InfoFi: Спекуляция или финансовая инновация?

Появление InfoFi (Information Finance, Информационные финансы) представляет собой амбициозную попытку финансиализации внимания, нарративов и культурных трендов. Сторонники утверждают, что поскольку доля внимания — уровень внимания и влияния, которым обладает организация — становится все более решающим фактором на финансовых рынках, необходимо разработать новые механизмы для оценки и торговли этим влиянием. Однако это поднимает важные вопросы: является ли InfoFi подлинной финансовой эволюцией или это всего лишь еще один спекулятивный инструмент, подверженный манипуляциям и неэффективности?

InfoFi: Превращение внимания в рыночный актив

Термин "InfoFi", по-видимому, является недавним новообразованием, сочетающим в себе "Information" (Информация) и "Finance" (Финансы) для описания финансиализации информации. Конкретные сведения о его происхождении и человеке, который его придумал, в настоящее время отсутствуют. Тем не менее, Kaito , компания, активно продвигающая InfoFi, сыграла важную роль в продвижении этой концепции.

Kaito сыграла важную роль в продвижении InfoFi. (Источник: X Kaito)

InfoFi представляет собой сдвиг парадигмы в том, как внимание и информация оцениваются, распределяются и монетизируются. Традиционные платформы централизуют контроль, диктуя поток внимания и накапливая его ценность, что часто приводит к неэффективности и несправедливости. InfoFi разрушает эту модель, внедряя рыночные механизмы, гарантируя, что внимание направляется туда, где оно наиболее ценно.

Используя искусственный интеллект (ИИ) и рынки предсказаний, InfoFi решает проблемы "длинного хвоста" — темы, которым не хватает широкого вовлечения, но которые содержат значимые идеи. ИИ токенизирует абстрактные понятия, такие как сдвиги в настроениях, восприятие бренда и возникающие нарративы, предоставляя ориентиры для эффективного определения цен. Это создает экосистему, в которой информация не просто потребляется, но активно торгуется, позволяя создателям, пользователям и инвесторам участвовать в экономике внимания и извлекать из нее выгоду.

InfoFi прокладывает путь к более справедливой и эффективной цифровой экономике — такой, где ценность диктуется рыночными силами, а не непрозрачными алгоритмами. С помощью ИИ внимание становится классом активов, рынки обеспечивают более справедливое распределение, а участники получают вознаграждение за свой вклад.

Основы InfoFi

Коммерциализация внимания — не новое явление. До появления интернета традиционная печатная и телевизионная реклама строилась на предпосылке, что привлечение внимания потребителей приравнивается к увеличению продаж и лояльности к бренду. Рост стратегий брендинга еще больше укрепил эту идею, поскольку такие компании, как Nike и Starbucks, культивировали прочные эмоциональные связи, чтобы получать премию по сравнению с обычными конкурентами. С появлением социальных сетей конкуренция за долю внимания усилилась, превратив независимых авторов и влиятельных лиц в влиятельных игроков, соперничающих с известными знаменитостями.

InfoFi стремится распространить этот принцип на финансовые рынки, рассматривая внимание и влияние как торгуемые активы. Теоретически, проект, влиятельный человек или движение с сильным вовлечением и вирусной популярностью должны иметь количественно определяемую финансовую ценность. Но остается вопрос: создает ли финансиализация нарративов устойчивый рынок или она просто поощряет спекулятивные пузыри, оторванные от реальной полезности?

Рынки предсказаний: Предшественник InfoFi

Рынки предсказаний, такие как Polymarket и Kalshi, дают представление о потенциале и ограничениях InfoFi. Эти платформы позволяют пользователям делать ставки на реальные события, основываясь на своих информационных преимуществах. Хотя их существование доказывает, что существует спрос на ставки на информацию, их внедрение было ограниченным. Причины ясны:

1. Нишевая аудитория и нормативные барьеры: Рынки предсказаний изо всех сил пытались получить широкое распространение из-за юридических ограничений и отсутствия участия основных инвесторов.
2. Проблемы с ликвидностью: Без постоянных участников рынка многие ставки не обеспечивают значимой ликвидности.
3. Информационная асимметрия: Наиболее информированные трейдеры доминируют на этих рынках, что делает их непривлекательными для среднего участника.

