Необходимые знания для начинающих трейдеров: Изолированная маржа vs. Кросс-маржа

Все трейдеры фьючерсов знают, что перед открытием позиции требуется маржа, которая блокируется позицией. Маржа делится на две категории: Начальная маржа и Поддерживающая маржа. Первая относится к марже, необходимой для открытия позиции, а вторая - это минимальная маржа, необходимая для поддержания текущей позиции.

Существует два типа маржи: Изолированная маржа и Кросс-маржа .

Что такое режим Кросс-маржи?

В режиме Кросс-маржи весь доступный баланс будет использоваться в качестве маржи для вашей позиции. Когда маржа позиции становится меньше поддерживающей маржи, доступный баланс будет добавлен к вашей позиции в качестве маржи позиции. Ликвидация будет инициирована, когда поддерживающая маржа не может быть обеспечена даже после использования дополнительного доступного баланса. В этом случае риски и выгоды всех позиций на фьючерсном счете будут объединены, и позиция будет ликвидирована только тогда, когда убыток по позиции превысит баланс фьючерсного счета.

Что такое режим Изолированной маржи?

В режиме Изолированной маржи маржа позиции будет использоваться только для текущей позиции. В этом случае пользователь, а не система, вручную увеличивает маржу. Ликвидация будет инициирована, когда маржа позиции станет меньше поддерживающей маржи. Таким образом, в режиме Изолированной маржи пользователь в случае ликвидации потеряет только текущую маржу позиции; другими словами, сумма маржи позиции является наихудшим убытком пользователя, а остальные средства на фьючерсном счете останутся незатронутыми.

Вот пример:

У пользователя A и пользователя B на фьючерсном счете по 2000 USDT, и оба берут начальную маржу в 1000 USDT для открытия позиции с кредитным плечом 10x для покупки фьючерсов BTC/USDT. Разница в том, что пользователь A использует режим Изолированной маржи, а пользователь B - режим Кросс-маржи:

Предположим, что цена BTC падает до цены ликвидации. Пользователь A теряет маржу в 1000 USDT, и его позиция ликвидируется. Таким образом, у него остается 1000 USDT на фьючерсном счете. В случае с пользователем B, который использует режим Кросс-маржи, после потери маржи в 1000 USDT автоматически добавляется дополнительная маржа для поддержания длинной позиции. Если цена BTC отскочит, пользователь B может начать получать прибыль, но если цена продолжит падать, он может потерять все 2000 USDT на своем фьючерсном счете.

В целом, режим Кросс-маржи превосходит по способности противостоять убыткам и удобству операций и расчета позиций. Хотя ликвидация менее вероятна в этом режиме при низком кредитном плече и в условиях волатильного рынка, Кросс-маржа может привести к испарению всех активов на счете в случае черных лебедей или форс-мажорных обстоятельств, которые приводят к неудачным сделкам.

В режиме Изолированной маржи пользователи должны вручную добавлять маржу и строго контролировать разрыв между ценой ликвидации и ценой маркировки; в противном случае отдельная позиция подвержена ликвидации и убыткам.

В торговле фьючерсами на CoinEx пользователи обычно по умолчанию выбирают режим Кросс-маржи. Кредитное плечо может быть настроено в обоих режимах до максимум 100x. Стоит отметить, что когда у пользователя есть неисполненный ордер, он не может переключаться между двумя режимами или изменять кредитное плечо.

Как рассчитать маржу?

Ниже приведена формула для справки:

Маржа позиции = Открытая стоимость / Кредитное плечо (Начальная маржа) + Увеличенная маржа - Уменьшенная маржа + Нереализованная прибыль/убыток

Кроме того, риск банкротства рассчитывается на основе маржи позиции и поддерживающей маржи, необходимой для текущей позиции. Чем больше значение, тем выше риск. Когда риск достигает 70%, CoinEx выпустит уведомление о ликвидации контракта, и ликвидация будет инициирована, когда риск превысит 100%.

Риск банкротства в режиме Изолированной маржи = Поддерживающая маржа / Маржа позиции * 100%

Риск банкротства в режиме Кросс-маржи = Поддерживающая маржа / (Доступный баланс + Маржа позиции) * 100%