Индексная и Маркировочная цены на криптобиржах

Трейдеры фьючерсов должны быть знакомы с [Ценой маркировки] в интерфейсе позиций, однако большинство из них могут рассматривать ее как ценовой механизм, не зная ее реальной функции. В настоящее время крупные криптовалютные биржи используют несколько ценовых механизмов, таких как индексная цена и последняя цена, помимо цены маркировки. Это заставляет многих пользователей задаваться вопросом: зачем применять три разных ценовых механизма вместо одного?

Помимо снижения рисков в торговле фьючерсами, эти три ценовых механизма могут сделать торговый рынок более прозрачным, и каждый из них предоставляет определенные преимущества в процессе торговли. Последняя цена, которая является самой простой из трех, относится к цене торговли в реальном времени для деривативов, таких как спотовые контракты и фьючерсы. Теперь давайте сосредоточимся на относительно более сложных индексной цене и цене маркировки.

Что такое индексная цена?

Индексная цена относится к средневзвешенному значению спотовых котировок криптовалют на нескольких основных биржах. Например, на бирже CoinEx индексная цена линейного контракта BTC (контракта с маржой в USDT) в равной степени определяется спотовыми котировками с Binance, Huobi, Okex и CoinEx и обновляется каждые 5 секунд, тем самым удерживая ее колебания в нормальном диапазоне, когда одна из четырех бирж показывает значительные отклонения цены.

Если биржа использует последнюю цену в качестве единственного ценового механизма, без индексной цены, некоторые цены на криптовалюты могут сильно отличаться от фактической рыночной цены в случае массовых злонамеренных торговых инцидентов. Это создало бы растущие риски принудительной ликвидации для трейдеров фьючерсов.

Что такое цена маркировки?

Цена маркировки сочетает в себе индексную цену и базис комиссии финансирования, который уменьшается со временем, и служит для расчета плавающей прибыли/убытка и ценового индекса для принудительной ликвидации. В традиционной торговле фьючерсами для расчета нереализованной прибыли/убытка обычно используется последняя цена, что делает позиции подверженными принудительной ликвидации из-за волатильных колебаний при манипулировании рынком или его неликвидности.

В торговле криптовалютными фьючерсами, напротив, цена маркировки используется для расчета нереализованной прибыли/убытка. Биржа CoinEx использует уникальную систему под названием Fair Price Marking, которая устанавливает цену маркировки, а не последнюю цену, в качестве справедливой цены, чтобы защитить пользователей от ненужных ликвидаций и убытков, а также сделать рынок фьючерсов стабильным.

Где я могу проверить указанную информацию?

Вы можете проверить последнюю цену, индексную цену и цену маркировки на веб-сайте CoinEx или в приложении CoinEx.

Веб-сайт CoinEx

Приложение CoinEx