Крипторынок постоянно развивается, предлагая инвесторам новые способы заработка на своих активах. Одним из самых перспективных трендов 2024 года стал рестейкинг. Этот инновационный подход позволяет владельцам криптоактивов не только участвовать в стейкинге, но и получать дополнительный доход, повторно используя свои токены для поддержки других сетей и протоколов. В данной статье мы подробно рассмотрим, как работает рестейкинг, чем он отличается от классического стейкинга, а также какие существуют варианты использования этой стратегии.

Что такое рестейкинг

Рестейкинг (от англ. restaking) — это процесс, при котором токены в стейкинге, уже используемые для обеспечения безопасности одной блокчейн-сети, повторно задействуются для поддержки других децентрализованных систем или протоколов. Концепция была впервые представлена проектом EigenLayer в 2023 году и быстро завоевала популярность благодаря своей способности увеличивать доходность без необходимости вкладывать дополнительные средства.

В отличие от традиционного стейкинга, где токены работают только на одну сеть (например, Ethereum или Solana), рестейкинг открывает возможность одновременно поддерживать множество проектов — от оракулов и мостов между блокчейнами до решений второго уровня (Layer-2). Это делает его мощным инструментом для максимизации прибыли в экосистеме Proof-of-Stake (PoS).

Основная идея рестейкинга — повысить эффективность использования капитала. Вместо того чтобы ваши активы «простаивали» в одном блокчейне, они становятся многофункциональными, принося доход с нескольких источников. На декабрь 2024 года общая заблокированная стоимость (TVL) в рестейкинге превысила $27 млрд, что подчеркивает его растущую популярность.

Как работает рестейкинг

Механизм рестейкинга относительно прост, но требует понимания базовых принципов стейкинга и работы блокчейнов. Вот как это происходит шаг за шагом:

Стейкинг активов: пользователь блокирует свои токены (например, ETH) в стейкинге на основном блокчейне через нативный механизм или пулы вроде Lido.
Подключение к рестейкингу: затем токены передаются на платформу рестейкинга, такую как EigenLayer, которая выступает посредником между основной сетью и дополнительными сервисами.
Выбор дополнительных задач: пользователь или валидатор выбирает так называемые Actively Validated Services (AVS) — сторонние протоколы, которые нуждаются в безопасности (например, оракулы Chainlink или мосты для кроссчейн-операций).
Получение наград: за участие в обеспечении безопасности этих систем начисляются дополнительные вознаграждения, которые суммируются с доходом от основного стейкинга.

Например, если вы разместили в стейкинг 32 ETH для поддержки Ethereum, через рестейкинг вы можете одновременно «работать» на оракул или L2-протокол, получая 3% от Ethereum и еще 5% от AVS. Однако важно учитывать, что рестейкинг увеличивает риски: если валидатор допустит ошибку, он может потерять часть средств из-за слэшинга (штрафов) как в основной сети, так и в дополнительных протоколах.

Отличие рестейкинга от стейкинга

Чтобы лучше понять рестейкинг, важно сравнить его с традиционным стейкингом. Вот ключевые различия:

Цель использования: в стейкинге токены блокируются для обеспечения безопасности одной сети (например, Ethereum, BNB Chain). Участники вносят свои активы в специальный пул и получают вознаграждение за поддержку сети. Рестейкинг же позволяет использовать те же токены для поддержки множества протоколов одновременно.
Доходность: стейкинг обычно приносит фиксированный доход — около 2–5% годовых в зависимости от сети. Рестейкинг добавляет дополнительные проценты (4–10% и выше), но с увеличением рисков.
Гибкость: в стейкинге активы заморожены и недоступны для других операций. Рестейкинг, особенно в ликвидной форме, позволяет сохранять доступ к капиталу через токены LRT.
Риски: стейкинг менее рискован, так как зависит только от одной сети. Рестейкинг увеличивает вероятность слэшинга и уязвимостей смарт-контрактов из-за работы с несколькими системами.

Что такое ликвидный рестейкинг

Ликвидный рестейкинг (Liquid Restaking) — это разновидность рестейкинга, решающая проблему заморозки активов. При участии в обычном рестейкинге токены остаются заблокированными, но в ликвидной версии пользователи получают специальные токены (Liquid Restaking Tokens, LRT), такие как eETH, ezETH или pufETH, которые представляют их активы в стейкинге. Эти токены можно свободно использовать в DeFi-экосистеме: торговать на биржах, предоставлять в кредит или инвестировать в пулы ликвидности, сохраняя при этом доход от рестейкинга.

Принцип работы:

Вы вносите ETH в платформу ликвидного рестейкинга (например, Ether.fi).
Платформа выдает вам LRT-токены (например, eETH) в соотношении 1:1.
Эти токены можно использовать в других протоколах, таких как Uniswap или Aave, для дополнительного заработка.
Вы продолжаете получать награды от рестейкинга, которые начисляются на ваш баланс.

Ликвидный рестейкинг идеален для тех, кто хочет сохранить гибкость и не терять доступ к своим активам, получая при этом максимальную выгоду.

Примеры платформ для рестейкинга

Рестейкинг активно развивается, и уже есть несколько успешных примеров его применения:

EigenLayer. Пионер рестейкинга с TVL более $15 млрд (декабрь 2024). Поддерживает ETH, а также токены ликвидного стейкинга (stETH от Lido, rETH от Rocket Pool). Пользователи могут подключаться к десяткам AVS, включая оракулы и мосты.
Ether.fi. Лидер в сфере ликвидного рестейкинга, выдает eETH, который активно используется в DeFi. Платформа привлекла более 50 000 пользователей за первый год.
Renzo. Интегрируется с EigenLayer, поддерживает ETH и токены от Lido. Предлагает ezETH и бонусные поинты, которые могут конвертироваться в токены в будущем.
Puffer. Упрощает процесс рестейкинга для новичков, выдавая pufETH. TVL проекта достиг $500 млн за несколько месяцев после запуска.
Picasso. Экспериментальный проект в экосистеме Solana, адаптирующий рестейкинг для не-Ethereum сетей.

Эти примеры показывают, как рестейкинг масштабируется, охватывая разные блокчейны и привлекая как крупных инвесторов, так и розничных пользователей.

Можно ли заработать с помощью рестейкинга

Рестейкинг открывает реальные возможности для заработка, превосходящие традиционный стейкинг. Средняя доходность зависит от платформы, выбранных AVS и рыночных условий:

Волатильность рынка: поскольку криптовалюты подвержены сильным колебаниям цен, важно внимательно следить за рынком и понимать возможные риски.
Процентные ставки: размер вознаграждения за стейкинг и рестейкинг варьируется в зависимости от выбранной платформы и конкретного актива. Важно выбрать платформу с высокими ставками, чтобы максимизировать доход.
Срок размещения: чем дольше вы держите свои активы в стейкинговом пуле, тем больше будет ваш итоговый доход благодаря сложному проценту.
Комиссии: некоторые платформы взимают высокие комиссии за участие в стейкинге и рестейкинге. Убедитесь, что комиссия не съедает значительную часть вашего дохода.

Заключение

Рестейкинг — это мощный инструмент для тех, кто хочет максимизировать свою доходность от стейкинга. Автоматизация процесса и возможность ликвидного стейкинга делают эту стратегию привлекательной для широкого круга участников. Однако, как и в любом инвестиционном процессе, важно тщательно изучать платформы, оценивать риски и принимать взвешенные решения.

Если вы ищете способ пассивно зарабатывать на криптовалютах, рестейкинг может стать отличной отправной точкой.

Что такое рестейкинг: принцип работы и преимущества