Если InfoFi пойдет по аналогичной траектории, он рискует стать замкнутым, нишевым сектором — интересным по концепции, но в конечном итоге лишенным практической полезности.

Рынки предсказаний позволяют пользователям торговать акциями на исход будущих событий, используя коллективный разум для создания вероятностных прогнозов. (Источник: Polymarket)

ИИ и оракулы: Хайп против реальности

Сторонники InfoFi утверждают, что ИИ и децентрализованные оракулы решат основные проблемы отрасли. ИИ теоретически может фильтровать шум в социальных сетях, дезинформацию и рыночные нарративы для выявления ценных идей. Оракулы, тем временем, должны безопасно связывать данные о настроениях вне сети с финансовыми продуктами на основе блокчейна.

Однако это видение упускает из виду несколько важных недостатков:

1. Целостность данных и риски манипулирования: В отличие от данных о ценах, анализ настроений по своей сути субъективен. ИИ может классифицировать событие как "положительное", в то время как трейдеры-люди интерпретируют его как отрицательное. Хуже того, злоумышленники могут манипулировать нарративами посредством вовлечения, управляемого ботами, искажая идеи, управляемые ИИ.
2. Надежность и стимулы оракулов: Существующие оракулы, такие как Chainlink, Pyth Network, Band Protocol и UMA, фокусируются на проверяемых финансовых данных, таких как цены и объемы торгов. Преобразование культурных настроений в надежные, торгуемые финансовые сигналы гораздо сложнее. Обеспечение устойчивости к манипуляциям для этих оракулов сомнительно.
3. Эффективность рынка против шума: Традиционная финансовая система уже наводнена новостными алгоритмами и высокочастотной торговлей, которые реагируют на заголовки за миллисекунды. Если InfoFi просто усиливает гонку за торговлю мимолетными нарративами, он рискует создать рынок с высокой волатильностью и нулевой суммой, который приносит пользу немногим участникам, нанося вред долгосрочным инвесторам.

Проблемы и структурные недостатки InfoFi

Даже если InfoFi преодолеет технологические препятствия, он столкнется с фундаментальными структурными недостатками, которые могут помешать ему развиться за пределы DeFi-трюка:

• Спекуляции над сущностью: Основная предпосылка InfoFi заключается в том, что само внимание имеет финансовую ценность. Однако отсутствие ощутимых базовых активов делает его уязвимым для манипулятивных торговых стратегий и экстремальной волатильности.
• Неопределенность регулирования: Правительства уже приняли меры против рынков предсказаний и спекулятивных токенов. InfoFi, который напрямую включает в себя ставки на нарративы и культурные тенденции, может вызвать пристальное внимание со стороны регулирующих органов.
• Ликвидность и внедрение: Создание ликвидных рынков для нематериальных активов, таких как социальные настроения, требует широкого участия и доверия. Если InfoFi останется ограниченным небольшой, крипто-ориентированной аудиторией, его экономическое воздействие будет незначительным.
• Масштабируемость надежных источников данных: InfoFi полагается на обширные и разнообразные наборы данных — от социальных сетей до нишевых форумов и новостных лент. Однако агрегирование данных в таком масштабе создает риски дезинформации и предвзятости, что затрудняет получение точных прогнозных идей.

Вывод: Рынок в поисках цели

Хотя InfoFi представляет собой интригующее видение монетизации цифровой доли внимания, его жизнеспособность в качестве устойчивого финансового сектора остается весьма сомнительной. Опора на анализ настроений на основе ИИ, децентрализованные оракулы и спекулятивные рыночные структуры предполагает модель, которой легче манипулировать, чем регулировать. Без надежных гарантий от искажения нарративов, сбоев ликвидности и спекулятивных излишеств InfoFi рискует стать еще одним недолговечным крипто-трендом, а не значимой финансовой инновацией.

Чтобы InfoFi преуспел, он должен выйти за рамки ставок на внимание и разработать надежные механизмы для проверки и оценки цифрового влияния таким образом, чтобы это соответствовало долгосрочной экономической ценности. В противном случае ему суждено остаться увлекательным, но ошибочным экспериментом в продолжающейся финансиализации всего.