Три цены в торговле фьючерсами

При торговле фьючерсами можно заметить, что страница фьючерсной торговли отличается от спотовой - в середине между двумя списками ордеров отображаются три цены: Последняя Цена Исполнения, Индексная Цена и Цена Маркировки. В фьючерсной торговле эти три цены играют разные роли и имеют различные значения. Сегодня мы рассмотрим их взаимосвязи и различия.

Последняя Цена Исполнения

Последняя Цена Исполнения относится к цене, по которой был исполнен последний ордер (нижний ордер в списке исполнения на странице фьючерсов) на рынке. Эта цена позволяет нам отслеживать статус исполнения на текущем рынке.

Индексная Цена

Индексная Цена - это механизм, введенный криптовалютными биржами, который помогает предотвратить убытки, возникающие из-за аномальных колебаний цен на отдельной платформе. Индексная Цена на криптовалютной бирже часто определяется на основе спотовой цены нескольких бирж путем взвешенного расчета. Преимущество Индексной Цены заключается в том, что она является ценовым ориентиром, основанным на спотовой цене нескольких бирж, а не одной. Поскольку множественные рынки менее подвержены манипуляциям, чем единичный рынок, такая цена более справедливо отражает реальную рыночную цену и может служить лучшим ориентиром для инвестиций.

На CoinEx Индексная Цена учитывает спотовые цены выбранных основных бирж и обновляется каждые 5 секунд. Если ценовая криптовалюта торговой пары не может быть найдена на одной из этих бирж, CoinEx конвертирует криптовалюту в поддерживаемую Индексной Ценой согласно последнему обменному курсу. Если последняя цена и объем торгов, зарегистрированные одной из таких бирж, не обновляются в течение 15 минут, или если биржа находится на техническом обслуживании, она временно исключается, а ее вес распределяется между остальными биржами.

Цена Маркировки

Цена Маркировки добавляет Комиссию Финансирования к Индексной Цене. На CoinEx Цена Маркировки рассчитывается следующим образом:

Цена Маркировки = Индексная Цена*(1+Базис Комиссии Финансирования); Базис Комиссии Финансирования = Комиссия Финансирования за Последний Расчетный Час – (Время до Следующего Часа Оплаты/Интервал Ставки Финансирования)

Цена Маркировки является более разумной оценкой фьючерсной цены. На традиционном фьючерсном рынке прибыли и убытки, а также ликвидация определяются в основном Последней Ценой Исполнения. Однако на рынке криптовалютных фьючерсов основой для принудительной ликвидации часто является Цена Маркировки, а не Последняя Цена Исполнения. Это объясняется тем, что когда биржа сталкивается с недостаточной ликвидностью или значительными колебаниями цен из-за рыночных манипуляций, некоторые позиции могут подвергнуться ненужной ликвидации, если бы Последняя Цена Исполнения использовалась как основа для принудительной ликвидации.

Поэтому более разумно использовать Цену Маркировки как основу для фьючерсной ликвидации. Такой подход защищает пользователей от ненужных ликвидаций и убытков, делая фьючерсный рынок стабильным.

Изучив основные различия между тремя ценами в фьючерсной торговле, не забывайте различать их для принятия более эффективных инвестиционных решений.