Стремительный рост Berachain: устойчив ли он?

Berachain быстро стал одной из самых обсуждаемых блокчейн-сетей, демонстрируя значительный приток капитала, несмотря на общий спад рынка. Однако его стремительный рост не обошелся без проблем. От экстремальной волатильности его собственного токена, BERA, до опасений по поводу токеномики и доверия сообщества, Berachain сейчас находится на критическом этапе. По мере завершения фазы раздачи (airdrop), сеть должна доказать, сможет ли ее механизм Proof-of-Liquidity (PoL) поддержать рост и утвердить Berachain в качестве долгосрочного игрока в блокчейн-пространстве.

Приток капитала в Berachain противоречит рыночным тенденциям

Одним из наиболее ярких показателей для Berachain стал приток капитала. По состоянию на 20.03.2025 сеть зафиксировала чистый приток примерно в 289,2 миллиона долларов за последний месяц, уступая только Base. Этот результат особенно впечатляет, учитывая вялое состояние более широкого крипторынка, где многие блокчейн-экосистемы изо всех сил пытаются привлечь новый капитал.

С точки зрения общей заблокированной стоимости (TVL), Berachain в настоящее время занимает седьмое место среди всех блокчейн-сетей, уступая только таким гигантам отрасли, как Bitcoin, Ethereum, Solana, BSC, Tron и Base. Это говорит о том, что механизм консенсуса Proof-of-Liquidity (PoL) оказался эффективным в привлечении застейканного капитала. Среди протоколов экосистемы Infrared Finance, использующий консенсус ликвидности, удерживает наибольший объем застейканных средств.

Berachain в настоящее время занимает седьмое место среди всех блокчейн-сетей. (Источник: DefiLlama)

Proof-of-Liquidity: повышение безопасности и эффективности капитала

Механизм Proof-of-Liquidity (PoL), как это видно в модели Berachain, предлагает несколько преимуществ по сравнению с традиционными моделями консенсуса, такими как Proof-of-Stake (PoS) и Proof-of-Work (PoW), особенно с точки зрения эффективности капитала и роста экосистемы. В отличие от PoS, где валидаторы должны стейкать простаивающие токены, PoL требует от них предоставления ликвидности внутри сети, гарантируя, что заблокированный капитал остается продуктивным. Эта структура не только укрепляет глубину ликвидности, но и согласовывает стимулы с внедрением DeFi, поскольку участникам предлагается заниматься кредитованием, заимствованием и торговлей, а не просто стейкать для получения пассивных вознаграждений.

Еще одним ключевым преимуществом PoL является его способность создавать более устойчивую модель безопасности. Поскольку безопасность сети связана с глубиной ликвидности, сети с большей ликвидностью становятся более устойчивыми к манипуляциям и атакам, что снижает риски, связанные с экосистемами с низкой ликвидностью. Кроме того, PoL помогает смягчить давление продаж на собственный токен. В традиционных моделях стейкинга валидаторам часто приходится продавать свои вознаграждения за стейкинг для покрытия расходов, но PoL поощряет активное использование токенов в протоколах DeFi, снижая немедленные распродажи и способствуя более стабильной рыночной среде.

PoL также способствует большей децентрализации, вознаграждая поставщиков ликвидности, а не только крупных держателей токенов, что делает участие в сети более справедливым. Такая конструкция снижает риски централизации и гарантирует, что безопасность сети и управление не будут сосредоточены в руках нескольких богатых участников. Связывая вознаграждения валидатора с вкладом в ликвидность, PoL согласовывает долгосрочные стимулы с ростом экосистемы.

Волатильность токена BERA и рыночная производительность

Хотя механизм Proof-of-Liquidity Berachain сыграл ключевую роль в привлечении капитала и стимулировании участия в сети, устойчивость его экосистемы в конечном итоге зависит от производительности и стабильности его собственного токена, BERA.

Первоначально взлетев до 15 долларов при запуске, токен испытал резкое снижение, что является обычной закономерностью для крупных проектов airdrop; однако ценовые движения BERA оставались крайне волатильными, колеблясь между 5 и 9 долларами, с ценовыми колебаниями, дикими, как американские горки, взлетая до головокружительных высот, прежде чем рухнуть вниз в душераздирающих падениях.

Цена BERA была очень волатильной с момента запуска.

Приток капитала предполагает, что большая часть средств поступила в экосистему Berachain в период с 16 февраля по 3 марта, что совпало с ключевыми событиями, такими как запуск основной сети, развертывание тестовой сети и фаза запроса airdrop. Несмотря на этот первоначальный всплеск, TVL Berachain с тех пор оставался относительно стабильным, не испытывая ни взрывного роста, ни значительного снижения из-за рыночных колебаний.

Споры вокруг Airdrop и опасения по поводу токеномики

Ранний рост Berachain был тесно связан с раздачей токенов BERA (airdrop), но распределение вызвало опасения по поводу справедливости. Возник значительный разрыв между держателями NFT и обычными тестовыми пользователями с точки зрения вознаграждений. Кроме того, блогер по имени Ericonomic сообщил , что один из соучредителей Berachain продал 200 000 токенов, полученных в результате airdrop, — шаг, который команда Berachain так и не прокомментировала.

Более фундаментальный спор проистекает из токеномики BERA. Более 34% от общего объема предложения выделено инвесторам, что вызывает опасения по поводу централизации и справедливости. Хотя ранние инвесторы венчурного капитала (VC) пока не могут разблокировать свои токены, они все равно могут их стейкать, что многие в сообществе считают несправедливым. Оглядываясь назад, анонимный соучредитель Berachain, Smokey the Bera, признал в интервью , что, если бы ему предоставился еще один шанс, он, возможно, не продал бы такую большую часть предложения венчурным капиталистам.

По мере того как ажиотаж вокруг airdrop угасает, а цена BERA сильно колеблется, присутствие Berachain в социальных сетях также ослабло, что указывает на необходимость новых драйверов роста, помимо стимулирования токенами.

Будущее Berachain зависит от PoL и доверия сообщества

По состоянию на 20.03.2025 у Berachain 60 валидаторов — больше, чем у BNB Chain (21), но значительно меньше, чем у Solana (около 1900-2000). Когда фаза airdrop закончится, ключевой вопрос заключается в том, сможет ли Berachain поддерживать вовлеченность пользователей через PoL или ему придется полагаться на проекты экосистемы для стимулирования роста.

Похоже, что проект делает ставку на управление и дальнейший успех PoL. Однако сохраняющиеся опасения, такие как чрезмерные ассигнования венчурному капиталу, сомнительное распределение токенов и отсутствие четких ответов на вопросы сообщества, могут со временем подорвать доверие. Чтобы зарекомендовать себя в качестве долгосрочного игрока, Berachain должен доказать, что PoL — это больше, чем просто временный механизм получения дохода, и может служить устойчивой основой для внедрения DeFi.

В конечном счете, способность Berachain сбалансировать децентрализацию, справедливое распределение стоимости и подлинный рост экосистемы определит, превратится ли он в долговечную блокчейн-электростанцию или исчезнет как еще один мимолетный эксперимент в области сетевого дизайна, основанного на стимулах.

Отказ от ответственности: Обратите внимание, что информация, представленная на этом веб-сайте, предназначена только для информационных целей. CoinEx не несет ответственности за любые финансовые убытки, возникшие в результате торговли криптовалютой. Рекомендуется провести собственное исследование.