной причиной, почему многие инвесторы занимают выжидательную позицию в отношении стейкинга ETH. После того как станет доступен вывод ETH, больше криптопользователей могут начать заниматься стейкингом ETH. К тому времени конкуренция за ликвидный стейкинг и его деривативы может продолжать усиливаться.

Все упомянутые активы доступны в разделе Обновление Ethereum Shanghai на CoinEx; статья предназначена только для справки и не является финансовой рекомендацией.

Перспективные Криптовалюты На Фоне Шанхайского Обновления